Acciones de Siemens Gamesa

Hace algo más de un año me parecía que la cotización de las acciones de Siemens Gamesa estaban fuera de lugar, ¡¡Me equivocaba!!, la empresa siguió subiendo y subiendo.
Parece que la fusión a todo el mundo le parecía genial, y la empresa subía aupada por el aire de sus molinos de viento.
Pero todo tiene un límite, por arriba y por abajo.
Ya sabemos cual es su límite alcista, ahora queda saber donde estará su límite bajista.
Por si no lo sabes, la cotización de Gamesa ha caído a plomo, por culpa de los famosos Profit Warning, aunque algo se intuía antes…
En su última presentación de resultados, Siemens Gamesa sorprendió a todos con una bajada de un 7,1% en sus ingresos y un 20,7% en sus beneficios antes de impuestos.
A esta situación hay que añadir que su principal mercado, India, ha paralizado el sistema de subastas de energía, hasta el primer trimestre de 2018.
La situación para la empresa es evidente, menores ingresos y menores beneficios.
Lo que cualquier inversor value se debe preguntar, ¿Es tan mala la situación? ¿Revertirá?
Lo difícil para mi es saber cual es su precio. ¿Cuanto vale realmente Siemens Gamesa? No lo se.
El valor de una empresa tiene que ver con muchas variables, como la rentabilidad que pueda obtener por su negocio.
Es de suponer que la rentabilidad de la empresa mejore con el tiempo. Una vez que la integración de las dos empresas esté consolidada, tiene que haber sinergias y reducción de gastos.
Como curiosidad y a pesar de las caídas desde máximos, sólo Bestinver tiene a Siemens Gamesa en cartera.comprar acciones de siemens gamesa

Análisis técnico de las acciones de Siemens Gamesa

Lo primero que hay que decir sobre Siemens Gamesa, es que pocos valores han subido tanto, después de haber bajado tanto.
Hace unos años, cuando la cotización estaba en los 28€, nadie podía pensar que llegaría a 1€. Tampoco creo que los que compraran a 1€ pensarían que llegaría cerca de esos máximos anteriores.
Dicho esto, la cotización puede hacer lo que le de la gana.

Gráficos mensuales

En gráficos mensuales, vemos como la tendencia acelerada de largo plazo se ha roto.
El precio se encuentra ahora mismo, sobre el nivel 50 de retroceso de fibonacci, lo que en teoría es un soporte intermedio y podría parar “de momento” la sangría.gráfico mensual de las acciones de siemens gamesa
Mirando atrás en el gráfico no es un soporte relevante. El precio podría irse a testear con facilidad la zona entre 8€ y 6€, donde realmente el precio tuvo entrada y salida de dinero en el pasado.
Si llega a esa zona o no, está por ver.
La mano fuerte vende en gráficos mensuales, no es precisamente la mejor noticia que podrían tener los accionistas.
Si observamos, vemos como el volumen que marca el Koncorde ha ido marcando divergencias, tras divergencias, según subía. El precio ha subido sin volumen, probablemente ¿aupado por la posibilidad de esa fusión? Tal vez.
Quizás sea lo del viejo dicho de la bolsa, compra con el rumor y vende con la noticia. Ahora que la fusión es un hecho, no hay motivo para seguir en la empresa.

Gráficos semanales

Los gráficos semanales, nos muestran lo fuerte que está vendiendo todo el mundo. Yo diría que estamos en “sobreventa” extrema.
Cuando hay tanta sobreventa, lo más lógico es que se produzca un rebote a corto plazo…y si el valor es muy bajista, un movimiento lateral de consolidación.gráficos semanales acciones siemens gamesa
Técnicamente no había demasiadas pistas, sobre lo que podía suceder con la cotización…sólo tal vez, un menor volumen, pero que podríamos haber achacado a la pauta estacional del verano.
Si tomamos la zona 5,25€ como comienzo del movimiento actual, el precio está sobre el retroceso de fibonacci 61,8%. Recuerda, que en gráficos mensuales,estábamos sobre el fibo 50 de esa temporalidad, empezando la medición  desde 1€.
¿Que significa esto? Habitualmente, cuando hay varios fibos que coinciden en una zona, puede convertirse en zona relevante.
Sin embargo, la zona 8,50€ sigue siendo la más importante en este gráfico, y coincidiría con el fibo 62 de largo plazo, uno de los más importantes en el análisis técnico.
Resumiendo para este plazo temporal, puede estar en zona de soporte, pero no se puede descartar que baje algo más.
Se pueden ver, ciertas divergencias en el volumen, aunque en gráficos diarios son más evidentes.

Gráfico diario de Siemens Gamesa

Lo más relevante de este gráfico es el gap bajista de finales de julio.
Los gaps en las cotizaciones tienen mucha importancia, por que son desajustes muy fuertes.
En teoría el precio tiende a cerrar esos gaps, o al menos, el precio debería intentar testear el límite inferior.acciones de siemens gamesa, gráfico diario
Si consideramos que la zona actual por fibos, puede ser zona relevante, la divergencia alcista del MACD cobra mayor relevancia.
El precio ahora es el que manda, si la divergencia es buena, debería haber un rebote que le llevara a las inmediaciones del gap. Si la divergencia no es buena, el precio se moverá lateral o seguirá bajando a buscar los 8 euros.
A favor del rebote tenemos el volumen. Hay una divergencia alcista del volumen, que habitualmente indica una menor presión vendedora…

Mi visión sobre las acciones de Siemens Gamesa

Podemos estar cerca de un rebote, pero en gráficos de medio y largo plazo aún hay potencial bajista.
Si las bolsas al final recortan, que todo parece indicar que puede suceder, es muy difícil que el valor recupere muchas posiciones.
La razón por la que espero que las acciones de Siemens Gamensa puedan rebotar, es porque el precio suele tender a las medias, y en gráficos semanales y mensuales, se ha alejado en exceso.
Yo le daría un potencial alcista entre los 13 y los 14 euros, pero en esa zonas es posible que vuelvan a entrar cortos.
En las últimas comunicaciones a la CNMV, los cortos en las acciones de Siemens Gamesa, han aumentado por 6. Este es otro punto a favor de un rebote, cuando todo el mundo está en un lado del mercado es posible que esté equivocado.
No debemos perder la perspectiva: rebote si, bajista si.

Cotización Siemens Gamesa en tiempo real

Acciones de Siemens Gamesa, Febrero del 2016

No se si alguien se ha planteado comprar acciones de Gamesa a 16 euros, sobre todo después de que durante los últimos días hayan saltado rumores de que es posible que Gamesa se fusione, sea comprada, absorbida o se cree una nueva empresa uniendo Gamesa con Siemens. Realmente se fusionarían Gamesa y la división eólica que está dentro de Siemens, para intentar formar una nueva empresa, la intención sería controlar una mayor cuota de mercado.
Pero yo me pregunto ¿Sería interesante comprar acciones de Gamesa a 16 euros? Aún con la posibilidad de la creación de una nueva empresa, es probable que el negocio no fuera demasiado rentable para los nuevos accionistas, incluso creo que lo que hará Siemens es tan mal negocio como el que hizo Repsol con la compra de Talisman, pagar excesivamente por tener una cuota mayor de mercado, salvando las diferencias existentes…aquí no es probable que exista un factor Petróleo, pero cuando se paga un precio excesivo por algo, siempre el riesgo que se corre es mayor, que si se compra a un precio razonable.

Comprar acciones de Gamesa en 2009 ¿De verdad?

Durante un par de días, he estado analizando como se sentiría y como se ha sentido, un inversor que hubiera decidido comprar acciones de Gamesa en junio del 2009, más o menos al precio actual. Ya te lo digo yo, pocos habrá de aquellos inversores que conserven aún alguna de sus acciones.
También he estado pensando, como un inversor particular se puede defender ante una caída de un 90% en la cotización.
En junio del 2009 la cotización estaba entorno a los 13-16 euros, y en julio del 2012, las mismas acciones se podían comprar por poco mas de un euro. Esto no hay corazón, ni sistema de inversión que lo aguante.
Primero he probado con el GAD, simulando una compra en máximos, con un 50-50, mitad en efectivo y mitad en acciones. El GAD aguantó muy bien hasta que las acciones perdieron el 66% de su valor…entonces se quedó sin dinero, no pudiendo hacer más compras, mientras el precio de las acciones ya resultaba bastante ridículo, estaban sobre los 6 euros…piensa que habíamos comprado sobre los 15 euros.comprar acciones de gamesa con el sistema gad
He hecho varias pruebas. En el aporte inicial eran 10.000 euros….simplemente metiendo dinero cada vez que el GAD pedía más, habría que haber puesto “otros 25.000 euros”, para ahora estar con una rentabilidad acumulada de un 60%, sin embargo si no hubiera aportado nada de dinero, dejando que las reservas se agotaran, ahora la rentabilidad sería de un 38%, bastante mejor que comprar y mantener pero….¿Te hubieras atrevido a meterle otros 25.000 euros, para ganar un 60%?comprar acciones de gamesa prueba gad poniendo dinerocomprar acciones de gamesa, rentabilidad del 38%
Esta prueba es un poco de andar por casa, ya que la hoja de excel del GAD tiene otros sistemas para añadir dinero, no se trata de comprar por las buenas, pero de lo que se trataba es ver si había una solución viable.
Fuera como fuese, lo realmente difícil de esta situación es aguantar una caída así, y no salir corriendo de este valor.
El GAD no ha tenido ninguna oportunidad, ya que no ha habido dientes de sierra, ni para bajar, ni para subir, así no hay forma de ganar dinero con un sistema que vive de la volatilidad.
¿Habría habido algún sistema que nos protegiera? Ya te lo digo yo, ¡¡NO!!
La única forma de comprar acciones de Gamesa a 16 euros y haber aguantado, es tener un corazón de hierro y una cartera bien diversificada.
Rectifico, corazón de hierro o una mente privilegiada, que fuera capaz de ver que en un futuro se podría recuperar la inversión. El problema es que los que compraron en aquellas fechas (y mantengan las acciones), han recuperado la inversión, pero han “pagado” el coste de la oportunidad. ¿Donde podrían haber invertido durante todo este tiempo?
Cuando se compra a un precio “no adecuado” no sólo se está corriendo un riesgo excesivo, también, en caso de que la inversión no salga bien, se está pagando un coste de oportunidad, el de haber puesto nuestro dinero en otra inversión más rentable.

Comprar acciones de Gamesa hoy ¿Estás seguro?

El gráfico que estoy mostrando en todo momento es el gráfico mensual de Gamesa. La situación técnica no es la misma que en 2009. Entonces el MACD estaba por debajo de cero, y ahora está por encima, aunque después de la carrera de la Maraton que se ha hecho, parece que muestra evidencias de cansancio. No se ve que la tendencia tenga mucha más fuerza para seguir subiendo, aunque todo puede cambiar en cualquier momento.comprar acciones de gamesa análisis técnico
Si nos vamos y tomamos los datos fundamentales por encima (datos de Morningstar a fecha 2015), se puede ver que los beneficios por acción han mejorado y que otras variables como la rentabilidad por recursos propios ha mejorado.
Podríamos decir que el negocio marcha ahora mucho mejor que en el 2009, lo que habría que pensar es si ¿Merece la pena comprar acciones de Gamesa al precio actual?comprar acciones de gamesa análisis fundamental
Es evidente que ahora mismo esta compra no encaja en una compra Value, ni tampoco en una compra para obtener rentas ¿Quien lch…estará comprando ahora Gamesa? O a mi se me escapa algo, o a mi juicio está demasiado cara. Tal vez algunos piensen que es arriesgado comprar bancos, porque sus beneficios se están estrechando…de eso estoy seguro, pero ¿Es menos arriesgado comprar ahora Gamesa, que por ejemplo acciones del Santander?

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23 Comentarios

  1. Yo no compraría una empresa tan cara. Pero eso le dije a un amigo hace un par de meses, y cambió su opinión y en vez de en Gamesa invirtió en Técnicas Reunidas…. Pobre! Para mi fue la decisión acertada, pero… el resultado no ha sido satisfactorio. Ha cambiado la mejor por una de las peores de los últimos dos meses…

    • Hola Mucho Invertir.
      Lo cierto es que habría ganado más con Gamesa….a corto plazo. Si su inversión era a largo plazo, seguro que con el tiempo estará más contento, es evidente que ahora no lo puede estar.
      Un abrazo.

  2. Hbo dice:

    Buenas, yo soy uno de esos Pringados q compraron acciones en 2009 a 14, y las vi bajar a 1, aún las sigo teniendo, pero gracias a esos errores y alguno más (arcelor, santander), unos años después empecé a leer todos estos blogs dedicados al largo plazo. Gracias a vosotros no volveré a jugar al casino ;).
    Un saludo.

    • Hbo.
      Bueno…yo no considero que los que compran en máximos sean unos pringados. Yo compré también acciones en máximos, no de Gamesa, de Santander, pero el problema es el mismo: desconocimiento.
      Creo que comprar en máximos es, evidentemente, un error. Pero esto funciona así, ahora nos venden Gamesa como maravillosa, y el Santander o BBVA como un riesgo enorme….¿No parece un poco de contrasentido? No se puede comprar en mínimos por que si, tiene que tener una lógica, pero comprar en máximos, lo que sea…si es peligroso.
      Un abrazo.

  3. blacklupus dice:

    Hola Miguel:
    Lo raro de Gamesa fué que el día de la noticia un solo vendedor vendió un porrón de acciones, no recuerdo ahora cuantas fueron, lo que sí recuerdo es que fué el mismo operador. ¿No creéis que es una operación rara para una noticia de estas? Está claro que alguien que hace una venta tan grande es alguien que tiene información mejor que la nuestra y lo normal sabiendo que hay una compra o fusión y se barajan sobre 20 eur lo normal sería aguantar. ¿No habrá gato encerrado? ¿No será una maniobra para soltar lastre después de una revalorización tan buena? El tiempo nos lo dirá pero… suena raro de narices.
    Muchas gracias por otro gran y currado artículo.
    Un saludo.

    • Hola Blacklupus.
      Esa es una regla que algunos desconocen. Las velas grandes blancas en máximos, en muchas ocasiones contienen más ventas que compras, algunos no se dan cuenta hasta que es tarde, pero es cuando es más fácil soltar grandes paquetes de acciones sin hacer caer el precio.
      ¿Distribución? Me imagino que necesitaremos unas semanas-meses, para ver lo que realmente está pasando.
      Un abrazo.

  4. blacklupus dice:

    Yo el sistema que uso compra en máximos de 52 semanas, que lógicamente muchas veces son máximos históricos. Comprar en máximos es la base de la inversión a medio plazo (rotar carteras). Pero una cosa en comprar en máximos por comprar y otra muy distinta comprar cuando se cumplen ciertos criterios y ejecutar el correspondiente stop si la operación sale fallida.
    Ejemplos de que comprar en máximos no es un error (con criterio) hay muchos: Inditex, Enagás, Iberdrola, y muchos más aún fuera de España, Pero lo que digo, siguiendo unos criterios y condiciones.
    En España tenemos grandes inversores (desde mi punto de vista) que compran caro para vender más caro: Javier Alfayate, Ricardo González, Ivan Gónzalez, Miguel Larrañaga, José Antonio Madrigal (este en USA) y muchos más. Por lo tanto eso de que comprar en máximos es un error…. tiene muchos matices.
    Yo personalmente en 10 años que llevo en este mundillo el dinero de verdad lo empecé a ganar cuando empecé a comprar caro para vender más caro.
    Un saludo a todos.

    • Hola Blacklupus.
      No digo que no se pueda comprar Gamesa a 16 euros o más, si estás especulando con la acción. En Trading, cualquier señal puede ser una oportunidad, en este caso yo hablo de “invertir”, no de “especular”.
      A 16 euros, para un inversor, Gamesa no ofrece ningún margen de seguridad. El problema es que muchos pequeños inversores no saben a que juegan, y son ellos precisamente los que entrarán en un valor, cuando deberían estar pensando en salir.
      Estos sistemas funcionan, pero como todos, tienen su tasa de aciertos. Saber gestionar las posiciones y el capital, es fundamental para el éxito en el Trading, los pequeños inversores “creen” que invierten cuando especulan, de ahí el error y los problemas.
      Un abrazo.

      • Dalamar dice:

        Leyendo tu frase “Creo que comprar en máximos es evidentemente un error”, iba a responder exactamente lo mismo que blacklupus. Que puede ser una operativa perfectamente válida y que funciona también a medio plazo, no necesariamente está restringida a la especulación intradía..

        Pero claro, no es una regla tan simple y lleva toda una operativa detrás. Seleccionar entre las empresas que están en máximos, control del riesgo estricto, rotación de cartera, etc….

        La clave la has dado en la frase posterior “El problema es que muchos pequeños inversores no saben a que juegan”

        Hay muchas estrategias válidas para ganar en bolsa, pero tienes que estudiar y saber lo que estás haciendo.

        Me recuerda mucho cuando alguien se entera que estás metido en estos temas de bolsa y te pregunta que acciones comprar. Se plantean entrar en bolsa y no saben absolutamente nada, ni tienen la más mínima estrategia, pero han oído campanas y a comprar se ha dicho. Luego vienen los mitos de que la bolsa es un casino, que es muy arriesgada, que lo vas a perder todo….

        • Hola Dalamar.
          El artículo está enfocado más a comprar por comprar, que si se sigue una estrategia. Estas empresas, cuando están en máximos atraen a los pequeños inversores desconocedores del funcionamiento de la bolsa, y que compran justo cuando ya es el momento de vender.
          La estrategia de comprar alto, para vender más alto ¡¡Funciona!!, pero no es una forma de actuar value, y no está exenta de riesgos. Si se utiliza como trading de medio plazo, está genial, ya que obtendrás unas buenas rentabilidades, pero siempre siguiendo una estrategia concreta, con una gestión de capital adecuada, etc.
          Un abrazo.

      • blacklupus dice:

        Perdón porque entendí mal. Yo estaba hablando de todo en general no solo de Gamesa. Ya veo que la referencia de caro era solo por Gamesa.
        Yo en Gamesa personalmente no entraría ya no por el precio en sí sino por la noticia. Mientras no se sepa lo de Siemens no creo se mueva mucho màs del rango que lleva últimamente.
        En cuanto a la inversión en general como bien dices la clave es el sistema y la gestión de capital. De ahí la importancia de los stop. Te protegen de las fallidas y no te dejan pillado con el consecuente coste de oportunidad.
        Un saludo.

  5. antoniogarcia72 dice:

    Articulo interesante,
    Parece un negocio redondo compras a 16 y vendes a 20. No se como saldrá, pero esta claro que si solo me hago este planteamiento estaría equivocado.
    En principio de 16 a 1 me parece perdida segura por el camino, y al revés, el sueño de todos nosotros y además sin venderla ni a 3 ni a 6 ni a 9 o 13€, Tan fácil como difícil de encontrar al que lo a conseguido.

    • Hola antoniogarcia72.
      Un inversor puede haber pillado una gran parte del camino, un inversor “novato”….déjame que lo dude. El que esté invertido desde 1 euro, puede dormir tranquilo, el margen de seguridad es tan alto, que se puede permitir el lujo de perder parte, pero el que invierta ahora, no puede dejar que el precio baje a 1 euro sin hacer nada.
      Comprar en máximos, cuando hay rupturas puede ser una buena operativa, pero no siempre es así…por ejemplo OHL.
      Un abrazo.

  6. Sergi dice:

    Buenas,

    Esta claro que como inversión yo no entraría en Gamesa, otra cosa es buscar un posible recorrido al alza en el corto plazo.
    Esta es una acción que sigo, y no para comprarla, sino porque mi hermano las tiene compradas a 3 euros (no me he equivocado) y voy haciendo un seguimiento. Creo que ya se ha planteado que si llegan a 20 venderá. Jejejeje

    Un abrazo,

    • Hola Sergi.
      Felicita a tu hermano de mi parte, je, je. Bueno y si no que se invite a unas cañas.
      Bajo mi punto de vista, era menos arriesgado comprar a 3 que a 16, siempre hablando de comprar “valor”. En el trading cualquier oportunidad es buena.
      Un abrazo.

  7. Rumbo100k dice:

    Jodo, quien comprara a 1€urillo se lleva un x15. Así, del tirón y sin anestesia.

    Yo no veo a Gamesa en mi cartera, ni al Santander, por lo que problema resuelto.

    Un saludo.

  8. Pablo Antonio Arcas dice:

    Buenas tardes,

    Yo veo a Gamesa cerca de 30 euros a través de las sinergías que se pueden crear con Siemens . El sector es atractivo tarde o temprano se tiene que poner de moda . Soy partidario de comprar en máximos eso si siempre con un stop colocado. Cuando un valor esta en máximos todos van ganando si las manos fuertes están en el irán ganando , hasta donde puede llegar nadie lo sabe puede subir un 5 un 10 o un 1000 por ciento y si se da la vuelta pues para eso tenemos el stop para que nos salte. Lo que no concibo es tener acciones compradas a 16 y mantenerlas a 1 euro. Debemos de cortar enseguida las pérdidas y dejar correr los beneficios, muchos inversores hacen lo contrario cortan las ganancias y dejan correr las pérdidas.

    Saludos

    • Hola Pablo.
      Creo que hablamos de dos cosas distintas. Una es el trading, y otra es invertir.
      Un trader puede comprar o vender en cualquier momento, en base a un sistema, como el que tu me propones, comprar aquellos valores que rompen máximos bajo una serie de premisas. Se ha demostrado que es un sistema válido y ganador en un margen suficiente para generar beneficios, siempre que se “ejecute” en las suficientes ocasiones.
      Sin embargo un inversor debería comprar “valor” con “margen de seguridad”, evidentemente el margen de seguridad en Gamesa no es el mismo a 16, que a 1.
      Un abrazo.

  9. Pablo Antonio Arcas dice:

    Buenas tardes Miguel ,

    Yo me considero un inversor y no un trader de hecho utilizo el método de máximos en gráficos mensuales es decir opero a medio y largo plazo y puedo permanecer en ella 1 , 3 o 10 años hasta que el stop me salte . Ah y prefiero acciones con volumen y buenos fundamentales .

    Un abrazo

  10. metatrader 4 dice:

    Por todo lo que ofrece GAMESA y seguramente seguirá sirviendo, tienes razón no tiene pierde. Ahora cerro a 17,010 pero claro esa es una cifra en movimiento, además de estar cerca a lo que publicas.

    Gamesa a la fecha es uno de los principales fabricantes de aerogeneradores del mundo, líder en España en todo lo referente a la fabricación, venta e instalación de turbinas eólicas. Al ser una de las empresas que apuestan por la generación de energía no contaminante, claro que es buena idea comprar acciones.

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