Comprar Acciones de Philip Morris International

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Las acciones de Philips Morris International, son de las típicas que aparecen en la mayoría de carteras de inversores por dividendos.
Se trata de una empresa que tiene un firme compromiso con sus inversores, aumentando progresivamente el dividendo que paga. En este último año la empresa ha anunciado un nuevo aumento de dividendos en un 6,9%, a 4,56$ por acción.
En la última presentación de resultados del segundo trimestre del 2018, ha presentado mejores resultados que el mismo periodo del año anterior.
Ha aumentado sus ventas, sus beneficios y sus ganancias por acción se sitúan en 1.41$, por encima de los 1.14$ del mismo trimestre del 2017. Entonces…¿Porqué cae este valor?acciones de philip morris international, marcas

Visión de la compañía, el negocio de Philips Morris

Philips Morris International es una empresa americana con gran presencia internacional, con origen en un Spin-Off de Altria Group, en marzo del 2008.
El negocio de Philips Morris International es el tabaco. Poseen seis de las 15 marcas de tabaco más internacionales, entre las que sobre sale la más conocida de todas, Marlboro.
Los fumadores o el tabaco, son perseguidos en Europa y poco a poco, en el resto del mundo.
En Europa, lo más curioso es que los estados sabiendo de lo perjudicial del tabaco, en vez de prohibirlo (creo que no habría sido la solución), han optado por un sistema más sibilino, freír a impuestos al tabaco.
El resultado es bastante positivo, mientras que en Europa cada vez se fuma menos, en los países más permisivos y con menos información, sobre todo Asia, el aumento de fumadores es constante.
Lo que tenemos entre manos es una empresa con un negocio multimillonario, que además genera unos grandes beneficios, pero que produce un artículo que está perseguido.
Consciente de los problemas, Philips Morris International está probando nuevas formas de hacer llegar el tabaco a los consumidores y que su negocio no acabe desapareciendo.acciones de philip morris international, iqos marlboro
La empresa apuesta duro por productos de tabaco sin combustión. De lo que se trata es de calentar el tabaco, pero no quemarlo.
Una de las razones por las que las acciones de Philips Morris International caen, es que la compañía viene comunicando una constante disminución en el consumo de cigarrillos, y estiman que esta tendencia se prolongue en el tiempo.
No se la penetración que pueden tener los nuevos productos, que deberían ser la salvación de la empresa. Sus ventas aumentan, eso es evidente por los resultados que presenta la compañía, pero no he visto a ningún fumador en España con el iQOS, fumando Heets Marlboro.

Valoración de Philips Morris International

A través de nuestra herramienta online de análisis fundamental (De Mucho Invertir), accedemos a la ficha de las acciones de Philip Morris International.
Puede parecer que el precio de las acciones es barato, aunque lo correcto sería decir que es atractivo.
Por ratios, se puede comprobar como la herramienta nos recomienda mantener, pero no comprar. Aún no es compra.
Sin embargo podemos obtener datos muy interesantes, para entender mejor la compañía.Comprar Acciones de Philips Morris International, análisis fundamental
Por un lado, observo como el crecimiento de la compañía sigue siendo bueno, aunque es evidente que no lo suficiente para justificar pagar precios demasiado altos por la compañía, sabiendo además a los retos que se puede enfrentar en un futuro muy cercano.
Otros aspectos muy positivos son la rentabilidad y los márgenes, con un ROCE por encima del 40%…esta es una de las razones por las que vender cigarrillos, es un gran negocio.
Deuda muy baja, incluso con apalancamiento negativo. Otro factor positivo, para descubrir que estamos ante un negocio generador de caja positiva.
Sin embargo, y por lo que la herramienta no nos da “compra” clara, es que el PER está en 21,9, en la parte alta de la media de los últimos tres años.
La conclusión es clara, el negocio es bueno a pesar de los riesgos, pero el precio es un poco alto.

Análisis de las acciones de Philip Morris International

Una de las razones por las que nunca he comprado acciones de Philip Morris International, ha sido precisamente su negocio: el tabaco.
A pesar de que lo que yo pueda opinar, está claro que la evolución del negocio ha sido muy positiva a lo largo de los años.
Por eso y por los últimos movimientos del precio, me ha parecido muy interesante analizar hoy las acciones de Philip Morris International.

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Gráfico mensual

En este gráfico observo como la cotización está actualmente en una zona de soporte, que fue resistencia en el 2013, y que una vez superada, se tocó otra vez en 2016, para salir lanzada su cotización hasta los máximos de 118$.
En este plano temporal hay algunas evidencias positivas y otras negativas.
Como positivo, diría que las medias móviles de largo plazo aún están alcistas, mientras que las de corto se están girando lentamente.
También observo como la mano débil es la que tiene más dudas sobre el negocio, porque se ha mostrado muy vendedora, mientras que la mano fuerte parece entrar. Comprar Acciones de Philips Morris International, gráfico mensual
El MACD está cortado a la baja, y lo peor, entrando en terreno negativo.
En este sentido, este gráfico de lo que me advierte es que es momento para ser cauto, y no para ser un comprador agresivo.
La vela que está a punto de cerrarse (veremos estos últimos días de julio), parece bastante positiva, pero tenemos que fijarnos en el Marubozu bajista, que va a influir y mucho en la cotización.
Cuando vemos este tipo de velas, se suele pensar que el centro es resistencia.

Gráfico semanal

Aquí la versión más amable del gráfico mensual queda totalmente diluida, y se ve un valor bajista a medio plazo y que ha desarrollado un gran volumen en la bajada, siendo las manos débiles las que más han vendido.
La mano fuerte se muestra más optimista y compradora, pero el histograma del MACD también me obliga a ser prudente.Comprar Acciones de Philips Morris International. gráfico semanal
Cuando veo estos nuevos mínimos o máximos, con una formación del histograma del MACD haciendo un nuevo máximo o mínimo, normalmente significa que el precio lo volverá a tocar, incluso lo puede rebasar.
A medio plazo, no sería extraño ver que el precio de las acciones de Philip Morris International, vuelvan a testear la zona de los 75$, incluso que puedan cotizar por debajo.
Veremos si son capaces de superar el 50% de la vela mensual bajista, y si lo consigue, tendría otra resistencia por encima, más difícil aún, la zona de los 97$.

Gráfico diario

En este espacio temporal puedo ser medianamente optimista, al menos en el corto plazo.
La primera resistencia está en la zona 88.55 más o menos, si la consigue rebasar, se podría esperar que el precio intente tapar el hueco bajista, con lo que la cotización podría intentar ir a buscar los 100 dólares.Comprar Acciones de Philips Morris International. gráffico diario
Evidencio bastante debilidad en el MACD. Parece que ha hecho falta mucho esfuerzo, para conseguir muy poco movimiento del precio, aunque a muy corto plazo el impulso es claramente alcista.
A medida que el precio sube el volumen se va agotando, lo que interpreto como que será difícil de superar la resistencia de los 88.55…al menos de un tirón, sin antes hacer algún tipo de recorte.
Para el medio plazo sigo pensando en precios mucho más bajos.

Rentabilidad por dividendo de Philip Morris International

Con un valor sobre los 85$ y un dividendo anual de 4,56$, tenemos una rentabilidad por dividendo de Philip Morris de 5,35% bruto, que está bastante bien.
Desde que la empresa cotiza de forma independiente, el dividendo de Philip Morris ha crecido en un 147,8%, pasando de 1,84$ a los actuales 4,56$, lo que supone un crecimiento anual de casi un 10%.
Visto así suena genial y realmente es bastante bueno, pero todo tiene su punto negativo, el payout está en el entorno del 90%.
Entiendo que es un negocio maduro y que probablemente no necesiten mucho dinero para crecer, pero no deja margen si en la empresa surge cualquier tipo de problema.Comprar Acciones de Philips Morris International, historico de dividendos

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2 Comentarios

  1. Que bueno que mencionas lo del payout precisamente como inversor de dividendos crecientes es algo esencial para mi ver. Es una de las empresas que hay que tenerlas en este momento en constante monitoreo al menos en mi caso. Cuando vi su ultimo reporte que fue excelente pero luego vi que bajaron su guía me dije “esto se va a ir al diablo” y así fue pero unos días la cotización se recupero volviendo a los $85. Debajo de $80 es una compra aceptable aunque no barata. Estoy bastante pendiente a las noticias que salen de la empresa en respecto al IQOS como mencionas esto parece ser la solución en la empresa y hasta ahora han habido resultados positivos con este dispositivo. Una cosa que no mencionas es la habilidad de este dispositivo esta diseñado para mandar información a la empresa acerca del comportamiento del consumidor en como lo usa. Creo que esto es clave del éxito que han tenido en este momento con este dispositivo y continuara siéndolo en mi opinión. Es muy temprano creo que hay que ver los próximos 2-3 reportes para tener una idea clara hacia donde y el futuro de la empresa se dirige con este dispositivo. Continuo monitoreando y capturando debajo de $80. Saludos Miguel.

    • Hola Capturando Dividendos
      Yo creo que como mínimo deberíamos volver a ver los 75$, otra cosa es que se produzca o no, ya sabes que aquí no hay bolas de cristal, sólo expectativas.
      En cuanto a la empresa, está claro que el negocio es redondo, la fabricación y venta de cigarrillos reporta muchos beneficios, el problema es el de siempre ¿Que pasará con el tabaco en el futuro?
      Es cierto que aún quedan años para que este negocio esté totalmente acabado (en su forma tradicional), pero no dejan de darnos avisos del problema: subidas de impuestos, persecución sanitaria, etc.
      En fin, este es el análisis y que cada uno decida si invertir, y “cuanto” invertir.
      Un abrazo muy fuerte.

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