Magallanes Value Investors es una de las gestoras de fondos de inversión value españolas que, a pesar de no ser de las más antiguas, cuentan con uno de los mejores track record en la gestión de fondos value.
A sus propuestas iniciales de fondos value, con el tiempo se han añadido otras propuestas, como las Sicav Magallanes o los planes de pensiones. Construir una cartera diversificada con Magallanes es bastante sencillo, ya que ofrece propuestas de inversión nacionales e internacionales.
Aunque Magallanes no resuena tanto como Bestinver, Cobas o azValor, lo cierto es que su fondo estrella Magallanes European Equity, obtiene rentabilidades realmente buenas.
Magallanes Value
Iván Martín, Magallanes
En los análisis que he realizado a otras gestoras y fondos value, siempre he encontrado un denominador común, la importancia de los gestores por encima incluso del mismo producto.
En Magallanes Value Investors esa regla no existe. En las distintas fichas de los fondos que comercializa, podemos encontrar todos los datos precisos para invertir: rentabilidad, tipo de gestión y comisiones, pero en ningún lugar dice a cargo de quien está el fondo.
Es de suponer que los fondos estén gestionados por todo el equipo de analistas, que obviamente, estarán capitaneados por Iván Martín Aranguez, que es el socio fundador de la gestora y Director de Inversiones.
Sin embargo, esa ausencia de protagonismo es de agradecer para los propios inversores y para los gestores de los fondos.
La ausencia de un gestor estrella evita que, si una persona abandona el grupo, esto pueda suponer una petición de reembolsos en cascada, con el detrimento que supone para la gestora y los participes del fondo.
También resta presión a los analistas sobre la evolución del fondo, y se centran en hacer bien su trabajo, sin tener que demostrar constantemente que su filosofía y que sus elecciones son las correctas.
Equipo gestor
A pesar de no haber una cabeza visible, si es posible saber que personas son las que gestionan y dirigen las inversiones de Magallanes Value Investors. Estas son:
- Iván Martín Aranguez (Socio fundador y presidente)
- Diogo Pimentel, analista
- Otto Kdoldky, analista
En el equipo directivo hay otra serie de personas, pero que por su ficha veo que no forman parte del equipo de análisis y gestión de los fondos.
Fondos Magallanes
Actualmente Magallanes gestiona y comercializa tres Fondos de Inversión, dos SICAVs y un plan de pensiones:
Magallanes Iberian Equity
Considerado como el mejor fondo value español, actualmente el fondo Magallanes Iberian Equity cuenta con tres clases diferentes, Magallanes Iberian Equity M, Iberian Equity P y clase E. Las diferencias entre los fondos están en la comisión de gestión, aportación mínima y a quien esta dirigida. Por ejemplo, la clase E, está dirigida a familiares y trabajadores de la gestora.
- Gestión: Magallanes Iberian Equity M, P o E, realiza gestión value
- Centrado en buscar valor en empresas españolas y portuguesas, aunque sin excluir otras empresas de países OCDE
- Sin comisiones por suscripción o reembolso
- Rentabilidad Magallanes: el fondo Magallanes Iberian Equity E acumula una rentabilidad desde el inicio de un 56.5%, mientras que la clase M, acumula una rentabilidad del 39.68%.
Magallanes Microcaps
Estas son las señas de identidad del fondo Magallanes Microcaps Europe FI, del que existen dos clases B y C:
- Gestión: value
- Busca valor en empresas europeas de baja y muy baja capitalización, sin excluir otros países OCDE
- Sin cargos por suscripción, pero si por reembolso, un 5%
- Las rentabilidades son muy buenas, desde su inicio la rentabilidad Magallanes para la clase B es de un 38.79% y para la clase C de un 36.37%
Magallanes European Equity
Magallanes European Equity es el fondo estrella de la gestora. Considerado como uno de los mejores fondos value investing, actualmente dispone de tres clases para este fondo:
- Magallanes European Equity E: La clase es la que soporta unas comisiones de gestión menores, tan sólo un 0.5%, pero está reservada para familiares y trabajadores de la gestora.
Es la versión más rentable, probablemente por los menores costes de gestión. Hasta el 2020 su rentabilidad acumulada es de un 75.92%. - Magallanes European Equity M: Cualquiera puede acceder a esta clase de fondos, con una inversión mínima de una única participación. La comisión de gestión es de 1.75%.
Cuenta con una rentabilidad acumulada hasta el 2020 de un 62.05%. - Magallanes European Equity P: Está reservada para inversores con aportaciones de más de un millón de euros, o para inversores de menos de 25 años, a los que no se les pide aportación mínima. La comisión de gestión es de un 1.25%.
Su rentabilidad acumulada hasta el 2020 es de 68.16%.
Entre las características para todas las clases del fondo, tenemos:
- Gestión value
- Centrado en buscar valor entre las empresas cotizadas europeas, sin excluir empresas de países OCDE.
- Sin cargos por suscripción o reembolso
- Rentabilidades anualizadas a 3 años de un 12%.
Además de los fondos Magallanes anteriores, que están abiertos a cualquier tipo de inversor, la gestora cuenta con un fondo para profesionales, el fondo Magallanes Impacto. Invierte en deuda no cotizada de entidades microfinancieras, que ofrecen microcréditos a personas con bajos ingresos y desfavorecidas de países en desarrollo.
Magallanes SICAV
Las SICAVs radicadas en Luxemburgo funcionan exactamente como las radicadas en nuestro país, con la diferencia que existe una mayor confidencialidad, una menor carga impositiva y menores restricciones en cuanto a los partícipes que la deben o pueden conformar.
Magallanes Value Investors ofrece acceso a dos SICAVs radicadas en Luxemburgo, que son copias o replicas de sus Fondos de Inversión:
- Magallanes Iberian Equity LUX
- Magallanes European Equity LUX
Plan de pensiones Magallanes
Todas las gestoras value ofrecen a sus clientes la posibilidad de contratar un Plan de Pensiones con ellos.
La ventaja, si es que la hay, es que la gestión del Plan de Pensiones sigue la filosofía value que tiene la gestora, y que a la larga debería ofrecer unos mejores resultados que los típicos planes de pensiones indexados, o que combinan Renta Fija con Variable.
El Plan de Pensiones que comercializa Magallanes, es el Magallanes Acciones Europeas PP.
Conferencia Anual de Inversores de Magallanes Value Investors
Para conocer como piensan y que visión tienen sobre la inversión, las conferencias anuales de los Fondos Value, se han convertido en todo un acontecimiento bursátil:
Magallanes Value, opiniones
Aunque no utilizo los fondos de inversión como vehículo para buscar rentabilidades a mis ahorros, me descubro ante aquellos profesionales que son capaces de hacer de la inversión su modo de vida.
Creo que en los pocos años que lleva la gestora funcionando, se pueden encontrar momentos estelares y otros no tan brillantes. Quizás esto es reflejo de lo que significa invertir en valor, en algunas ocasiones tus decisiones serán más afortunadas que en otras.
El 2017 para el Fondo Magallanes European Equity, fue realmente brillante, también el equipo realizó una buena gestión con el fondo Iberian, pero el resultado con el Fondo Microcaps en el tiempo que lleva funcionando es excepcional.
Mi conclusión es clara, parece que el equipo gestor puede hacerlo bien, pero hay que darles un poco más de tiempo.
