Cobas Selección

  • Plus500: Cfds sobre Acciones, Forex, Criptomonedas , Índices y Materias Primas
  • Proveedor de Cfds regulado en la Unión Europea por la CySEC y la FCA
  • Sin comisiones
  • Depósito mínimo de 100$/€
  • El proveedor de Cfds mejor valorado de Europa

Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. 80,6% de las cuentas de inversores minorista pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero


Cobas Selección es el Fondo de Inversión estrella de Cobas Assett Management, la gestora de Francisco García Paramés, el Warren Buffett español (Puedes ver un análisis de la gestora, AQUÍ).
La filosofía de inversión que ha hecho famoso a Francisco García Paramés es el Value Investing, comprar empresas por un menor valor del que realmente tiene, esperando que el mercado acabe por otorgarles la valoración que realmente merecen.
Esta forma de inversión no es sencilla, porque obliga a los gestores a nadar a contracorriente.
En la mayoría de las ocasiones compran empresas que no están pasando por su mejor momento bursátil, aunque no siempre tiene porque ser así. Hay ocasiones que encuentran negocios incipientes que van bien, con una valoración atractiva y que el mercado aún no ha terminado de entender.
Invertir con Cobas Selección exige al inversor una visión de largo plazo y una confianza absoluta en los gestores.
Esta presión se incrementa cuando los resultados no acaban de llegar.cobas selección

Análisis del Fondo Cobas Selección

Cobas Selección tuvo una rentabilidad de 1,66% durante el 2017, cuando su índice de referencia, el MSCI Europe Total Return Net, obtuvo una revalorización del 9,22%.
¿Ha perdido el olfato García Paramés? ¿Es buena idea invertir en Cobas Selección?
Me ha parecido interesante analizar por dentro como es el Fondo estrella de Cobas Asset Management, y si merece la pena arriesgarse con el mejor inversor español, o por el contrario sería mas interesante contratar un Fondo de Inversión Indexado…¿Hay que dar la razón a la gestión pasiva?

  • Crea carteras con Fondos de Inversión Indexados y Fondos Gestionados
  • Inversión mínima desde 1.000€, aportaciones posteriores a partir de 50€
  • Comisiones de gestión desde 0,40%
  • Gestión a cargo de un equipo de profesionales
  • Análisis de Popcoin
  • Depositario: Bankinter S.A.

Política de inversión de Cobas Selección

La política de inversión del Fondo está estrechamente vinculada a Francisco García Paramés, así nos lo hacen saber, incluso se afirma que si Paramés no estuviera al frente del Fondo, la política de inversión del mismo sería diferente. Estamos ante un Fondo de autor.
El 80% del fondo invertirá en renta variable en mercados OCDE, reservando la posibilidad de utilizar como máximo el 40% del fondo para invertir en países emergentes.
No habrá límite en cuanto a la capitalización de la empresa. Los seguidores de Paramés saben que no elige las empresas por su tamaño, sino por su composición accionarial (dando mucha importancia a las empresas familiares), su gestión y por tener ventajas competitivas evidentes.


La parte del fondo que no quede invertida en renta variable, se destinará a renta fija, con preferencia de la zona euro y con una duración inferior a los 18 meses.
También advierten de que el fondo puede estar expuesto al riesgo divisa, del que Paramés no suele tener muy en cuenta, aunque según algunos comunicados, ahora mismo está cubierto del riesgo divisa en su cartera.
Invertir utilizando Cobas Selección es una apuesta value, que exige:
  • Una gran confianza en Paramés como gestor
  • Visión de largo plazo
  • Creer firmemente que la gestión activa puede batir a los índices
Si no has dicho “si” a algunas de las tres afirmaciones, no deberías utilizar este vehículo de inversión.

Apuestas de inversión de Cobas Selección

Sectorialmente, Cobas Selección apuesta fuertemente por las empresas de Transporte (23,26%), Consumo (12,58% del Fondo), Industria (11,24%), Automóviles (10,23%), Alimentación y distribución (8,34%) y Químicas (6,65%).
Las cinco posiciones más importantes del Fondo, que podemos descubrir a través de Morningstar son:

  • Aryzta AG, empresa de consumo defensivo, con una posición en el fondo de 7,18%
  • Teekay Corp, clasificada como energía, pero que debería estar en transporte, 4,76%
  • Israel Chemicals Ltd, materiales básicos, 4,73%
  • Dixons Carphone PLC, consumo cíclico 4,26%
  • Teekay LNG Partners LP, en la que el fondo tiene invertido un 3,88%
aryzta, cobas selección
Otras posiciones importantes son Interanational Saeway, Hyunday o Samsung.
Me parece muy llamativa la posición elevada en Teekay, una empresa que trasporta gas licuado GNL. Ya sabes de donde sale el 23,26% invertido en transporte.
No se exactamente al precio al que están compradas las acciones, pero el Fondo se tuvo que comer una gran bajada en enero, después de que la empresa anunciara ampliación de capital para reducir deuda.
La cotización no acaba de despegar, es lo que tienen las inversiones en valor, que…a pesar de que el precio de las acciones es muy bajo e infravalora mucho la empresa, la cotización no acaba de despegar.
Este puede ser uno de los motivos por los que la rentabilidad del fondo tampoco es la esperada, hasta el momento.
Otra posición llamativa es la que tiene el fondo en Aryzta AG. Una empresa suiza de panadería congelada, (hace el pan para McDonald´s) de la que Paramés siempre ha hablado maravillas y que recientemente presentó un profit warning, que también está influyendo muy negativamente en la evolución del fondo.

Rentabilidad de Cobas Selección

¿Y que rentabilidad está obteniendo Cobas Selección? Pues hasta el momento su rentabilidad es bastante pobre.
No es que el fondo haya comenzado en un mercado fantástico y lanzado al alza, pero su Benchmark (el MSCI Europe Total Return Net) ha obtenido desde que el fondo comenzó, una rentabilidad del 11,28%, mientras que el fondo Cobas Selección ha obtenido una rentabilidad del 2,23%.cobas selección, rentabilidad histórica del fondo
En este gráfico comparativo vemos que en sólo en pequeños momentos el fondo ha conseguido brillar, superando mínimamente a su Benchmark, pero que la mayor parte del tiempo la rentabilidad ha sido más bien pobre.
Este último año, con las Bolsas bastante agitadas, la rentabilidad está siendo negativa un -2,4%, mientras que el índice de referencia obtiene un 3,17% positivo.

¿Invertir o no en Cobas Selección?

Como creo que ha quedado claro a lo largo del artículo, invertir con un gestor como García Paramés es un acto de fe.
El problema de la fe es que es puesta a prueba en muchas ocasiones, y sólo unos pocos demuestran poseerla de verdad.
La capacidad del gestor es de sobra conocida, ha obtenido unas rentabilidades históricas muy buenas, pero ya sabemos lo que ocurre con la inversión en Bolsa: rentabilidades pasadas, no son sinónimo de rentabilidades futuras.
¿Se le ha acabado el olfato a Francisco García Paramés? Yo creo que no, pero algo tengo claro desde que empecé a invertir, me gusta ser el que toma mis propias decisiones, eligiendo que batallas quiero pelear y cuales no.
Yo sigo las carteras de los Fondos de Inversión y rescato ideas muy buenas, que me han proporcionado más de una alegría, pero siempre invirtiendo bajo mis propios criterios.
¿Invertirías en Cobas o prefieres un Fondo Indexado? Hasta ahora, habría sido mucho mejor.

acciones para invertir

Descarga GRATIS mi eBook

Aprende Ichimoku. El Indicador técnico más fiable

Responsable: Miguel Caballero, siendo la Finalidad; envío de mis publicaciones así como correos comerciales. La Legitimación; es gracias a tu consentimiento. Destinatarios: tus datos se encuentran alojados en mis plataformas de email marketing MailChimp ubicada en Georgia (EEUU) y acogida al Privacy Shield. Podrás ejercer Tus Derechos de Acceso, Rectificación, Limitación o Suprimir tus datos en contacto@compraraccionesdebolsa.com. Para más información consulta mi política de privacidad

Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

También te interesarán...

4 Comentarios

  1. jpp dice:

    Hola Miguel , yo es el unico fondo que llevo , como tu dices a mi tambien me gusta tomar mis propias decisiones , pero como inversor de largo plazo que soy confio mucho en Parames al largo plazo , los problemas que dices de la rentabilidad baja que atraviesa Cobas selecion es fruto del corto plazo veremos que pasa al largo plazo.

    Un placer leerte y un saludo.

    • Hola jpp
      Como gestor García Paramés sigue teniendo toda mi confianza, espero que la situación sea temporal y que sean capaces de remontar en resultados.
      Es lo que tiene la inversión Value…y el que no lo entienda, no debería utilizar estos Fondos de inversión.
      Un abrazo.

  2. Blacklupus dice:

    Yo no soy inversor de largo plazo pero de serlo preferiría sin duda invertir en índices o materias primas.
    Por una parte porque no quiebran y en el caso de los índices se regeneran ellos solos. Los valores individuales a largo plazo no estàn libres de desaparecer tipo Popular.
    Un saludo.

Deja un comentario

 

 

Tu dirección de correo electrónico no será publicada. Los campos obligatorios están marcados con *

Acepto la política de privacidad

  • Responsable: Miguel Caballero
  • Fin del Tratamiento: Controlar el spam y la gestión de comentarios
  • Legitimación: Tu consentimiento
  • Comunicación de los datos: No se comunicarán los datos a terceros, salvo por obligación legal
  • Derechos: Acceso, rectificación, portabilidad y olvido
  • Contacto: contacto@compraraccionesdebolsa.com
  • Información adicional: Visita mi política de privacidad

  *