Oscilador McClellan

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¿Que es y como se calcula el Oscilador McClellan?

El Oscilador McClellan no es un indicador típico basado en el precio, es un indicador de amplitud o Market Timing.
Si no funciona con el precio…¿Como obtiene sus señales? ¿Que es lo que mide?
Este indicador desarrollado por el matrimonio Sherman y Marian McClellan, utiliza los avances netos de un mercado, o sea, la diferencia entre las acciones que suben y las que bajan.
Los seguidores del Market Timing de la Bolsa, lo utilizan sobre los valores del NYSE, S&P 500 o Nasdaq.
Comentar de pasada, que además del Oscilador McClellan, existe otro indicador que se llama Summation o McClellan Summation, que deriva de los datos del propio oscilador.
De momento vamos a ver como funciona el McClellan y en otro artículo veremos el Summation.
oscilador mcclellan

Representación gráfica y fórmula del oscilador

El oscilador, está formado por dos datos, una media exponencial de 19 días y una de 39 días de los avances netos del NYSE (o SP 500, Nasdaq…), y su cálculo sería el siguiente:
Por un lado tendríamos la base del indicador, que se obtiene de la diferencia entre los valores que suben (Avances NYSE), menos los valores que bajan (Descensos NYSE).
La fórmula del McClellan quedaría así:
McClellan Oscillator: media exponencial de (19 días) de la Base – media exponencial (39 días) de la Base.
Esta es la fórmula original, pero en StockCharts nos advierten de que para su cálculo, en vez de los avances netos, utilizan un porcentaje para suavizar los datos y hacerlos comparables en el tiempo.
Desde la plataforma nos explican que este cambio en la fórmula original se debe a que, si queremos comparar periodos largos de tiempo del NYSE, los datos ofrecidos no serían útiles, ya que el índice ha sufrido bastante variaciones en su composición.
En el año 1990, el índice estaba formado por unas 2.000 acciones, a partir de esa fecha y hasta el 1995 llego a las 3.000, posteriormente y hasta el año 2010, se llegó a 3.600 valores negociados.

Interpretación del indicador y señales que proporciona

En la plataforma, el indicador se muestra como una media móvil, que puede tener pendiente positiva o negativa.
Aunque no es la señal que nos sirve para operar, si es la función principal del indicador, mostrar la salud del mercado.
La pendiente de la media será positiva cuando la media de 19 días está por encima de la de 39 días, y será negativa, cuando la media de de 19 días, está por debajo de la de 39 días.oscilador mcclellan interpretación y señales

Señales que proporciona el Oscilador McClellan

El oscilador gira alrededor de una línea cero, que en la plataforma no viene marcada, pero que podemos ver.
No son señales operativas. Como el indicador deriva de los valores que suben o bajan, en un determinado momento en la Bolsa de Nueva York, el índice puede seguir subiendo o bajando, sin importar donde esta el indicador, si por encima o por debajo de su línea cero.
Las señales que nos sirven para tomar decisiones válidas, están en las divergencias y en los límites del indicador.

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Divergencias

Muchos dicen que el Oscilador McClellan se puede utilizar operativamente como el MACD, ya que es bastante parecido en su estructura.
En este sentido, vamos a prestar atención al mercado cuando descubramos que el indicador “falla”, frente al precio.
Si vemos que el precio marca nuevos máximos, pero el indicador no sigue al precio, estamos ante una divergencia bajista, además muy interesante.oscilador mcclellan divergencias
Nos advierte que bajo la superficie algo no funciona bien, ya que la tendencia está sustentada cada vez por menos valores.
Puede darse el caso contrario, que el índice marque nuevos mínimos, pero el indicador haga mínimos cada vez más altos.
Es evidente que esos mínimos están provocados por muy pocos valores que bajan mucho, mientras que hay más acciones que ya no bajan tanto.

Límites de sobrecompra y sobreventa

Originalmente los McClellan establecieron límites de sobrecompra y sobreventa en +150 y -150. Según he podido leer a operadores habituales del Market Timing, estos límites de sobrecompra o sobreventa no tienen tanta razón de ser como antes, ya que el indicador no tiene exactamente la fórmula original.
Los límites se deberían establecer, como lecturas extremas, entre +100 y -100.
Estas lecturas se pueden utilizar como en otros osciladores e indicadores de momento. Si estamos en una tendencia alcista bien establecida, que el indicador caiga por debajo de 100, se puede interpretar como una oportunidad para comprar, lo mismo en una tendencia bajista, que el indicador suba por encima de 100, “puede” ser una señal para buscar cortos.oscilador mcclellan sobreventa
Un giro alcista o bajista, podría venir precedido de una entrada del indicador por debajo de estas zonas, pero no suele ser de forma inmediata.
En este sentido, estas señales son menos fiables que las divergencias, y en ningún caso son ideales para apretar el botón, deben ser acompañadas de nuestro sistema de Trading habitual.
El Oscilador McClellan es para mejorar el Market Timing de nuestro sistema, no se puede tomar como un sistema.

Graficar el Oscilador McClellan

El McClellan es un indicador que por su diseño, se puede graficar.
Podemos trazar líneas de tendencia, canales y soportes, buscando señales en estos patrones.
Las figuras técnicas típicas, también nos puede ayudar a encontrar patrones de giro con el Oscilador McClellan: un doble suelo o doble techo serían típicas, pero porque no un patrón en ondas ABCD.

Colocar el Oscilador McClellan en un gráfico de precios

El problema que tenemos con este tipo de indicadores, es que no los podemos encontrar en nuestra plataforma de Trading habitual.
Para ver como se está comportando el mercado, nos tenemos que acercar a StockCharts, buscar el gráfico del NYA (New York Composite Index).oscilador mcclellan sobre el nya
Una vez localizado, en la ventana “indicators” buscamos la opción “price” y en parámetros añadimos $NYMO, que es la llamada al indicador.oscilador mcclellan, como ponerlo en un gráfico
Espero que el artículo, como mínimo, te haya resultado interesante y entretenido. ¿Lo utilizarías en tu toma de decisiones habitual?

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5 Comentarios

  1. Blacklupus dice:

    Me encantan estos artículos que estás haciendo de market timing Miguel. Es una de las mejores herramientas que puede utilizar cualquier especulador independientemente del plazo temporal que use. El market timing aparte de mostrarte la salud del mercado y de la liquidez existente, es como una mira telescópica que te ayuda a hacer buenos disparos en el momento adecuado.
    En cuanto a la sobreventa y sobrecompra del Oscilador McClellan decirte que funcionan de forma distinta. Cuando los valores son menores de -90 esa sobreventa nos indica que la corrección o ha finalizado o está próxima a hacerlo. Sin embargo en sobrecompra con niveles superiores a +60 ya la mayoría de las veces nos indica finales de impulso. Es más, es muy poco habitual que pase de esos niveles.
    El artículo ha caído muy bien precisamente estos días. Como os comenté días atrás yo abrí largos al ver el oscilador marcar -118. Ya de por sí es un aviso de fin de corrección o cuanto menos de ralentización. Pero es que ún por encima después hizo una divergencia alcista muy clara. Cuando se suman sobreventa y divergencia…. la señal suele ser demoledora. Ahí queda el ejemplo:
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$NYSI&p=D&yr=0&mn=11&dy=0&id=p30513677672&a=275137244
    Como puedes observar, por ahora esos largos van de lujo. ¡Ojo!, yo el oscilador McClellan lo uso para operaciones de corto plazo. Es un indicador muy bueno para intuir los fines tanto de impulso como de corrección pero para el medio plazo es un indicador de poca utilidad. Para eso tenemos la línea AD, el momento Weinstein y el RASI.
    Si acabas haciendo algún artículo sobre el Summattion te recomiendo que lo hagas del RASI pues el viene siendo un Summattion pero ajustado a los valores tanto que desaparecen como que entran nuevos en el índice.
    Muchas gracias y un saludo.

    • Hola Blacklupus
      Sabía que este artículo te gustaría, además cuando me dijiste que abriste largos, fue el momento de comentar este indicador.
      Mi intención es hacer un repaso a todos los indicadores de Market Timing, no es una disciplina o forma de análisis demasiado popular, pero que realmente resulta útil para los operadores de acciones.
      Tendré en cuenta tus indicaciones.
      Un abrazo.

      • Blacklupus dice:

        Estamos en un momento muy bueno en donde el market timing nos da una oportunidad de oro para ver como funciona.
        Tenemos una caída suficiente en el precio de los bonos ya y una divergencia bajista en la línea AD que de momento auguran un fin de ciclo alcista. En semanas posteriores veremos si se confirma o por el contrario se anulan esas divergencias bajistas. Recordar siempre que tanto los techos como suelos tienen su tiempo de cocinado.
        Yo personalmente tengo las compras de mi sistema de medio plazo paradas mientras no se anulen las divergencias. Si fuí metiendo algún corto que dió señal semanas atrás (TEF e ITX) para adelantarme un poco si no se anulan divergencias.
        Estamos ante la primera señal de aviso desde 2009 de posible techo de mercado. Reitero….. AVISO, no confirmaciòn.
        Aclarar también que esos largos que comenté que abri son operaciones de corto plazo que hago en índices. Lo hago entre impulsos: cierro cortos de cobertura y abro largos para aprovechar rebotes de inicio de impulso.
        Ahora estoy con móvil. Cuando este en PC te pasarè enlaces de los 4 indicadores de amplitud que uso.
        Un saludo Miguel.

  2. Blacklupus dice:

    Ahí van los que yo utilizo Miguel:
    LINEA AD + ADN
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$NYAD:$NYTOT&p=D&yr=0&mn=6&dy=0&id=p61900721315&a=260220479
    La línea AD es la negra de la pantalla principal y la ADn la azul de la pantalla superior.

    NUEVOS MAXIMOS/NUEVOS MINIMOS (de 52 semanas)
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24NYHL&p=D&yr=0&mn=9&dy=0&id=p73888816037

    MOMENTO WEINSTEIN
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24NYAD%3A%24NYTOT&p=D&yr=0&mn=9&dy=0&id=p08306107682&a=262854147
    La pantalla superior. Es la media de las 200 últimas pendientes de la línea avance y descenso. Por encima de 100 alcista, por debajo de 100 bajista.

    RASI + OSCILADOR MCCLELLAN
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$NYSI&p=D&yr=0&mn=6&dy=0&id=p86203669426&a=275137244
    El RASI (summattion ajustado) es la línea rosa de pantalla principal y el oscilador McClellan la pantalla inferior.

    ¿Cual es la especialidad de cada uno?
    Para tendencias de largo plazo:
    Detectar techos: Línea AD, NhNl y momento Weinstein.
    Detectar suelos: RASI

    Para tendencias de corto y medio plazo:
    Finales de patrón: RASI y oscilador McClellan
    Intrapatrones (impulsos): ADn y oscilador McClellan.

    Un saludo.
    PD: Un agradecimiento especial a Javier Alfayate por dar acceso gratuito desde su web a los enlaces de Stockcharts.

    • Hola Blacklupus
      Me los reviso, puede que de todos haga un artículo, de manera que quede claro como se maneja el Market Timing.
      Agradecimiento que hago extensivo desde aquí, yo leía a Javier cuando el estaba empezando y yo no tenía ni idea,luego mi forma de pensar fue por otros caminos, pero sin duda es un referente.
      Un abrazo.

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