Comprar Acciones de Apple. Copiando a Buffett

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Estos últimos días no se habla de otra cosa, Buffett ha decidido comprar acciones de Apple, y declara que Berkshire Hathaway ha invertido en los últimos meses 1 “billón” de dólares en la empresa de la manzana.
He estado estudiando la noticia, y también las causas para que el precio de las acciones de Apple hayan tenido un mal comportamiento durante las últimas semanas.
Me he dirigido a Google Finance, para ver las últimas declaraciones de ingresos y beneficios de Apple. Es cierto que las cifras de ventas y beneficios, no son tan buenos como los del mismo trimestre del año anterior, pero mejores que las del segundo trimestre del año pasado. Veo que las ventas (no conozco bien la empresa) parecen ser un poco estacionales, y las ventas de final de año se disparan.
Lo que me lleva a la conclusión “a simple vista” que las ventas y beneficios, están dentro de los márgenes más o menos normales de la empresa.comprar acciones de apple analisis fundamental
Entonces las caídas, no son por las ventas y beneficios, son porque parece que la empresa ha anunciado unas menores ventas del iPhone y que puede tener problemas para vender en China.
En definitiva, puede que Buffett esté en lo cierto, y esta sea una oportunidad para subirse al carro.
Está claro que muchos pequeños inversores se han lanzado a comprar acciones de Apple, sólo por que Buffett ha comprado, pero yo no lo haré, aunque para Trading parece una buena oportunidad.
La primera razón que voy a exhibir es su dividendo. Me parece pequeño, alrededor de un 2,42%, la segunda razón es que si miro su gráfico histórico me parece cara.
Tal vez no debería usar el análisis técnico para decidir si un valor es caro o barato, pero es lo primero que hago, luego puedo entrar a profundizar más en si lo que pago, compensa con lo que compro.

Análisis técnico. Comprar acciones de Apple a estos precios

Para empezar un análisis técnico de un valor, que nunca has tocado, lo ideal es empezar por gráficos de muy largo plazo, mensuales.
En retrospectiva, y siempre mirar un gráfico pasado está “chupao”, podemos ver que ha habido dos buenos momentos para comprar acciones de Apple, en 2009 y en 2013. Como estamos en gráfico logarítmico no se aprecia, pero del 2013 a máximos, el precio se ha doblado.
No soy un experto en ondas, pero en bolsa el número tres parece mágico. Aquí tenemos tres ondas alcistas que en cada una de ellas el precio sube algo menos, puede ser que el precio haya terminado su fase alcista, y tendría que corregir.comprar acciones de apple gráfico mensual
El MACD mensual está cortado a la baja, y de momento el Histograma no avisa de giros alcistas, por lo tanto la tendencia podría tener aún recorrido bajista.
Si miro este gráfico, o si lo mira cualquiera ¿Que pensaría? ¿Caro o barato?

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Gráfico semanal de Apple

En este gráfico si hay motivos para pensar en una compra, pero sería meramente especulativa.
Si unimos los mínimos de enero y mayo, podemos ver como el precio intenta romper soporte, y el MACD nos muestra una divergencia alcista.comprar acciones de apple gráfico semanal
Es posible, que el triángulo acabe rompiendo a favor de la tendencia previa, y que Apple se vaya a buscar máximos, aunque de momento el recorrido teórico sería a buscar la directriz bajista.
Lo que antes no era compra, este gráfico está aconsejando comprar acciones de Apple.

Gráfico diario de Apple

En el gráfico diario, vemos como la tendencia bajista es evidente, aunque tenemos un soporte importante, que esta absorbiendo todo el papel que llega.
El hueco bajista, que corresponde a las comunicaciones de la empresa, se tiene que cerrar, al menos esa impresión es la que se deduce de las divergencias en semanal y diario del MACD.comprar acciones de apple gráfico diario
Es muy probable que el cierre del GAP, choque con la línea de tendencia bajista.
Puedo concluir que Apple es Bajista a corto y medio plazo, pero alcista a largo plazo. Creo que puede ser una buena oportunidad de Trading, pero ¿Invertir a largo plazo? Lo siento, pero no voy a copiar a Buffett.

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22 Comentarios

  1. Hola, Miguel,

    Yo tampoco creo que entre, aunque es posible que lo revise más en profundidad. Mi preocupación es que creo que es una empresa demasiado dependiente de una marca y esa imagen de marca puede cambiar muy rápidamente. Hemos pasado del iPhone-exclusivo al iPhone-corriente. Ahora ya no veo demasiada diferencia entre Apple y Samsung, por lo menos en el sector móvil y creo que necesitarán nuevas ideas para mantener su posición. Los móviles “baratos” comen mucho terreno. No son lo mismo, de acuerdo, pero son muuuuy parecidos. Ayer miraba precios de tablets y para pagar un iPad Mini o Air tienes que estar muy seguro de que te aporta mucho valor, porque los precios son tremendamente desproporcionados respecto a los competidores.

    Un abrazo,
    Czd

    • Hola CZD.
      Es complicado encontrar un hecho diferenciador y que aporte valor al comprador. Todo lo exclusivo que tenían los primeros iPhone, ahora lo tienes en cualquier marca, Samsung o la famosa Huawei…¿Porque pagar más? Las marcas que cobran más por sus productos, tienen que merecer mucho la pena, y creo que la ventaja competitiva de Apple está en declive. Está claro que con este tipo de empresas te puedes equivocar.
      Un abrazo.

  2. Yo lo venía diciendo en mi blog: Apple está muy barata. Pero como no compré, pues ya da igual.

    De PER debe andar por 11-12x para este 2016. Sería comprar barato para vender caro. Es una compra con margen de seguridad para Buffett.

    Si Apple se pasa a los smartphones “baratos” tendrá mucha competencia.

    No creo que Buffett vaya a perder dinero con esta inversión. Su dividendo y su recompra de acciones, añadido a unas cifras que seguro que acompañaran en el futuro (en mejor o menor medida) le ayudarán a aumentar la riqueza de sus accionistas.

  3. Dalamar dice:

    Creo que intentar copiar a estos gurús no tiene ningún sentido.

    Si tuvieses acceso total a sus inversiones y supieses exactamente cuando compra, cuanto compra, a que precios y en que condiciones…. Pues vale.

    Pero intentar replicar operaciones de las que no tienes ni pajolera idea de por donde van los tiros…. Al final puedes salir trasquilado.

    Es evidente que es uno de los mejores inversores del mundo (si no el mejor) y que suele acertar, pero una cosa es seguir su política de inversión value a largo plazo y otra tratar de copiar cada operación por titulares de prensa.

    En cuanto a Apple en particular, prefiero esperar a que se de la vuelta con más claridad. últimamente prefiero ir en tendencia clara que buscar suelos

    • Hola Dalamar,

      Precio y cantidad si lo puedes saber, es público (lo comunican en los 13-F). Apple es la posición 17ª de la cartera de BKR (aprx. el 0,72% de su inversión). Ha comprado 9.811.747 acciones por valor de 924,267M$, lo que supone un precio medio de 94,2$.

      Lo que no sabemos son las bases y motivos que le hacen pensar que ese precio es correcto (sería bueno saberlo, por si no estamos de acuerdo, ellos también se equivocan).

      Un saludo

    • Hola Dalamar.
      Yo iría más lejos, puede que tengan derivados para asegurar que si baja más, poder evitar pérdidas y promediar a la baja. Estamos hablando de un inversor muy listo, aunque tampoco debemos olvidar que su inversión supone un 1% de su cartera.
      Un abrazo.

  4. Hola,

    Técnicamente está claro que no es el momento, pero yo tenía esta zona como objetivo y me lo estoy planteando muy seriamente (no mucho, pero si un picotazo).

    No por Warren, la cantidad invertida para BRK es poco, 1B$, no es una inversión que haya hecho él ni Charlie, sino Ted o Todd, sino porque creo que Apple tiene potencial como para reinventarse y recuperar ventas. No puede sacar un producto revolucionario cada año (ipod, iphone, ipad . . . . Applewatch no ha funcionado), pero si creo que encontrará mejoras y nuevos modelos que ayuden a invertir tendencia.

    No veo a Apple estancada, invierte ingentes cantidades de cash en i+D y desarrollo de nuevos productos. El iphone ya no es un móvil que tenga una diferencia brutal en prestaciones con otros, pero el entorno Apple sigue siendo otro mundo (yo lo uso porque es el que me dan del curro).

    Te compras uno nuevo, lo conectas a tu itunes y tienes todo listo y con tu información actualizada, cualquier cosa está perfectamente integrada y es muy sencillo de usar.

    Es una de mis opciones en las compras de Mayo . . . .

    Un saludo

    • Hola IeD
      Pues nos podías orientar mejor con uno de tus análisis, je, je. Yo por técnico no lo veo, y como encuentro mejores opciones…por ejemplo he comenzado una posición en Caixabank. Alguno pensará que estoy loco por invertir en Bancos, pero me pasa lo mismo que con Telefónica, incluso lo mismo que con Gas Natural, parece que ya todo lo malo está descontado, y en Apple aún no.
      Un abrazo.

      • Josep dice:

        Hola Miguel,

        Estupendo análisis! También le di un repasillo anteayer. División de opiniones entre los grandes, Einhorn y Berskshire dentro, Icahn y Tepper fuera. Como comena IeD la decisión no es de Buffett, para menos de un $1B Ted y Todd tienen autonomía, él mismo dismintió que fuera decisión suya en la CNBC. Icahn y Tepper entraron en 2014 a precios mucho más bajos y forzando a la dirección a repartir cash a los accionistas mediante divis y buybacks (programa de $50B).

        FV $133 en morningstar, Consider buying $80. Dicen que el Iphone 7 va a ser rompedor, de momento los modelos de alta gama de Xiaomi y Samsung no le tienen nada que envidiar al 6, según los techies.

        Sólo una posibilidad, pero dejando aparte el próximo modelo Iphone 7, dónde si le veo potencial es en el Applepay, el sistema de pago electrónico desde su App, y conociendo la búsqueda de moats por parte de Berkshire y su afición a las tarjetas de crédito, tal vez hayan apostado a eso, o tal vez ven otra cosa que nosotros no.

        Me gustaría comprarla con más margen de seguridad, eso si lo tengo claro.

        Salu2 Cordiales

        • Hola Josep.
          Estoy contigo, me gustaría mayor margen de seguridad. Ahora mismo la veo cara, y el dividendo no me convence. Hace unas semanas hice un primer acercamiento a Viscofan, que me parece cara, pero sin embargo tengo más claro su Moat, digo esto por comparación. Si estuviera convencido de las bondades de Apple, sería momento de tomar una parte, pero como no lo estoy…
          Un abrazo.

  5. Interesante movimiento de buffett, aunque lo veo como algo más táctico que a largo plazo

    El modelo de negocio como habéis comentado está en crisis, porque desde que jobs no está, no han innovado en nada, dando tumbos sin sentido, como el iphone 5c o ahora el iphone se

    Ahora bien, como empresa tiene una caja espectacular, que el día que se decidan compran media europa o usa, buffett siempre apuesta como parames por empresas con mucha caja disponible, por eso no baja más

    un abrazo

    • Hola Finanzasmania.
      Si…esa es una buena razón para el precio, je, je. He visto comentarios en foros especializados, que podría decidir comprar alguna empresa para crecer y aprovechar sinergias o tecnología, pero también son especulaciones.
      Un abrazo.

  6. blacklupus dice:

    Yo estoy con quièn comenta que ojo con seguir a los grandes. Primero porque hay mucho marketing detrás de esa gente y segundo porque fallan también y mucho. Por ejemplo Soros (el mejor especulador para mí) falla màs de lo que acierta pero tiene una gestión de capital tan buena que ahí está donde está.
    La posición de Buffet en Apple? Igual lleva el triple corto en derivados. Por eso que mucho ojo con eso de las compras de los grandes que muchas veces son más falsas que otra cosa. Que no digo que sea este caso. Eso lo sabe él y los suyos.
    Yo solo sigo técnico y en estos momentos para mí Apple es para no estar.
    El que quiera comprar barato de vender y mejor aún abrir buenos cortos que se espere a que rompa la burbuja de la deuda. Yo creo que sucederà antes de 2020 y me da que 2007-2009 va a ser un juego de niños al lado de esta (conspiraciones mías eh jajaja)
    Un saludo.

    • Hola Blacklupus
      ¿Teoría comspiranoicas? Je, je. No sabemos si la burbuja de deuda estallará o no, a mi me da mucho respeto, pero no podemos dejar de hacer lo que hacemos sólo por el miedo.
      En cuanto a Apple, está para corto plazo, con unos stops ajustados, pero para invertir, como que no. Recuerdo que ya critiqué a Soros y Gates cuando compraron FCC, y no me equivoqué.
      No creo que sea comparable, Apple es una gran empresa y FCC en esos momentos (y en estos) las está pasando fatal, una pena por que fue una empresa muy buena. Lo dicho y tienes razón, esta gente se equivoca, no son infalibles y seguirlos es peligroso.
      Un abrazo.

      • blacklupus dice:

        No te fíes de que a Soros y Gates les haya ido mal en FCC Miguel. Que yo no lo sé que conste eh. Pero como comentè en anterior comentario muchas veces las compras de esta gente son mero marketing y van cortos en derivados y productos así. O sea que a lo mejor han acertado y de pleno. Pero eso no lo sabremos nunca nosotros.
        Un saludo crack.

  7. miguel ponce dice:

    Hola Miguel, interesante artículo como siempre, gracias por la información. Apple es una excelente empresa sin duda y se reinventará en cualquier momento. A favor de la compra tenemos que es una empresa de tecnología con una elevada capitalización bursátil (sino me equivoco, era la mayor del mundo hasta hace muy poco), su ratio de crecimiento es alto, el PER bajo, tiene cierta rentabilidad por dividendo
    (en torno al 2%) y un nivel de deuda mínimo según tengo entendido.. Por contra tenemos que su producto estrella (Iphone) está dando signos de agotamiento y como se ha dicho en los comentarios, es caro respecto a la competencia (Samsung). Por tanto, no aporta claramente un valor añadido que justifique su precio en las tiendas. Por otra parte, la desaceleración de la economía China ha provocado reticencias en los grandes inversores ya que en éste país se produce un elevado porcentaje de las ventas de la compañía.

    Respecto al precio, existen casas de análisis que le dan un precio objetivo superior a 120$, pero ya sabes como funcionan estas valoraciones. Se suben en procesos alcistas y se recortan en los bajistas. En relación a Buffet, no sabemos qué acuerdo ha llegado con la compañía y por tanto desconocemos el precio final de compra. No me extrañaría que haya comprado mucho más bajo de lo que dicen los medios y sea una estrategia de marketing para atrapar a nuevos inversores que decidan entrar.

    Por otra parte, está el tema del timming del mercado. Mucha gente con criterio coincide en éstos momentos que el S&P 500 está formando un hombro-cabeza-hombro y parece que se está formado un pullback al cuello. Ahora es determinante esperar a que concluya la figura porque la ruptura, ya sea hacia arriba o hacia bajo podría ser muy fuerte. Lo cierto es que Soros se ha posicionado en el oro y ha descargado mucho su cartera de acciones, está el problema del posible Brexit en junio y parece que la FED subirá tipos con mucha seguridad en su próxima reunión… De hecho el miércoles, tras las minutas de la FOMC los indices americanos caían con mucha fuerza y “mágicamente”, el S&P 500 se giró en V en el 2025; ¿quien hizo esto?¿ ” la mano de Dios”? es decir, la propia FED? El caso es que no lo sé, pero fue muy sospechoso. Personalmente no me creo las subidas en V desde mínimos porque hace falta un segundo tanteo en W y como sabes, habitualmente se produce un largo proceso de acumulación que puede durar horas y no existió. Demasiado sospechoso…

    En resumen, creo la compañía es extraordinaria pero es un mal momento para entrar, ya que existen muchas probabilidades de un giro bajista del S&P 500 hasta el entorno del 2025-2000. De hecho algunos analistas que sigo y me gustan hablan de una proyección incluso mayor.

    Sin embargo y si se asume el riesgo, una posible estrategia es entrar para trading con stop de entrada si el S&P 500 rompe el 2005 hacia arriba con consistencia, aunque yo creo que ésta opción es arriesgada. De hecho, luego viene el verano y los propios halcones de la FED han avanzado hipotético escenario de subida de tipos americanos de hasta en dos o tres ocasiones en lo que queda de año contando la subida de Junio. Es difícil que las bolsas puedan seguir subiendo si eso se cumple.

    Un saludo,

    Miguel

    • Hola Miguel.
      Ya vi tu artículo sobre el SP y me pareció muy buen análisis. Como mínimo nos iríamos a los mínimos de agosto. El mercado en general está con muchas dudas, y si unimos todas las piezas que has comentado, es posible que estemos ante la tormenta perfecta.
      Lo primero es saber si el Reino Unido continúa en la UE. Si esta bola de partido, la salvamos, las demás son más llevaderas, pero si por el contrario, ganan los partidarios de la escisión, puede que todo lo demás caiga como un castillo de Naipes, y nos vamos a reír de los mínimos de agosto.
      Todo esto, por supuesto es especular, y una posibilidad.
      Un fuerte abrazo.

  8. josé-luis dice:

    Excelentes aportaciones y comentarios de lujo. Entradas/salidas de inversores top, Ratios fundamentales, técnicos con diversas temporalidades, modelo de negocio.
    Todos ellos se podrían ahondar, pero ya sabemos que el mercado nos hace quedar mal más de una vez a todos.
    Mi opinión la resumo de una manera simple: Si uno tiene señales contradictorias que es capaz de ver para su plazo temporal. ¿ para que entrar?
    Hay miles de empresas donde invertir. O en todo caso exigir mejores precios y si se escapa no pasó nada.

    Como siempre subiendo la calidad de tu foro Miguel y sus participantes un verdadero lujo.

    Saludos a todos.

    • Hola josé-luis
      Muchas gracias por tu comentario. Esto está vivo, y los participantes son los que aumentan el valor, ya que conseguimos encontrar distintos puntos de vista.
      Creo que ha quedado evidente algo, ninguno vemos que Apple esté precisamente barata, pero también es seguro que el negocio es bueno y que la situación actual es mejorable, el equipo directivo puede encauzar el negocio. ¿Comprar? Yo creo que es mejor esperar otros precios, o buscar otros negocios.
      Un abrazo.

  9. Marc dice:

    ¡Hola, Miguel!

    Nunca he analizado Apple, con lo que no puedo dar mi opinión respecto la situación fundamental del negocio. No obstante, coincido contigo en que en términos técnicos los productos de los competidores cada vez se parecen más a los de Apple. Aunque no creo que por el momento lleguen a ser un producto commodity, por lo que es probable que Apple siga manteniendo su cuota de mente en los consumidores, con lo que durante las siguientes décadas es posible que mantenga su ventaja competitiva. Otra cosa es que si se va quedando sólo con los clientes más fieles, su negocio no pueda crecer como lo ha hecho hasta hoy.

    Pero bueno, mirando sólo los datos fundamentales que muy hábilmente nos has presentado, tenemos una empresa con una ventaja competitiva probada, una deuda controlada, buenos cashflow y beneficios netos y operativos estables, un buen punto de partida para empezar a analizarla, ¿no?

    Gracias por el artículo.
    Un abrazo,
    Marc

    • Hola Marc.
      Si estuviera a mejor precio, creo que no se debería dudar. Pero al precio actual y con la RPD, no me convence, prefiero buscar otras alternativas más rentables y con mayor margen de seguridad.
      Un abrazo.

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