No Estamos en Tendencia Bajista

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Hace unos días, pude leer un artículo en el que el titular del mismo, rezaba como el mío, “No estamos en tendencia bajista”. A mi no me gustan las aseveraciones rotundas, esto es como pensar que todo pude ser blanco o negro, y como ya me estoy quedando calvo, se que no todo siempre es, un si o un no absoluto, el mundo está lleno de matices.
Creo que además las aseveraciones de este tipo, inducen a equívocos y a que determinada gente con menos conocimientos, piense que los que las pronunciamos, por estar detrás de la pantalla de un ordenador, sabemos más que el resto…¡¡Ni te lo pienses!! como diría mi pequeñín de 8 años que corretea por casa.
La realidad nos golpea y cuando creemos que sabemos más que el resto, o que estamos en posesión de una verdad indiscutible, llega alguien o algo, que pone en duda todo aquello que era el puntal sobre el que tu mundo giraba, en este caso los mercados financieros y la inversión en bolsa.
El artículo que hoy te propongo que leas, no estaba en mi programación, pensaba escribir sobre otra cosa, que leerás durante la semana que viene. Pero a veces ocurren estas cosas, algo que crees más importante copa tu atención.
Durante esta semana te he hablado del Market Timing, y como utilizar algunos indicadores para ayudarnos a mejorar nuestra forma de entrar al mercado. Te pongo en situación por que creo que es interesante.

¿Cuando podemos afirmar que una tendencia es bajistas…o alcista?

Recuerdo como hace bastante tiempo escribí un artículo sobre los principios de la Teoría de Dow, que te recomiendo leer, lo puedes hacer aquí.
Se que los mercados financieros, desde que Charles Dow escribió su teoría, se han vuelto mucho más locos e impredecibles, pero es evidente que si queremos utilizar el análisis técnico para afirmar algo, debemos establecer unas normas.los seis principios de la teoría de dow
Una de las normas que sirven para definir cuando estamos en tendencia y cuando no, especifican que “para decir que estamos en una tendencia alcista, tenemos que observar máximos ascendentes, que cada recorte que se produzca en el mercado, no perfore los mínimos anteriores y que en cada recuperación los cierres sean mayores que los previos”.
Si nos vamos al gráfico semanal del IBEX 35 (no he querido tomar el diario por que hay demasiado “ruido” de mercado), vemos como esta máxima no se cumple.
En abril hicimos un máximo, zona de 11.900 puntos (+-), luego un recorte a los 10.500. En el siguiente intento de julio, el índice no pudo superar los máximos anteriores, se quedó en 11.500 y ahora estamos por debajo.
En si mismo este movimiento nos debería hacer dudar de la tendencia previa. Siempre debemos considerar que la tendencia previa es la buena hasta que no tenemos evidencias de que se ha terminado. ¿Se ha terminado la tendencia alcista? Puess……

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La tendencia en el IBEX 35

Hoy he querido colocar el Ichimoku sobre el gráfico del IBEX 35,  sobre el que hice un “manual” que puedes encontrar de regalo si te suscribes al blog. Podría haber puesto en este gráfico otro indicador, como por ejemplo unas medias móviles, el resultado sería el mismo, los indicadores de tendencia no mienten, se suelen confirmar unos a otros.
Bueno…que me pierdo. Entre enero y julio del 2013, tuvimos un movimiento que se podría parecer al actual, y por tanto podríamos poner el movimiento bajista actual en cuarentena, y pensar que no tiene por que ser el comienzo de una tendencia bajista.no estamos en tendencia bajista ibex 35
Pero este indicador tiene su puntito. La nube, que es esa sombra azul que tenemos por debajo del precio, en esta zona se ha convertido en una simple línea. Si te lees el manual, sabrás que cuando esto sucede, es que la tendencia se está volviendo débil, y cuando el precio perfora la nube, definitivamente, las posibilidades de cambio de tendencia aumentan bastante.
Si quisiéramos utilizar el Ichimoku para especular, ahora mismo lo único que nos quedaría es, ponernos cortos en el IBEX 35, o permanecer al margen.
Una de las opciones, con las que nos regala el mercado son los pulls. Si la tendencia que comienza es muy fuerte, no es fácil que se produzcan pulls, pero si la tendencia tiene dudas, pueden producirse pulls, o rebotes (vamos a dejar los términos sajones) y esperar que el precio se dirija de nuevo a la zona de los 10.200-10.500 para a continuación seguir cayendo.

Mi opinión

Si tomamos otros índices, como el SP 500, incluso los europeos DAX, CAC…la situación técnica es mucho mejor que en nuestro índice, y por tanto hablar de tendencia bajista en los mercados es, simplemente mentira.
Haciendo entonces un balance global, no se podría decir que estamos en una tendencia bajista, pero si que estamos ante un recorte importante, que puede acabar donde el mercado quiera, y con esto no quiero ser como los típicos analistos, si sube..sube, si baja…baja, no, simplemente soy lo bastante inteligente para saber que el mercado es hasta cierto impredecible, sólo podemos tomar decisiones en base a lo que conocemos del pasado y lo que creemos que puede suceder en el futuro.
Esto comenzó con una especie de reprimenda, y quiere terminar en el mismo tono.
Hace unos días un lector me felicitó por mi acierto a la hora de predecir el movimiento de Arcelor Mittal..je, je..¿Y el de OHL? Metí la pata hasta dentro, y lo peor es que compré acciones de esta empresa.
No nos creamos más listos que nadie, ni tomemos el análisis técnico como dogma de fe, sino como una herramienta útil, pero no excluyente.

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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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20 Comentarios

  1. marvic_jesuscg dice:

    Gracias Miguel, como siempre muy interesante y de vez en cuando es bueno parar un poco y reflexionar sobre lo divino y lo humano.

    Tambien tengo un pequenin, de 1’94 y 30 años mas, jeje, mis mejores deseos para tu hijo.

    • Je, je marvic. Muchas gracias.
      A veces es necesario pararse y echar la vista a los lados, para saber donde estamos, y cual puede ser la mejor decisión que podemos tomar a continuación. Ahora lo prudente puede ser esperar, estamos cayendo, a pesar de que veamos días de subir un 2 o un 3%. Cuando la tendencia es alcista, tenemos días aburridos, de subir un 0.5, o no subir apenas nada, bajar muy poco, pero cuando hay nervios y miedos, los gráficos se vuelven una fiesta…mejor pensar un poco.
      Un abrazo.

  2. Josep dice:

    Hola Miguel,

    Muy bueno! Estaba deseando leer este artículo desde que me pusiste -al loro-
    Coincido en que uno debe estar dispuesto a cuestionar sus ideas y buscar nuevos inputs si quiere evolucionar.
    Por mi parte esta semana ha cambiado mi impresión sobre un tema que en su tiempo me vendieron en clase de economía.

    Se suele enseñar que si sube el PIB la bolsa también. Lo cierto es que NO HAY CORRELACION DIRECTA entre subida del PIB y bolsa. No he encontrado ningún estudio que lo demuestre.

    -No entiendo de técnico,y lo que si he mirado es que ahora mismo en US,el mercado sigue estando un poco sobrevalorado en términos de capitalización-GDP ,que es el inidicador que le gusta a Buffett,y en términos de Shiller P/E ratio (P/E normalizado y ajustado por inflación).

    Salu2 Cordiales

    • Hola Josep.
      A mi juicio el mercado americano, en general, está un poco caro. Otra cosa es que encontremos empresas a buenas valoraciones, sobre todo las petroleras con lo que les ha caído.
      Hay mucha gente pensando (aún) que la crisis China, porque es una crisis, no afectará al resto de economías. Esto es como cuando tiras una piedra en un lago, poco a poco las ondas alcanzan a todos los puntos.
      Un abrazo.

  3. Alexis dice:

    Hola Miguel, no soy analista tan sólo un buen aficionado y seguidor de los mercados y de los que a mi juicio hacen buenos comentarios y escriben Buenos artículos constructivos.
    Para mi que esto se veía venir desde hacía ya mucho tiempo ya que en semanal el IBEX 35 esta repitiendo simétricamente lo que hizo en años anteriores.
    De todas formas te dejo el enlace del Twitter que subí en julio en el que ya se veía venir lo que a mi juicio se está produciendo y que posiblemente no vayamos a volver a ver un repunte de la tendencia hasta por lo menos de 2017 en adelante.
    Disculpa por la mala calidad de la foto.
    Un saludo Miguel de un seguidor encantado de leer tus articulos
    https://twitter.com/arivealba/status/618329448618827776

    • Hola Alexis.
      Anoche, cuando estaba dando los últimos retoques al artículo, estaba pensando en la posible formación de un HCH, lo que nos daría un rebote posiblemente mayor de lo que he expuesto, pero la caída sería muy fuerte.
      Como digo en el artículo, siempre hay que cuestionarse todo, aunque ahora mismo las probabilidades a medio plazo están del lado bajista.
      Un abrazo.

  4. Rumbo 100k dice:

    Yo personalmente al análisis técnico no lo tengo casi en cuenta. Me fijo 90% en fundamentales y en máximo y mínimo de 52 semanas.

    Aún no he encontrado ningún indicador o analista técnico que me haya hecho cambiar de opinión respecto a ello.

    De todas formas, si estamos en tendencia bajista, mejor, más acciones compraré el año que viene. Y si no lo estamos, pues nada, a hacer compras temporales.

    Un saludo Miguel.

    • Hola Rumbo 100k.
      Yo no voy a ser el que te haga cambiar de opinión…no lo busco. Yo pienso que el análisis fundamental y el técnico son dos caras de la misma moneda. Se me ocurren algunos ejemplos, pero no creo que fueran del todo acertados.
      A corto plazo en el IBEX 35 estamos en tendencia bajista, pero hasta que no se confirme en otros índices, no es fiable.
      Un abrazo.

  5. roberta dice:

    Buenas Miguel, me acabo de suscribir al blog para recibir el libro del ichimuko pero mi ordenador no me lo descarga. Tengo un problema con el Adobe que no puedo solucionar . ¿ Podrias mandarme el libro de otra manera? Gracias y un saludo

  6. Fibo group dice:

    Si es cierto que las tendencias bajistas son relativas, estas definitivamente tienen una influencia, a veces de “contagio” con respecto a otras. Por ejemplo la Bolsa de Lima, tuvo un fuerte impacto a la baja, cuando China anuncion una baja en la adquisicion de las importaciones de los minerales. A Perú le compraba muchos metales como el Oro y el cobre, ahora estos commodities han bajado de precio porque China dejo de comprar las cantidades que antes hacia.

    Me parece que esto repercute en la bolsa de Lima, pero no solo la de Lima, sino las otras cercanas en America Latina.

    • Hola Fibo group.
      Ese es el contagio al que hago alusión. Cuando a Perú le vaya mal, no comprará carne a Argentina, los argentinos gastarán menos en comunicaciones y pedirán menos créditos, y por tanto le irá mal a Telefónica y a Banco Santander…efecto contagio que poco a poco llegará a todos.
      Un abrazo.

  7. jer dice:

    Al final tenemos que ver que el IBEX es una suma de crecimiento de empresas. Solamente Santander y Telefónica suman más del 30% de ponderación. En cuanto al Santander sólo hay que ver como se encuentran las cotizaciones de las monedas emergentes, ver a título de ejemplo el Real Brasileño. Por tanto no me extrañaría una travesía lateral durante mucho tiempo.

    • Hola jer…si hablamos de lateral, sería lateral-bajista. Es cierto que hay empresas en una situación técnica mejor que otras, pero las que tienen más peso pueden desequilibrar la balanza…ya veremos como se resuelve, soy un poco pesimista.
      Un abrazo.

  8. CarpeDiem dice:

    Enhorabuena por tu blogspot Miguel y el presente tema. Yo también creo que no podemos estar en el fin de un mercado alcista, cuando las empresas cada vez ganan más, los tipos de interés están en mínimos un QE en marcha y un sin fin de políticas para que las empresas mejoren.

    En fin, te dejo un enlace de un video que analiza el tema a través de las ondas de Elliot. Es muy interesante. Un saludo.

    http://www.enbolsa.net/video-analisis-de-trading-en-indices/

    • Hola CarpeDien.
      Muchas gracias por tu comentario. Yo no pienso en un mercado bajista, pero la situación técnica del IBEX no invita al optimismo, al menos en el corto plazo. Sin embargo, si miramos el resto de índices, aún no estamos ni mucho menos en tendencia bajista, pero si en una situación delicada.
      Un abrazo.

  9. blacklupus dice:

    Estoy contigo Miguel en cuanto a que la prudencia y la paciencia en bolsa son indispensables sin duda alguna.
    Ni análisis técnico ni fundamental por si solos son el Santo Grial. Los fundamentales fallan tanto o más que el análisis técnico. Véase Leman, Enron, cuentas Grecias, etc. Leman tenía una triple A de solvencia antes de quebrar, y eso es en teoría por tener unos buenos fundamentales. Y casos más recientes que tenemos de empresas que han mentido en sus cuentas como Abengoa, Thosiba (y estos son japoneses, apaga y vámonos), caso VW, etc, etc, etc,.
    En bolsa lo principal son: gestión de capital, sistema, timing. En ese orden desde mi punto de vista.
    En cuanto al mercado, en estos momentos es bajista y así lo siguen marcando los indicadores de amplitud (USA, que al final es quien manda), y si cambia y se vuelve alcista… pues como un político después de las elecciones, se cambia el rumbo. Adivinar en bolsa nunca es sinónimo de beneficios a medio-largo plazo. Hay que seguir al mercado. Que te pierdes el primer 5-10-15%… eso es lo de menos. Lo importante es el rendimiento global de tú cartera.
    Enhorbuena por tus buenos artículos.

    • Hola Blacklupus
      Muchas gracias por tus comentarios, y sientan mejor como hoy, un día alcista donde los haya. El movimiento de hoy cuadra perfectamente, ahora tendremos que ver si efectivamente tenemos un movimiento bajista mayor, o los mínimos son soporte.
      A pesar de todas las subidas, me sigue escamando la economía…y parece que encima crecemos, no lo se, tal vez estoy equivocado, y en estas circunstancias la prudencia debe ser extrema.
      Un abrazo.

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