Comprar Acciones de Enagás

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A pesar de que las acciones de Enagás son una constante en muchas carteras de inversores por dividendos, y que son muy seguidas por mis lectores, nunca le he dedicado un artículo.
Enagás es una empresa transportista de gas natural.
En España no sólo realiza actividades de transporte de gas, también cumple la misión (Por ley) de Gestor Técnico del Sistema, por lo que es responsable de la operación y gestión de la red de transporte de gas en España.
Además de España la empresa opera en otros ocho países: México, Chile, Perú, Suecia, Italia, Grecia y Albania.
En estos países tiene diferentes tipos de inversiones, aunque siempre relacionadas con el gas, su transporte y distribución.
Algunos inversores tienen la impresión de que Enagás no está demasiado internacionalizada y es cierto. La dependencia de nuestro país en sus cuentas es bastante alta, pero hace tiempo que están intentando mejorar su presencia internacional.
Creo que merece la pena “en este momento”, hacer una revisión de las acciones de Enagás.comprar acciones de enagás

Valoración de Enagás

Utilizando la herramienta online de valoración de empresas, descubro lo que ya sospechaba.
Las acciones de Enagás no están excesivamente caras, pero no están a un precio tan atractivo como para convertirse en una compra “10” a precios actuales.
Yo destacaría de este análisis los que considero puntos clave de la valoración de Enagás, como que a pesar de ser una empresa que necesita de un alto apalancamiento para trabajar, su deuda no suponga un problema, que obtiene una rentabilidad (ROE en un 17%) muy interesante, con un PER atractivo en 13.1 veces, pero que tiene un problema importante de crecimiento.
Quiero remarcar que tiene un payout elevado (76.6%), que de momento y bajo las circunstancias actuales no es un problema para la empresa.comprar acciones de enagás, análisis fundamental

Análisis de las acciones de Enagas

Como es mi costumbre, para entender de donde viene el precio, donde estamos y cual puede ser su evolución futura, me gustar utilizar varios marcos de tiempo diferentes, empezando por gráficos de muy largo plazo.

Gráfico mensual

En el gráfico mensual observo detalles muy interesantes, que me hacen ser bastante positivo a medio o largo plazo sobre las acciones de Enagás.
Lo primero es que las acciones se están moviendo en un lateral, sin que en ningún momento haya perdido el nivel de Fibonacci 23.6, lo que es un claro síntoma de fortaleza.
Otro punto a favor para pensar que en un futuro podemos ver precios más altos, es que el volumen es mayor en el inicio del lateral, mientras que disminuye a medida que avanzamos.comprar acciones de enagás, gráfico mensual
Sin embargo no todo es fantástico ya que llevamos 4 años de lateral, y el precio debería definirse en breve.
Como tengo la buena costumbre de equivocarme a menudo, pienso que la economía está llegando a un punto de inflexión y la cotización se debería ver afectada ¿Cómo?
Pues Enagas se puede considerar una empresa o valor refugio, ¿Tanto como para romper el lateral?

Gráfico semanal

Este plazo temporal resulta mucho menos interesante que el mensual, salvo por que “sí” Enagás ha llegado a entrar en subida libre a primeros de mes, pero como podemos ver el precio ha sido rechazado.
Si la ruptura de lateral hubiera sido buena (como si ha ocurrido en Naturgy), el precio debería haber subido y convertir la zona 24.7 en soporte, pero de momento sigue siendo resistencia.comprar acciones de enagas, gráfico semanal
El MACD no muestra divergencias en sus líneas, aunque si las hay en su histograma. Lo que nos muestra es que la subida no tiene el seguimiento que debiera.
Un dato que si se debe considerar como alcista o positivo, es que el volumen en los recortes va disminuyendo.

Gráfico diario

A corto plazo las acciones de Enagás y su cotización no pintan bien.
Puede que los traders-inversores estén aprovechando la situación del precio en el gráfico para tomar beneficios, incluso para ponerse cortos.comprar acciones de enagás, gráfico diario
La vela del 9 de julio, justo después de que el precio rompiera máximos, forma con la vela anterior un patrón que se conoce como un Harami bajista. De momento el precio ha frenado su progresión y parece estar recortando ¿Cuánto? Ya veremos.
Las posteriores sucesiones de velas son igualmente bajistas, con un patrón de envolvente bajista, un hombre colgado, etc. Parece un catálogo de velas bajistas.
El MACD también nos muestra una de sus señales más rentables, una divergencia bajista.
Si unimos todo: resistencia, divergencias y velas, podemos ver como es normal que el precio retroceda ¿Hasta dónde?
En el gráfico hay varios puntos que deberían ser claves para frenar el precio:

  • Línea de tendencia alcista, que está sobre los 23.3
  • Soportes intermedios, zonas 21.81 y 20.17
  • Soporte muy importante en los 19.40

Riesgos de invertir en Enagás

Me ha parecido interesante añadir dentro de este artículo revisión de Enagás, que aspectos pueden ser positivos y negativos de tomar una posición en este valor:

  • Es una empresa de servicios en un sector regulado. Lo que deja un poco en manos de los estados, que se puedan ampliar o reducir los beneficios.
  • Unos tipos de interés al alza, pueden ser un lastre para los beneficios una empresa que necesita de la financiación para crecer.
  • Estamos ante un nuevo paradigma en todo lo que se refiere a energías. Las renovables eran el futuro, cada vez son más el presente.

Ventajas de invertir en Enagás

  • Es una empresa muy eficiente con sus resultados, con un ROE que se mantiene por encima del 17%.
  • El beneficio por acción ha subido en los últimos 10 años de forma constante a un ritmo del 5.5%.
  • Posee una política de remuneración al accionista muy atractiva, con unos dividendos crecientes en el tiempo.
  • Ser una empresa regulada, también se puede considerar una ventaja.
  • Es “casi” un monopolio.

El dividendo de Enagás

Actualmente Enagás ofrece un dividendo de 1.46€, que a precios de la cotización actual ronda una rentabilidad por dividendo del 6%, una de las más atractivas del mercado español.
La política de dividendos de la empresa es clara, quiere mantener su progresión afirmando que pagará 1.68€ por acción en el 2.020.comprar acciones de enagás, dividendos
El riesgo de Enagás como inversión por dividendos ya sabemos todos cual es, que su payout está en el entorno del 75%, que no es insostenible, pero si preocupante.
Considero que, como cualquier posición en una cartera de dividendos debería ser moderada, y no dejarse llevar por unas rentabilidades que son muy atractivas, pero que pueden no serlo tanto en el futuro.
No me olvido ni por un momento de Telefónica, que puede no ser comparable, pero hace diez años era una inversión “10” por dividendos y desde la empresa no paraban de decir cuanto pagarían por dividendos en los próximos años y…bueno, ya sabéis el resto.

Cotización de Enagás en tiempo real

Termino con el gráfico en tiempo real de la cotización de Enagás:

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2 Comentarios

  1. FRAN dice:

    Me parece una valoración técnica, muy objetiva y concisa, cuyo contenido te ayuda a un análisis más profundo de Enagás.
    Enhorabuena, lo considero muy acertado.

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