Comprar Acciones de Merlin Properties
por Miguel Caballero Sep 6, 2018
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Uno de los atractivos que poseen las acciones de Merlin Properties tiene que ver con su dividendo, que a precios actuales ronda el 4%.
Merlin Properties es una socimi, lo que sería el equivalente a un REIT americano. Y su trato al accionista vía reparto de beneficios y dividendos es similar.
Por ley, las socimis tienen que repartir los siguientes beneficios entre sus accionistas:
- El 100% de los dividendos recibidos de otras socimis
- El 50% del beneficio obtenido de la transmisión de inmuebles o acciones, una vez transcurridos los tres años que marca la ley. El resto de estos beneficios se deben dedicar a reinversión
- El 80% de los beneficios obtenidos
Índice del artículo
Cotización de Merlin Properties, análisis
El análisis de la cotización de Merlin Properties no es sencillo. Tenemos que pensar que estas empresas utilizan el endeudamiento como herramienta para crecer.
Básicamente buscan valor vía alquileres o a través de la compra de activos inmobiliarios que están a buen precio, para luego revenderlos más tarde.
El precio del dinero influye mucho en la rentabilidad que pueden obtener. Por eso durante estos últimos años el negocio de las socimis ha sido muy bueno, con un precio del dinero barato y unos inmuebles a precios de derribo, gracias a la crisis inmobiliaria.
Crecer en el futuro puede ser algo más complicado, aunque con Merlin Properties podemos contar con el factor “tamaño”, al ser la socimi española de mayor tamaño.
Según la herramienta online para valorar empresas de mucho invertir, las acciones de Merlin Properties a precios actuales son una compra clara.
La valoración de la empresa a estos precios puede resultar atractiva, atendiendo al PER y el resto de ratios que nos dicen si la empresa tiene un precio atractivo.
Su deuda hay que estudiarla desde la perspectiva que he comentado antes, es una empresa que utiliza el apalancamiento financiero para crecer. Aún así, parece que tiene una estructura de capital prudente, así nos lo hace saber el análisis de la cotización de Merlin Properties.
Donde pincha estrepitosamente y creo que es para tenerlo en cuenta, es en las perspectivas de crecimiento, que la herramienta nos ofrece un -72,9%.
Dividendo Merlin Properties
Merlin Properties pagó un dividendo el 25 de mayo de 0,26€, y se espera que abone otros 0,23€ en octubre, aunque aún está por confirmar.
Este es el calendario de dividendos de las acciones de Merlin Properties:
| Fecha de Pago | 25/5/2018 | 25/10/2018 |
| Importe | 0,26€ | 0,23€ (1) |
(1) Dividendo esperado, según lo que ya ha adelantado la empresa, aunque falta ser aprobado en Junta de Accionistas
A precios actuales, con unas acciones de Merlin Properties entorno de los 11,80€, hablamos de una rentabilidad un poco por encima del 4%, vía dividendos.
¿Es sostenible? Pienso que sí, que el dividendo de Merlin Properties es sostenible, aunque siempre hay que estar pendiente de la ocupación (actualmente ronda el 97%), los morosos y los tipos de interés.
¿Merece la pena comprar acciones de Merlin Properties? Análisis técnico
A través del análisis de la cotización de Merlin Properties, creo que ha quedado claro que puede ser una opción interesante para incluir en una cartera diversificada.
Lógicamente, la rentabilidad que obtengamos de nuestra inversión dependerá del precio de compra, o sea, del timing.
Para intentar encontrar un punto de compra interesante, lo mejor es utilizar el análisis técnico.
Gráfico semanal
Habitualmente comienzo mis análisis utilizando el gráfico mensual, pero estamos hablando de una empresa con un historial en bolsa de sólo cuatro años, lo que hace bastante inútil el uso del gráfico mensual.
En los gráficos semanales observo un punto de inflexión en el 2016, cuando la cotización volvió a la zona de 8€, precio por debajo de su salida a bolsa de 10€.
Merece la pena trazar niveles de Fibonacci desde ese punto, porque es el más relevante del gráfico.
De momento la cotización no ha perdido el nivel de Fibonacci 23.6, que además coincide con el soporte de los 11.7€. Que se mantenga por encima denota fortaleza, ya que el precio ha recortado más bien poco desde su máximo reciente a 13€.
El precio actual se está apoyando en su directriz alcista de largo plazo, y es una buena zona para intentar cazar un movimiento al alza.
Hay algunos detalles negativos a tener en cuenta, para desestimar los largos.
Por un lado tenemos la mano fuerte en posición vendedora y por otro lado, podemos estar en el comienzo de una figura bajista, que no se ve claramente en gráficos semanales, pero que es más clara en gráficos diarios.
Observa:
Soportes y resistencias para las acciones de Merlin Properties
En este periodo temporal se me ocurren varias posibilidades para la evolución futura del precio.
Por un lado se puede estar desarrollando un movimiento A-B-C-D bajista.
Tenemos un precio en 13€, que sería el punto A, un mínimo en los 11.80, que sería B, y unos máximos en la zona 12.6€, que sería C.
Como el precio no se ha movido limpiamente, se podría descartar el movimiento bajista, pero sin desecharlo completamente, ya que no se haría efectivo hasta que el precio no rompiera la zona 11.8€ ¡¡Ya!!, que de momento descarto y te explico por qué.
Entre mediados y finales de julio existe una divergencia bajista, que origina un movimiento a la baja de corto plazo.
Ahora nos encontramos entre los mínimos de agosto y primeros de septiembre, la operación contraria, una divergencia alcista.
Esto me sugiere que el precio se va a mover de forma lateral, con mínimos entre 11.7€ soporte y 12.7€ resistencia. Se puede intentar jugar a pillar ese euro de diferencia en la cotización, con la precaución de colocar los stop loss correspondientes.
Datos bursátiles de interés sobre Merlin Properties
Para trazar una estrategia de inversión sobre las acciones de Merlin Properties, conviene tener en cuenta los datos bursátiles más relevantes:
gracias por el análisis, curiosamente es la empresa que incorporé a mi cartera de Largo Plazo hace una semana a 12 euros. Tiene poco historial en el Ibex pero los activos que tiene me parecen de primera (sobre todo edificios de oficinas en sitios top, zonas de logística y 8 centros comerciales) y más consistenta que las socimis/reits que tienen más activos de alquileres a particulares.
La empresa ya anunció un divi de 0.50 para este año y los últimos años los esta ampliando anualmente. La rpd ya está en 4.2% aprox
Saludos
Hola Carlos L.
Me parece una buena empresa y una buena idea de inversión, sobre todo si no tienes REITs, ya que algo de exposición a inmuebles hay que tener en cartera.
Esperemos que siga subiendo.
Un fuerte abrazo.
Muy bueno el análisis pero ¿No prefiririas irte a una REIT americana del tipo Omega Healthcare o Ventas?
Las veo mucho mas fuertes y con rentabilidades por dividendo superiores a Merlin.
Enhorabuena por el blog, lo sigo muy a menudo, espero que podamos colaborar en el futuro.
Un saludo.
Hola Libre Inversión
Al ver tu cartera me he dado cuenta que los dos leemos “el dividendo”, je, je. Lo digo por la compra de Buckeye, que yo también la tengo en cartera.
Merlin Properties es una opción para el que no quiere saltar a EE.UU, aunque también puede ser una opción de diversificar.
Personalmente me gustan mas los Reits americanos, pero no hay que olvidar que hay mucha gente que no quiere invertir fuera de España.
En cuanto a colaborar, cuando quieras.
Un fuerte abrazo.