El Principio de Pareto, Aplicado a la Inversión en Bolsa

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Es curioso, pero en los dos últimos libros que he leído (estoy leyendo) aparece el principio de Pareto, como una forma de mejorar resultados. Yo me he preguntado si el principio de Pareto aplicado a la inversión en bolsa, también podría mejorar los resultados obtenidos.
Voy más allá, me pregunto si es probable que los grandes inversores, hayan conseguido sus excelentes resultados aplicando este principio.

¿Que es el principio de pareto?

El principio de Pareto, es más conocido por la mayoría de las personas como la regla 80-20.
Vilfredo Pareto, nació en París (1848), aunque sus padres eran italianos exiliados. Estudió ingeniería en Italia, pero por su trabajo tenía conocimientos de economía política.
Debido a su trabajo y sus conocimientos, Pareto descubrió, que en aquel momento de la historia en Italia, el 20% de los propietarios poseían el 80% de las tierras, mientras que el el restante 20% de tierra, estaba en manos del 80% restante de la población.
Su principio se quedó ahí, pero fué Joseph Juran el que lo desempolvó, y descubrió que el principio de Pareto se puede aplicar a otros fenómenos económicos y sociales.
Juran fue un precursor en los controles de calidad desde GM (General Motors). Descubrió que un pequeño porcentaje de errores, eran los responsables de la mayoría de los defectos de fabricación.
Posteriormente, se dio cuenta que este principio podía ser una Verdad Universal, aplicable a todo tipo de procesos, industriales, tecnológicos o de toma de decisiones.PRINCIPIO DE PARETO

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Principio de Pareto e inversión en bolsa

Sabemos que el principio 80/20, nos advierte que una minoría de nuestros esfuerzos, van a ser el origen de la mayor parte de nuestros resultados.
Si esto lo aplicamos a la inversión, podemos deducir que el 20% de nuestras inversiones, van a ser el origen del 80% de nuestros beneficios.
Cualquier inversor que lleve tiempo en la bolsa, sabe que hay ocasiones en las que nuestras compras nos proporcionan resultados asombrosos, mientras que otras penan y penan en nuestras carteras, sin llegar nunca a generar los beneficios que esperábamos de ellas, incluso arrastrando pérdidas durante mucho tiempo.
Pareto nos lo deja bastante claro, sólo un porcentaje de nuestras empresas, van a generar un resultado interesante, aunque no tiene por que ser un 80/20, puede ser 70/30 o 65/25.
¿Donde quiero llegar? A algo bastante sencillo, y que pone un poco patas arriba algunos conceptos que hemos dado por ciertos, como la “diversificación”.
Cuando hemos tratado en alguna ocasión, la necesidad de diversificar para mantener el riesgo bajo control, también estamos asumiendo que obtendremos un resultado más pobre para nuestra cartera.
La idea es conseguir identificar un puñado de empresas, que consigan hacer brillar nuestra cartera.
Otra idea que me surge, es que se puede utilizar el principio de Pareto aplicado a la inversión en bolsa, para generar retornos esperados.principio de pareto aplicado a la inversión en bolsa
Si eres un inversor con aversión al riesgo, llamado volatilidad, puedes destinar un 80% de tu inversión a activos de bajo riesgo, y el restante 20% a empresas de crecimiento.
También podría ser dedicar un 80% de tu cartera a empresas que generan dividendos, y un 20% a empresas value que “suponemos” tendrán una mayor revalorización, mientras que el primer porcentaje tendrá una volatilidad menor.
Si nos paramos a pensar, podemos generar muchas ideas interesantes de inversión a través de este conocimiento.
Sin embargo, la idea principal que se nos tiene que quedar, y es la que quiere trasmitir el libro que estoy leyendo actualmente, (“Lo único”) es que debemos centrarnos y encontrar lo que realmente importa, en este caso las empresas que realmente lo harán bien en el futuro, la rentabilidad de nuestra cartera estará muy por encima de la media.
Puede parecer una idea simple, pero difícil de llevar a cabo. Realmente no es sencillo, si lo fuera todo el mundo lo aplicaría.
Pero se me ocurre que Buffett tiene grandes números desde hace tiempo, hay Fondos de Inversión con retornos por encima de la media, incluso llegando a un 30% anual ¿Como lo hacen?
Se centran en buscar lo mejor de lo mejor, no hay otra.
Tal vez mis conocimientos sean insuficientes para obtener resultados excelentes, pero si no se buscan, no se consiguen ¿No te parece?
¿Conocías el principio de Pareto? ¿Como crees que lo puedes aplicar a tu inversión para mejorar resultados?

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14 Comentarios

  1. dalamar dice:

    Si miras la cartera, siempre hay unas pocas empresas que destacan mucho por encima del resto, pero evidentemente esto no lo sabías seguro cuando compraste. ni puedes saber ahora si van a seguir creciendo en el futuro. Por tanto le veo poca aplicación. No tiene sentido centrarse en esas empresas para nuestra filosofía de inversión. Por ejemplo compré MAP a 2€, ahora está a 3€. Gran revalorización y buen dividendo, pero no veo como “centrarme” en ella, aparte de vender puts por si baja poder ampliar. O como mucho volver a estudiarla por si el precio objetivo sigue estando por encima de la cotización. Pero en nuestra filosofía de largo plazo, es difícil que las cosas cambien mucho en unos meses o incluso en un año.

    En lo que si le puedo ver aplicación es en reflexionar sobre lo que has destacado en el gráfico, que el 20% del esfuerzo, te da el 80% de los resultados. Y tengo que entonar el mea culpa, porque del tiempo que le dedico a la bolsa (o a las inversiones en general), al final el 20% se va en analizar y buscar buenas empresas (lo que me reportará el 80% de los beneficios) y el 80% en brujulear por internet y perder el tiempo con cosas que con suerte darán el otro 20%. o directamente nada.

    Queda el consuelo de pensar que toda esa información que vas adquiriendo, la usas de una u otra forma al analizar las empresas y tomar decisiones, pero sería otro artículo muy interesante. “La procrastinación y la inversión” ¿Podríamos obtener mejores resultados si nos centrásemos en lo realmente importante y dejásemos de perder el tiempo?

    • Hola Dalamar
      Esta reflexión que me haces, parte precisamente del libro que estoy leyendo actualmente “lo único”. Es difícil saber lo que ocurrirá en el futuro, es prácticamente imposible, pero si podemos descubrir como conseguir mejores resultados, y no es más que invertir en empresas con unas bases fundamentales sólidas, en el momento adecuado…es difícil, si, pero evidentemente no es imposible.
      Un abrazo.

  2. Romano dice:

    Increible Miguel, con cada post siemprr haces que redescubramos partes adormecidas de nuestra perspicacia que podemos usar en inversión. Mis felicitaciones. Ese principio, en mi caso personal, lo he aplicado durante toda mi vida aunque no sabía que tenía un nombre. Cuando fui universitario era consciente de que la clave era estudiar lo básico e importante para sacar la mayor parte de la nota, y en la vida laboral idénticamente lo mismo: de pocas cosas importantes bien hechas vienen la mayor parte de beneficios. Un saludo.

    • Hola Romano
      Tu caso es excepcional, y demuestra que eres una persona muy perspicaz. La mayoría de las personas necesitan/necesitamos, que alguien nos abra los ojos a la realidad, y cambiar nuestra forma de pensar para mejorar.
      Un abrazo.

  3. Sergio dice:

    Vaya descubrimiento me acabas de hacer…Principio de Pareto…ni idea de que tenía un nombre, lo conocía pero no sabía que tenía nombre…grande como siempre Miguel, gracias por culturizarnos cada semana
    Un abrazo

  4. Hola MIguel,

    Nunca lo había aplicado de esta forma, pero tiene su sentido. Al final, como decía Buffett, podemos pasar todas las bolas que no veamos muy claras y en lugar de batear mucho, centrarnos en aprovechar las que nos viene “a huevo”, hay que tener paciencia, pero al final llegan oportunidades.

    Un saludo

    • Hola IeD
      Es lo mismo que comentaban los de azValor este año, que se centran en lo que ven claro, lo demás lo dejan pasar. No vamos a ser más listos que nadie, pero si nos centramos en lo evidente, al menos evitaremos meternos en problemas.
      Un abrazo.

  5. Hola,
    El problema es ver qué es lo evidente puesto que un precio siempre es compromiso entre la gente que piensa que hay que comprar y la que piensa que hay que vender….sus motivos tendrán. Que sí, que si lo vemos claro hay que ser contrarian, y yo soy el primero en eso, pero también nos podemos equivocar, y ahí entra en juego la diversificación.
    Dicho esto, es un punto muy interesante el que comentas Miguel, porque deberíamos dedicar el 80% de nuestro esfuerzo a nuestro 20% de la cartera. Muchas veces pecamos de analizar por encima muchas empresas, cuando creo que es más útil analizar sólo dos o tres pero mucho más a fondo.
    Un abrazo

    • Hola Mucho Invertir
      También tenemos la idea de diversificar en sectores y empresas, cuando a lo mejor no deberíamos diversificar tanto. Hay sectores que son cíclicos y siempre se van a comportar de forma errática.
      Tener ese tipo de empresas en cartera, puede darnos subidones en determinados momentos, pero para una cartera de muy largo plazo, no son la mejor elección.
      Creo que por ahí va mi idea, quedarse lo mejor siempre. No es fácil, si lo fuera…
      También tiene que ver con lo de estarse quieto, y no comprar a cualquier precio, ni cualquier cosa. Fallamos mucho en ese aspecto…al menos la mayoría.
      Un abrazo.

  6. Blacklupus dice:

    Buena explicación Miguel. Una parte importante de mi sistema es precisamente eso: las operaciones muy buenas cubren las malas y generan los beneficios.
    Mis stop loss no superan nunca (sagrado) el 10%. Cuando salen operaciones de 3 dígitos de rentabilidad (de 2 son muchas), la gestión de capital hace su trabajo y ves los frutos. Yo personalmente uso la FKelly.
    Totalmente de acuerdo en que un pequeño porcentaje da los mayores resultados.
    Después lógicamente vienen épocas como los últimos años que si pillas un mercado alcista fuerte todos los ratios se disparan porque son muy pocas las operaciones fallidas.
    Un saludo.

    • Hola Blacklupus
      Gracias por tus comentarios. Es bastante básico, si conseguimos reducir al mínimo los errores, los aciertos generan muchos mas beneficios que diversificando, por eso tu obtienes mejores resultados que la media, por que te centras en encontrar oportunidades que cumplan una serie de criterios, que a su vez, están evitando los errores y probablemente, te quedas con las mejores oportunidades existentes.
      Muchos inversores, no tienen un sistema claro, y los resultados son más pobres, que si se centraran en un sistema para elegir sus inversiones.
      Un abrazo.

  7. Hans Morantes dice:

    Hola Miguel, tengo dos preguntas,
    Eres miguel illescas el gran maestro de ajedrez?
    Y era para ver si por favor me podrías recomendar libros para entender la manipulación del mercado (no interesa que esten en ingles) lo que pasa es que estoy inentando aprender por mi cuenta, creo que ya tengo una biblioteca decente (analisis tecnico, analisis fundamental, acción del precio, psicología etc) pero no tengo de manipulación y es un tema que me interesa conocer.
    Gracias!!

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