Que es la Volatilidad

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Que es la volatilidad en bolsa

Un término que has oído en los últimos días y que se repetirá con frecuencia, es que la volatilidad en bolsa ha subido mucho.
Se que la semana pasada hablábamos del miedo a un mercado bajista, hace pocos días también tocaba el tema de las ventas en corto, pero es que estamos en un momento que las caídas de la bolsa son la noticia y no sabemos por cuanto tiempo se van a quedar.
Saber y reconocer ciertos conceptos nos ayudarán a entender mejor lo que está pasando.
Primeramente ¿Qué es la volatilidad en la Bolsa?
Las acciones y los demás activos financieros, tienen movimiento en su precio, suben y bajan. Hasta ahí todo normal.
La volatilidad es una forma de medir la desviación estándar, del movimiento del precio de ese activo.
Si en los últimos días, semanas o meses, una acción ha tenido un movimiento brusco de su precio, se dice que ha aumentado su volatilidad.
Como ejemplo de volatilidad, si un valor durante el último año, se ha movido en una banda de un 10% arriba o abajo, si el último mes se mueve un 20%, habrá aumentado su volatilidad.
Como puedes suponer, la volatilidad es relativa a precios históricos. Nos dice si un activo, es o fue, más volátil.volatilidad del mercado de acciones, que es

Volatilidad y riesgo financiero

La volatilidad en los mercados financieros, siempre se traduce como una medida de riesgo. Cuando un valor es más volátil, suele tener unos movimientos más acusados que otros que no lo son tanto.
Habitualmente, cuando se hace mención a la volatilidad de un valor o de un activo, el que sea, se hace haciendo referencia a su beta, que es una forma de medir la volatilidad con respecto a otro activo, normalmente a su índice de referencia.
Se parte de que un valor con una beta 1.0, se comportaría exactamente igual que el índice, mientras que un valor con una beta por debajo, por ejemplo 0.8, sería menos volátil que el índice, y por encima (1.2, etc.) su volatilidad sería mayor.
Cuando un valor es más volátil que el índice de referencia, implica que cuando el índice sube, este valor subirá más que el índice, y cuando baja, también lo hará más que el índice.
Para trading, elegir un valor más volátil supone partir con ventaja, ya que podemos esperar que sus movimientos sean más exagerados que los del resto, y por tanto si estamos apostando alcistas, suba más que el resto, y si apostamos bajistas, también baje más que el conjunto.la volatilidad, beta

Invertir en valores con una beta muy alta es arriesgado

Como muchas de las afirmaciones que se vierten sobre la bolsa, afirmar que un valor con una beta alta es peligroso es una mentira enorme.
No es más peligroso invertir en un valor con más beta, que otro que tenga una beta menor. Por ejemplo, Telefónica tiene una beta a corto plazo de 1.17, a medio plazo tiene una beta de 1.07 y a largo plazo, su beta es de 0.97.
Esto significa que a corto plazo los movimientos de Telefónica pueden ser más exagerados que los que tenga el IBEX 35, pero a largo plazo se va a comportar más o menos igual que el índice.
Quizás Telefónica no sea el valor más adecuado para hablar de betas, su correlación (medida con las betas) es bastante similar a la del IBEX 35, pero es evidente que a corto plazo se puede mover más que el propio selectivo.
¿Es arriesgado invertir en Telefónica? Realmente el riesgo, lo que mide la beta, no nos está contando la verdad. La beta, como medida de riesgo es una mentira.
El riesgo real de una empresa no está en la volatilidad, que la marcan los mercados financieros y los inversores con sus movimientos, el riesgo de una empresa está en sus estados financieros y en la gestión que hace su equipo directivo.
¿Conoces el Sistema GAD para invertir en bolsa de forma activa? Este es un sistema de inversión automática que necesita de la volatilidad para generar buenos retornos. Cuanta mayor volatilidad exista en el mercado, más operaciones va a generar.
Para un inversor que busque entrar y salir del mercado aprovechando los movimientos, la volatilidad es genial.
Si lo analizamos fríamente y con inteligencia, cualquier inversor que sea un poco avispado, se dará cuenta que necesita de que haya volatilidad en el mercado. Si no existe volatilidad, nunca se producirán movimientos que generen oportunidades de compra y de venta.
Necesitamos que el mercado se mueva entre la depresión y la euforia, así surgen las oportunidades, por tanto, la volatilidad no es mala, es necesaria.

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Comprar y vender volatilidad: el VIX

Un artículo en el que se hable de volatilidad no estará completo sin hacer referencia al VIX, el índice que mide la volatilidad del SP 500.
En realidad, hace mención a las opciones put y call fuera de dinero, que tienen como referencia el SP 500.
Históricamente un VIX por debajo de 20 (bajista) hace referencia a un mercado en calma, con baja volatilidad y por tanto con posibilidades alcistas, mientras que un VIX lanzado y alcista, nos advierte de que la volatilidad se ha instalado en el mercado y que los movimientos a la baja son más probables.

índice de volatilidad vix

La realidad es que el indicador, utilizado para medir la volatilidad, sólo es bueno en los extremos, como casi todos estos indicadores. Cuando está en un extremo de volatilidad mínima, la complacencia del mercado es tal, que lo más probable es que estemos en máximos, y cuando la volatilidad llega a extremos, es que también el mercado se haya pasado de bajista, y estemos ante una posibilidad de compra.

Volatilidad versus rentabilidad

La volatilidad no es mala ni buena, la volatilidad es necesaria. Sin volatilidad no surgen las oportunidades.
Las oportunidades pueden surgir de cualquier tipo de evento que seamos capaces de aprovechar, y nuestra capacidad de aprovechar una situación, tiene que ver con nuestra formación.
Si somos traders y conocemos las herramientas para aprovechar las bajadas de la Bolsa, un aumento de la volatilidad es sinónimo de oportunidad.
Para un inversor de largo plazo, un aumento de la volatilidad supone que su cartera bajará, ¿Cuánto? Dependiendo de la “volatilidad” de los activos que compongan su cartera.
No podemos cargar una cartera sólo con empresas de gran volatilidad, no se si lo sabes, pero hay estrategias que se especializan en comprar acciones de baja volatilidad, para evitar sufrir en los mercados bajistas. Lo ideal es buscar un punto de equilibrio.baja volatilidad
También debemos pensar que la volatilidad es una medida actual, o sea que puede que un valor que ahora tiene una beta baja, a medio plazo baje, y que un valor que beta alta, puede empezar a subir sin parar.
Como dije en artículos anteriores, es momento de mantener la calma y evaluar nuestras estrategias. Un inversor de largo plazo convencido, que será el que más sufra en situaciones de alta volatilidad, no tendría que tener miedo a un aumento de la volatilidad, estaría totalmente contento de poder comprar más, por menos dinero.

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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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