Comprar Acciones del Banco Santander

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Las acciones del Banco Santander, están siendo presionadas a la baja debido a la incertidumbre económica mundial, y más concretamente por la “crisis” de la economía turca, a pesar de que su exposición es relativamente pequeña.
Lo que el mercado está descontando es un contagio al resto de economías emergentes, y obviamente, eso si afectaría al Banco español más internacional y con gran presencia en mercados como México, Argentina, Brasil, Colombia o Chile.
No es el único reto al que tiene que hacer frente: el precio barato del dinero (inusualmente bajo), recortes en sus márgenes, así como la promesa de un impuesto a la banca, hacen mella en su cotización.
Pero el mercado, que en la mayoría de las ocasiones sobre actúa, no tiene en cuenta los progresos del Banco en otros aspectos fundamentales de su gestión, como la perfecta integración de Banco Popular en su organigrama, o que en lo que va de año ya se han recortado más de 1.200 puestos de trabajo, bien por la integración de entidades y también por la mayor presencia Online de la entidad.
El futuro de la banca no deja de ser incierto, pero quizás menos de lo que el mercado está descontando.comprar acciones del banco santander

Análisis de la cotización del Banco Santander

Como comenté en mi anterior análisis de las acciones del BBVA, es muy complicado establecer un precio objetivo y fidedigno sobre cualquier entidad financiera.
El problema que tienen los Bancos, es que se trata de un negocio apalancado, con préstamos de dinero que en la mayor parte de las ocasiones no les pertenece, establecer un precio objetivo en estas circunstancias es bastante complicado.

Ratios de solvencia del Banco Santander

Existen una serie de ratios, que nos hablan de la salud financiera de las entidades y su solvencia, en definitiva, la capacidad que tienen para superar situaciones de las llamadas de estrés económico.
Quizás una de las más importantes es el CET 1 Phased-in, que muestra la fortaleza del Banco en función de lo que los reguladores consideran imprescindible para su buen funcionamiento, y el CET 1 Fully loaded, que incorpora todas las exigencias que se pedirán al año que viene, pero a fecha de hoy.comprar acciones del banco santander, ratios de capital
Siendo a fecha de hoy, el CET 1 Phased-in del Banco Santander de 10,98 y el CET 1 Fully loaded de 10,80.
Para que nos hagamos una idea, el ratio exigido desde Bruselas se sitúa en el entorno del 7-7,8% y el Banco Santander lo supera con nota.
Otro ratio de cierta importancia, es el ratio de mora, o créditos que el Banco Santander estima que le será difícil de cobrar.comprar acciones del banco santander, ratio de mora
Actualmente el ratio de mora del Banco Santander se sitúa en el 3,92%. Para que nos hagamos una idea, la media del sector bancario español, se situaba en enero en el 8,27%, lo que nos dice que el Banco Santander mantiene una buena gestión en los créditos que ofrece, además con una clara tendencia descendente.

Análisis técnico de las acciones del Banco Santander

Hace tiempo que no actualizaba el análisis de las acciones del Banco Santander, para ponernos en situación, comenzaré como siempre por los gráficos de largo plazo, para comprobar si a corto plazo están generando algún tipo de oportunidad.

Gráfico mensual

Hay que irse a un gráfico mensual histórico, para no desesperarse y encontrar valor en las acciones del Banco Santander.
Desde hace varios años el sector está muy estancado, sin conseguir generar valor para sus accionistas más recientes.
Al igual que la cotización del BBVA, las acciones del Banco Santander se encuentran dentro de un triángulo que esperemos que tenga un desenlace alcista, aunque al tratarse de un gráfico mensual, esa ruptura nos puede llevar años.comprar acciones del banco santander, gráfico mensual
De lo que podemos estar seguros es que en este plazo temporal, la tendencia del Banco es bajista, con un MACD cortado a la baja y entrando en terreno negativo, medias cortadas a la baja, y lo que resulta más preocupante, una mano fuerte en la posición vendedora más fuerte de los últimos años.
Esta señal super bajista, no sólo me da miedo para el Banco Santander y sus accionistas, me da miedo para toda la Bolsa en general, porque cuando el sector bancario se muestra débil, es que algo sucede en la economía.

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Gráfico semanal

Misma línea que el gráfico mensual, bajista. Con un MACD aquí ya claramente por debajo de cero, con un volumen en disminución desde hace semanas, y una mano fuerte que cada vez se muestra más negativa.
Estamos sobre retroceso de Fibonacci 50, pero no hay ningún síntoma de giro.comprar acciones del banco santander, gráfico semanal
Si tuviera que apostar con este gráfico, diría que es momento de estar fuera o corto, y que sólo esperaría una reacción alcista en el retroceso de Fibonacci 62, que coincide con el soporte de los 4€.

Gráfico diario

En el gráfico diario vemos más de lo mismo, salvo que “existe” una pequeña esperanza de rebote en la zona que nos encontramos.
Se podría dar el caso de un rebote alcista, ya que si el precio se gira, daría origen a una divergencia alcista del MACD.
Para Trading, la zona actual es de recoger beneficios de cortos y esperar un rebote hacia la resistencia de los 4,8€, para iniciar nuevos cortos.comprar acciones del banco santander, gráfico diario
Si el precio acaba rompiendo el soporte de los 4.35€, es probable que viéramos como el papel (ventas en corto) aumenta y se acelere el movimiento a la baja.
Un operador de tendencia no compraría acciones del Banco Santander, en todo caso esperaría cualquier tipo de señal, para operar en el lado corto.

Cotización del Banco Santander en tiempo real

Dividendos del Banco Santander

El Banco Santander ya no es esa entidad que nos tenía acostumbrados a pagar un 10% de dividendo anual.
Es cierto que ese dividendo a base de realizar ampliaciones de capital, era bastante discutible.
Lo que si conserva de aquella época el Banco Santander, es su tradicional pago cuatro veces al año. Tres de los pagos se realizan en efectivo, y un último pago mediante Scrip Dividend, bajo la denominación Santander Dividendo Elección.
Si los resultados del Banco se deterioran, es posible que veamos una disminución de los dividendos, pero si lo consiguen mantener, la rentabilidad actual comienza a ser atractiva.
A precios actuales, la rentabilidad de las acciones del Santander por dividendos es de un 5%. El próximo dividendo del Santander es en el mes de noviembre.

Fecha de Pago 1/2/2018 2/5/2018 1/8/2018 5/11/2018
Importe 0,06€ 0,06€ 0,065€ 0,035€ (1)

(1) Estimación, falta por confirmar

Ventajas de comprar acciones del Banco Santander

Una de las primeras ventajas que tiene invertir en Banco Santander, es que estamos ante un grupo financiero de orden mundial, actualmente estará entre los 15 primeros Bancos del mundo por importancia.
Como es un Banco considerado sistémico, las regulaciones a las que es sometido, son superiores a las del resto. Esto nos da un plus de tranquilidad, en cuanto a la seguridad de nuestra inversión.
Otra de las ventajas para los inversores españoles, está en su rentabilidad por dividendo, que se volverá más atractiva si el precio sigue bajando.ventajas de comprar acciones del banco santander

Riesgos de invertir en acciones del Banco Santander

Aunque invertir en acciones del Banco Santander, puede considerarse más o menos segura, esa situación no nos evita la volatilidad y el riesgo de perder dinero invirtiendo en acciones del Banco Santander.
Algunos inversores que compraron en máximos hace años, arrastran pérdidas considerables, a pesar de los beneficios que les haya reportado su dividendo.
La pérdida o destrucción de valor es evidente en el Banco Santander, tanto por sus constantes ampliaciones de capital, como la política de crecimiento del Banco, a base de adquisición de activos, que habría que saber si son o no acertados. Para los inversores, no lo parece.

Datos bursátiles de Interés del Banco Santander

  • Capitalización bursátil del Banco Santander, en el momento actual es de 75.280.000.000
  • El número de acciones en circulación del Banco Santander 16.132.240.242
  • Las acciones del Banco Santander cotizan en el Mercado Continuo español
  • El grupo Santander forma parte del índice IBEX 35
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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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33 Comentarios

  1. Magallanes dice:

    Parece que Botín ha comprado Santander a un precio que ronda entre los 3,90 y 4 €, ¿crees que es un precio interesante?

    Muy interesante la entrada. Un saludo,

    • Hola Magallanes.
      Botín puede comprar al precio que quiera, le da lo mismo. Recuerdo que los de Repsol compraron acciones a 12 euros, la idea es y será despejar dudas, dar la sensación de normalidad o de precios de escándalo, cuando en realidad nadie sabemos exactamente lo que puede pasar…o si, porque si Santander hace una nueva ampliación de capital (había rumores), pues las acciones volverán a bajar.
      Un abrazo.

      • Hola,

        Que compren los insiders no significa que no vaya a bajar más, sólo que ellos, conociendo bien el negocio y con toda la información, consideran que la empresa vale mucho más de ese precio (valor y precio no siempre coinciden, sobre todo en bolsa y pueden estar durante un tiempo muy separados . . . .)

        Un saludo

        • Rumbo100k dice:

          Si no recuerdo mal, compraron pocas acciones para el dinero que puede tener una persona de su clase social.

          Es como si yo mañana comprara 200 acciones del SAN (o cualquiera de nosotros) y digan que hemos hecho una compra.

          Yo no me fio un pelo. Las compras significativas, pueden ser como las de WB que ha comprado 800 millones de Phillips 66 si no recuerdo mal.

          Un saludo

  2. Lacolamata-Bankarrota dice:

    Muy bueno y muy interesare

  3. Tanto el análisis técnico como fundamental os lo dejo a quienes os gusta más que a mí. Habiendo vivido las dificultades de la banca española (cajas) y sus consecuencias me parece que hay que ser muy prudente con el sector banca y con su posible efecto arrastre. Pero hablo desde la intuición y mi perfil conservador, no desde el conocimiento.

    Un abrazo

  4. Hola Miguel,

    Es difícil saber que van a hacer los bancos, el ETF del sector ha roto soportes de largo plazo, su negocio se reduce en tiempos de bajos tipos de interés y encima la nueva regulación exige bastantes reservas de capital, no es el mejor momento para que brillen (y espero que nunca vuelvan a ser lo que fueron hace 3 o 4 años). . . el que no tenga este sector en la cartera puede dividir sus compras en 3 o 4 paquetes e ir haciéndolas poco a poco.

    Es la mejor forma que conozco de tener un buen precio y no quedarte sin nada por tratar de apurar demasiado.

    Un saludo

    • Hola IeD.
      He visto el análisis de los resultados en tu blog, y parece que todo concuerda bastante. Los resultados no son todo lo bueno que deberían ser y evidentemente, eso se nota en la cotización.
      El problema es que hay otros que están algo mejor, pero todos son arrastrados de igual forma.
      Para ir picando está en precio, pero no hay que olvidar que se pueden ver precios mucho más bajos.
      Un abrazo.

  5. Guminol dice:

    Muy buen análisis como siempre Miguel.
    No creo que sea momento de tomar posiciones, salvo en el caso de los cortos.
    A medio y largo plazo creo que vienen nuevas bajadas y los bancos no creo que sean los mejores valores donde refugiarse, al menos en España.

    • Hola Guminol.
      Sólo se pueden tomar posiciones de largo plazo, a corto plazo son los cortos los que tienen el poder. El largo plazo pensando en entrar en tramos, porque si entras ahora es bastante probable que tu posición baje otro 15-20% más.
      Un abrazo.

  6. Celeste dice:

    Hola Miguel. Si queremos ver al Ibex en 13000 puntos, no crees que el Santander debería estar más cerca de los Díez euros que de los tres euros? Pondera mucho en nuestro selectivo y no sólo él sino todo el sector bancario.

    Gracias

    • Hola Celeste.
      Sin duda tu razonamiento es correcto. Por lo menos debería estar entre 7 y esos diez euros. Últimamente con 7 euros el IBEX rondaba los 11.000 puntos…puede quedarse algo retrasado, pero para llegar a los 13.000, necesitamos un Santander alcista, y ahora mismo no lo es.
      Un abrazo.

  7. Josep dice:

    Hola Miguel,

    Efectivamente lo del scrip y las ampliaciones liberadas de capital es vergonzoso. Para mi si está bastante barata. Si con los tipos actuales y lo de Brasil sacan esos beneficios, imagínate cuando aumenten y la gente empiece a contratar depósitos. Diría que vale por lo menos 7€ a l/p siempre que no diluyan más el número de acciones. Esta es de las que menos esqueletos tiene en el armario.

    Salu2 Cordiales

    • Hola Josep.
      Sobre los 3-4 euros podríamos considerar que está barata, y que a 7 a lo mejor ya se está pagando un poco por encima de su valor. Aquí lo importante es saber cuando volverá a subir.
      Creo que a corto plazo sería una opción larga, a medio corta, y a muy largo sería una compra más o menos segura.
      Una abrazo.

      • Arturo dice:

        Este Miguel, es un Crack, en su analisis no ha acertado nada

        • Hola Arturo.
          No se de que hablas. Este análisis lo realicé en enero del 2016….”hace un año”. Dije que el precio podía irse a la zona de 2,90 euros….¡¡Y SE PARÓ EN 3,08!! ¿Eso es fallar?
          No quiero tener la razón, sólo pretendo tener un escenario, y el que plantee en enero, se cumplió en un 95%. No siempre es así, pero que me digas que fallé ¿¿?? En otros análisis si meto la pata, y lo reconozco, pero en este estuve bastante acertado.
          Te sugiero que leas bien, antes de hacer una crítica “tan poco constructiva”.

  8. PERICO dice:

    Creo que ahora mismo el sector bancario con los tipos cuasi cero es un negocio mediocre tirando a malo, el roe ronda el 7%,yo no entraría con roe -15% para el BUY AND HOLD. Como mucho entraría a 3 euros y con el 0,15 que dá en metálico de dividendo daría un 5% que iriamos cobrando hasta que llegara a 7 euros y entonces la vendería, es posible verla a 3 euros o 2,80, no tenemos porque tener todos los sectores en cartera si no lo vemos claro.
    Esto es una opinión personal.
    Un saludo.

    • Hola Perico.
      Esta claro que el sector no está mejorando. El crédito no fluye y parece que tampoco están consiguiendo bajar mucho el ratio de mora, así que la situación no es excesivamente buena.
      También Santander se ha pillado con Abengoa y va a tener que provisionar, si no lo ha hecho ya, por las pérdidas en esta empresa.
      Hay que tener cierto cuidado con Santander, y con el sector en general.
      Un abrazo.

  9. No sé donde he leído que Santander ahora a 4 es como hace unos años a 8 debido a la dilucion y que pensar que 4 € es barato porque ha estado a 8 es un error. No lo sé, la verdad, pero entre el número de acciones en circulación, que no hace más que aumentar, las provisiones que les obligan a hacer y que depende tanto de Brasil y no acaba de arrancar, es una empresa que no me acaba de gustar. Si baja a 3.6 compraré más, pero mi idea es vender los primeros paquetes, que fueron los más caros, en el entorno de los 7 €.

    Un abrazo,
    Czd

    • Hola CZD.
      No se que pensar, je, je. ¿Donde lo has leído? Al principio del artículo hago esa observación, pero no me enfado contigo a veces me pasan situaciones similares.
      No es un banco que me guste en exceso, me gusta más BBVA y por eso aposté por el en mi cartera. Es previsible, si no siguen emitiendo acciones a tutiplen, que con el tiempo consiga volver a los 7 euros.
      Un abrazo.

      • jajaja

        Me lo había leído, ¡Lo prometo! : ) El tema es que estoy suscrito a muchos blogs con un lector de feeds, leo en el móvil los artículos a medida que se van publicando pero no comento desde el móvil porque me parece muy engorroso, pero me guardo los que quiero comentar para luego poner el comentario desde el ordenador. Por eso llego tarde normalmente 🙂

        Eso sí, antes de comentar he mirado los artículos de IeD y del monje que han publicado sobre el Santander, para decir donde lo había leído y no lo he encontrado, así que lo he dejado con un “no sé donde lo he leído”. Resulta que lo había leído en el tuyo jajaja

        Un abrazo,
        Czd

  10. francisco dice:

    Hola buenos días, mi pregunta es: ¿el dividendo scrip no ha servido para nada? Quiero decir, cuando tenemos una empresa y nos da a elegir entre entregarnos 200M€ en efectivo y ahora mismo y dejar esos 200M€ en caja para crecer o para pagar deudas y darnos papelitos, con lo que queda en caja, se podria haber reforzado el capital del banco o comprado otros negocios en otros países o algo…

    Lo que quiero decir es que cuando una empresa da dividendo, por ejemplo de 200M€, el dia de pago, sufre una caida de 200M€ porque esos millones abandonan la caja de la empresa y por tanto el mercado considera que esa empresa vale justo esos millones de menos, si la mitad decide cobrarlo en acciones y solo abandonan la caja 100M€, la cotización total (incluida las nuevas acciones) debería bajar solo 100M€ pero si los gestores son mas o menos buenos, aprovecharan esos 100M€ que tienen extra para hacer crecer el negocio o pagar deudas o para algo. El banco Santander, se ha ahorrado durante mucho tiempo una gran cantidad de dinero que ha pagado en acciones, ¿ha aprovechado ese ahorro o esa menor salida de caja para crecer o no ? ¿es justo comparar su cotización a 8 € cuando ha repartido muchísimo dinero y acciones desde entonces?

    No se si me he explicado bien, Saludos a todos.

    PD: ahora han publicado resultados casi 6000M€ y la cotización ronda los 57 MM€, yo creo que son esas magnitudes en las que hay que fijarse ¿se podrán mantener estos resultados o bajaran por la recesión de Brasil o mejoraran porque estos resultados se han conseguido en un entorno desfavorable y con una pequeña subida de tipos el negocio crecerá?

    • Hola Francisco.
      El problema del Santander es la cantidad de acciones en circulación. Para los accionistas que han ido cobrando en efectivo sus dividendos, ahora tienen mucho menos patrimonio, para los que han cobrado en acciones, es probable que tampoco les salgan mucho las cuentas, sobre todo dependiendo del precio al que compraron.
      Con Botín el banco realizó buenas inversiones, no podemos negar que es un “macro banco”, para bien o para mal.
      Ya veremos como digieren las empresas expuestas a Brasil la situación allí, de momento todas lo están pagando: Santander, Telefóncia, Mapfre…
      Un abrazo.

  11. El beneficio por acción del Santander en 1998 fue de 0,38 €. El de 2015 ha sido de 0,44 €, un aumento del 16% en 17 años, menos de un 1% anual. El banco ha crecido mucho en términos absolutos pero muy poco en términos relativos, o sea para el accionista.

    • francisco dice:

      Peeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeeero, un accionista BUY & Hold ahora tendría o muchas mas acciones de SAN o por lo menos muchísimo mas dinero vía dividendos o puede que ambas cosas si ha entrado en los scrips al 50%

    • Hola Carlos
      Muchas gracias por tu comentario. Viene a complementar el hecho de que el aumento tan bestial de acciones, no ha creado verdadero valor, tal vez si se hubiera invertido en otro Banco un inversor promedio habría obtenido mayores beneficios.
      Un abrazo.

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