Normativa MiFID

La normativa MiFID (Markets in Financial Instruments Directive), surge en el seno de la Comunidad Económica Europea, con la intención de unificar criterios en todo lo que supone relación entre particulares, y entidades financieras de inversión.
Debemos saber que la norma sólo afecta a aquellos productos especulativos, como son la renta fija, renta variable o derivados financieros (Cfds, Forex, Opciones…), sin embargo no afecta a aquellos productos que no se consideran de expeculación, como son los depósitos a plazo o las tarjetas de crédito.
Lo que busca la norma, es mejorar la protección a los inversores.
En la Unión Europea, las empresas pueden prestar servicios allí donde les parezca mejor, eso se ha ido haciendo patente con el tiempo en el sector de la inversión, más concreta mente en la movilidad de los Brokers.
Desde hace unos 10 años, han surgido muchos Brokers tipo Low Cost, que están radicados en Chipre (dentro de la Unión Europea) y si no fuera por la normativa MiFID, sería muy difícil controlar la relación cliente-broker.
Estos Brokers se han encargado de popularizar términos como, Opciones Binarias, Cfds o Forex.
Creo que estos productos financieros son geniales para ganar dinero, pero que no todo el mundo puede y tiene que tener acceso a ellos.normativa mifid

La información que el Broker debe exigir al cliente, según la normativa MiFID

Seguro que tienes una cuenta de Trading o una cuenta de valores. Si la has abierto, una vez que la normativa MiFID se puso en marcha, habrás tenido que contestar a un cuestionario.
Este cuestionario, está formulado para que el Broker evalúe bajo unos parámetros ya fijados, si los productos sobre los que quieres especular, están acorde con tu nivel de conocimientos y tolerancia al riesgo.
Se que la norma está ahí, se que los Brokers la cumplen (te presentan el formulario), pero me temo que o bien los clientes mienten, o los Brokers se pasan la norma por…
Te preguntarás por que afirmo tal cosa, pues es muy sencillo. Si la norma se aplicara a rajatabla, no habría ni la mitad de reclamaciones.
Muchos inversores abren una cuenta de Cfds, sin haber entendido bien su funcionamiento y sus riesgos. Me temo que ocurre exactamente lo mismo, con otros productos supuesta mente más sencillos, como las Opciones Binarias.
Esta debería ser la relación que el Broker, debe establecer con un potencial cliente:
1. El Broker, a través de los formularios establecidos, se hace una idea de nuestros conocimientos sobre inversión.
2. Una vez evaluado al cliente, el Broker sólo debería ofrecernos productos que entendamos y que estén dentro de nuestra tolerancia al riesgo.
3. El asesoramiento personal, debe ser acorde a nuestra experiencia, nuestros objetivos y nuestra situación financiera.
En muchas ocasiones, los Brokers de Opciones Binarias suelen tener un supervisor o gestor de cuentas, pero por las reclamaciones que he podido leer, su única intención es que el cliente aumente su nivel de riesgo, no que aprenda a operar o que obtenga mayores beneficios.
4. La entidad (Broker) nos debería facilitar información actualizada de todo el proceso de inversión: riesgos que asumimos, comosiones, gastos…esta información debería estar accesible antes, durante y después de hacer la inversión.
5. Cuando nos asesoran, se supone que deberían buscar nuestro mejor beneficio.
Si llevas tiempo operando…sabrás que la normativa está, que se cumpla es otra historia….

Principios Básicos regulados por normativa

Hay unos principios básicos, que las empresas financieras deberían cumplir. Estos principios son sobre todo éticos, y aunque sean de obligado cumplimiento, son difíciles de cuantificar:
1. Las empresas, deben tener una actuación honesta, imparcial y profesional, velando en todo momento por el beneficio de sus clientes.
2. La información proporcionada por el Broker, debe ser clara, sin que de lugar a engaño y además que sea imparcial.
Hace tiempo realicé un artículo, en el que exponía los riesgos de los Brokers de Opciones Binarias. Uno de los riesgos precisamente está en la información que proporcionan, que en muchos casos está oculta y sobre todo, imponen reglas abusivas.
3. Ofrecer a cada cliente los servicios que necesita, atendiendo a sus circunstancias personales y sus conocimientos.

APRENDER MAS....
Los asesores financieros, son una figura regulada en España y en Europa por la normativa MiFID.
Los Brokers no están autorizados a realizar asesoramiento financiero, ya que tiene que ser personalizado.
Si un Broker te ofrece “operar por ti” o decirte que debes comprar o vender, está incumpliendo la normativa o “no es un Broker europeo”.
¿Te interesa? Leer un poco más:

EAFI, Asesores financieros

Conflictos de intereses con la normativa MiFID

Los conflictos no los tenemos que achacar a un mal funcionamiento del Broker, simplemente cuando existe una relación, sea entre personas o empresas, es lógico que de vez en cuando haya diferencias entre las interpretaciones.
Uno de los aspectos regulados por la normativa MiFID, es que las entidades tienen que establecer medidas para evitar que estos conflictos perjudiquen a los clientes.
Si buscamos, todos los Brokers, Bancos y entidades que presten servicios financieros de inversión, tienen una política encaminada a gestionar conflictos. Es habitual que los Brokers tengan un defensor del cliente…otra cosa es que esté de parte del cliente.

Custodia de las inversiones

Al dejar nuestro dinero dentro de un Broker, que no es un banco, siempre nos preocupa el trato que tendrá ese dinero. ¿En que cuentas está? ¿Quien tiene acceso al dinero? ¿Como de seguro es dejar mi dinero en el Broker? Siempre, siempre, que contratamos un nuevo Broker, es normal que nos surjan las dudas.
Estas dudas, y su solución están contempladas en la normativa, que ha establecido una serie de mecanismos para proteger el capital de los inversores.
Cuentas segregadas
Los depósitos de los clientes, dentro del entramado del Broker, deben estar identificados en todo momento, y separados de los que son propios de la entidad, a los que no tendrá acceso.
La entidad, sólo puede acceder a nuestros depósitos para atender a nuestras órdenes, pero nunca para sus propios intereses, ya sean especulativos o de funcionamiento.
Es habitual que los Brokers publiciten que tienen cuentas segregadas. No es publicidad, es obligación.
Fondos de garantía
Al igual que han unificado normativa, y es obligatorio que todas las entidades financieras, estén asociadas a un fondo de garantía, pienso que se debería unificar la cantidad asegurada.
En España, Reino Unido, y algunos países más, el fondo de garantía cubre hasta 100.000 euros, sin embargo en otros como Chipre y Holanda, el máximo cubierto es de 20.000 euros.tramitar una reclamación ante el fogain seguro Estoy seguro que si hubiera una quiebra fuerte, o una quiebra en cadena, nos íbamos a reír un montón con los 100.000 euros cubiertos, pero….no entiendo que haya países con una cantidad mayor y otros menor.
Estoy seguro que si algún día se normaliza, será por abajo, no por arriba.
Siguiendo con el fondo de garantía, el Broker nos debe informar a que fondo esta adherido y cual es el importe protegido.
Reclamaciones
No siempre tenemos la razón, pero si que tenemos derecho “siempre” a pensar que la tenemos y por tanto, tenemos derecho a reclamar.
1. Como te he comentado antes, sobre los conflictos. La entidad, debe tener un servicio de atención al cliente o un defensor del cliente.
El Broker tiene que atender y solventar las quejas presentadas por los clientes, en un plazo prudencial.
Así mismo, el Broker debe mantener un registro de las reclamaciones recibidas por los clientes, y las soluciones adoptadas.
2. Elevar la reclamación, ante el regulador que competa. El Broker tiene dos meses para ofrecernos una solución, si en ese plazo no hemos recibido respuesta, o la recibida no se ajusta a lo que nosotros estimamos como justo, podremos presentar una reclamación ante el regulador que vigila al Broker: CNMV, FCA, CySec…

Mi opinión sobre la normativa MiFID

Para mi, todas las regulaciones que intentan velar por la defensa de los más débiles, son bienvenidas.
Sin embargo, en el caso de la normativa MiFID y todo lo que conlleva inversión y por tanto “riesgo”, debemos ser participes de forma activa.
No podemos ser unos inconscientes, simplemente por que hay una normativa que nos va a proteger. Es como ponerse un caso de motorista, y luego lanzarse a 400 por hora, total ¡¡Llevo casco!! ¿Que me puede pasar?
Por eso, yo recomendaría….:
1. Es algo que de evidente, puede resultar estúpido, pero...hay que elegir Brokers regulados. Y si me apuras, si hay un Broker europeo, en igualdad de condiciones de otro de Australia o incluso de EE.UU, yo me decantaría por el europeo.
En Australia no hay fondo de garantía, y en Estados Unidos, no todos los Brokers están adheridos a un fondo de garantía…creo que no es obligatorio, me remito al Broker FXCM, que está supervisado, pero claramente advierte que no hay fondo de garantía.
2. Si opero desde España, me gusta que mi Broker esté autorizado por la CNMV. A lo mejor no sirve de nada, pero al menos ha pasado el filtro de nuestro regulador.
3. Es frecuente que en Internet, muchos Brokers tengan un contrato online colgado….”En inglés”. Deberíamos exigir que nos manden un contrato en español.
4. Una vez tenemos el contrato, leer atentamente antes de firmar. Es absurdo firmar un contrato que no entiendes, o que piensas que te puede perjudicar.
5. Reflexiona sobre el Broker que estas contratando, evalúa los pros y los contras. Tomate un tiempo, el mercado va a seguir en el mismo sitio mañana.
6. Conserva la documentación recibida, te puede servir para reclamar en caso de conflicto.
7. Como he dicho antes, es importante que al Broker le cuentes la verdad. La información que le proporcionas es para evaluar tu nivel de riesgo, y tus conocimientos.
Elegir un Broker adecuado, no es fácil. Madura y reflexiona, no te conviene viajar con tu enemigo.

Normativa MiFID II

Hay una normativa nueva la MiFID II. Yo tengo conocimiento de esta normativa, al menos desde hace dos años, del 2014.
Después de varios retrasos, su aplicación se pondría en marcha en enero del 2017, pero…se ha vuelto a retrasar. Parece que hasta el 2018 no se pondrá en marcha, según lo veo, la nueva normativa viene a cortar muchas alas, y esas alas tienen mucho dinero.
En primer lugar, las entidades se tendrán que definir como asesores independientes o no independientes.
Esto en la práctica es cobrar por ofrecer asesoramiento. Actualmente el asesoramiento “no se cobra”, pero se incluye en la factura.
También se quiere regular el Trading algorítmico y los mercados OTC, que abarca a muchos Brokers de Forex, de Opciones Binarias, etc. Todos aquellos que no dan acceso directo al mercado, como los Market Maker, en definitiva, una revolución y creo que por eso la normativa MiFID II, lleva bastante tiempo parada, y luego que no digan que en Europa no hay grupos de presión económica.

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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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4 Comentarios

  1. dalamar dice:

    Como bien dices, bienvenidas sean las normativas que protegen al usuario, pero esta en concreto es papel mojado. Simplemente te sueltan un rollo de términos legales, te dicen que si entiendes los riesgos, dices que si. Y para dentro!! Igual en brokers online que en el banco de toda la vida. En teoría te hacen un cuestionario que debes superar, pero es absurdo y aunque no lo pases, te lo rellenan ellos.

    Lo que no acabo de ver es cual podría ser la solución. Alguna vez he pensado si deberían hacer un “carnet de broker” similar al carnet de conducir. Que tuvieras que aprobar un examen real y serio sobre productos financieros complejos antes de poder usarlos. Pero claro la logística de organizar eso sería tremenda. Hay muchos miles de inversores que deberían tenerlo. Y que hacer con los que no aprueben y ya estén dentro?.

    El problema de fondo es que se intenta poner puertas al campo. En un mercado globalizado y que cambia cada día, intentar poner normas para todos es realmente complejo y lo que es peor. A muchos no les interesa en absoluto.

    Al final pasa como con los ordenadores y los antivirus. No importa las barreras que pongas, el mayor peligro es el propio usuario.

    • Hola Dalamar.
      Pues espero que la normativa venga a cambiar algo, ya que ahora es penoso. Pero el problema no son las normas, que están geniales, el problema es que no se obliga a nadie a cumplirlas…así es papel mojado, pero si se cumplen son buenas ideas. Veremos que es lo que hacen nuestros dirigentes, si no se limitan a lo de siempre, hacer decretos que no valen para nada.
      Un abrazo.

  2. Jesús dice:

    Buenas tardes:

    Hasta la norma más injusta, es justa si es igual para todos. Lo que ocurre que como dice el refrán para el embudo lo ancho para bancos… y estrecho para los usuarios. Sea como fuere hay que procurar no sobrepasar el limite asegurado y si no abrir otro cuenta.

    Ahhh y por supuesto las cuentas son por titulares. en el caso de dos titulares es el doble. y cuidado con de Giro son 20.000 euros no sobrepasar.

    Saludos.

    • Hola Jesús
      Si…ahora mismo la norma no se está cumpliendo correctamente, y es culpa de los reguladores, que están favoreciendo a determinadas empresas. Luego se ponen las manos en la cabeza cuando surgen los problemas.
      DeGiro sólo cubre 20.000 euros, pero siempre tenemos que suponer que es sobre el efectivo, ya que los valores deben estar a nombre de los titulares….”se supone”.
      Un abrazo.

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