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Tenía pendiente desde hace tiempo realizar una revisión de las acciones de Amadeus. Con esta empresa me pasa un poco como con las acciones de Inditex, que siempre las he visto caras…aunque en realidad Amadeus ha seguido una historia diferente, y se podían haber comprado hace unos años a un buen precio.
La idea de este análisis, es hacer un poco el rodaje a la guía para aprender a identificar las mejores empresas, de la que me hice eco la semana pasada.
A pesar de haber leído bien la presentación de la guía, haber visto los vídeos para realizar las anotaciones pertinentes, etc, no había realizado ningún análisis de ninguna empresa y la idea era hacer uno, por conocer la mecánica.
Antes que nada ¿A que se dedica Amadeus?

Visión de la compañía

Amadeus cumple 30 años en funcionamiento, aunque no ha sido bajo la misma denominación.
No se si sabrás que Amadeus ya cotizó en Bolsa, pero fue excluida de cotización por una OPA en 2005, para volver 5 años más tarde, renovada y parece que más fuerte.
Amadeus IT Group es un proveedor de soluciones tecnológicas y el mayor distribuidor de servicios turísticos.
Su negocio es muy sencillo, sirve de intermediario entre las diferentes aerolíneas, empresas de alquiler de coches, turoperadores, agencias de viaje…en definitiva todas las empresas del sector viajes, de alguna manera están relacionadas con Amadeus, que lo que hace es prestar sus servicios a unos y otros, de manera que gran parte del negocio del turismo a nivel mundial pasa por sus manos, y lógicamente, esto genera unos ingresos millonarios en la empresa.comprar acciones de amadeus negocio
Para que lo entiendas, una agencia de viajes necesita estar conectada con hoteles, aerolíneas, trenes, autobuses, alquileres de coches, etc, todo lo que su cliente necesita para programar su viaje, todo ese servicio se lo ofrece Amadeus a través de su plataforma.
Lógicamente tenemos la parte contraria, las empresas de alquiler de coches, los hoteles, organizadores de cruceros, etc, llegan a través de Amadeus ofreciendo sus servicios a esas agencias de viaje.
El turismo crece, el negocio de Amadeus crece, ya que la cuota de mercado de Amadeus se acerca al 45% de todo el negocio mundial del turismo.
Tiene 10.000 trabajadores, que prestan sus servicios a través de 73 organizaciones comerciales por todo el mundo.

Análisis fundamental de Amadeus

Una vez que tenemos claro que la empresa puede ser interesante, queda saber si realmente lo es, si gana dinero con su negocio o no.
Para eso he utilizado la herramienta que viene con la guía para identificar las mejores empresas de la Bolsa.
Me he descargado los estados financieros de Amadeus, y si no me he equivocado estas son las cifras.
En el siguiente gráfico, se observa como los ingresos de Amadeus crecen año tras año, al igual que sus beneficios y su EBIT (Resultado de explotación). Primer síntoma de que estamos ante una buena empresa.comprar acciones de amadeus ingresos netos
El beneficio por acción (sin extraordinarios) y su dividendo, crecen de forma similar, incluso en el año 2016, su beneficio da la sensación de haber crecido algo más que su dividendo, lo que nos dice que la empresa tiene una política de dividendos acorde a sus beneficios. En las peores empresas, podremos ver como estas gráficas son más erráticas.comprar acciones de amadeus, beneficios por acción y dividendos
En el análisis del ROE y del ROCE, el ROE se mantiene bastante estable, aunque los primeros años era un poco más alto que en la actualidad. Como norma y según comenta MARC, el ROE debe estar por encima del 12% para mostrar una empresa con ventajas competitivas y saludable. Amadeus lo cumple de sobra.
El ROCE es el que es ligeramente creciente.comprar acciones de amadeus, análisis del roe y del roce
En el análisis de la deuda, se observa que es una empresa con una deuda contenida, sería capaz de pagar sus deuda financiera en poco más de dos años. Amadeus no aumenta su deuda, siempre está en unos límites contenidos.comprar acciones de amadeus, retorno de la deuda
Por último, en el análisis de flujo de caja, observo como el flujo de caja operativo es creciente, o sea que la partida de efectivo que entra en la empresa, es por su actividad habitual. comprar acciones de amadeus, flujos de caja
También vemos como dedica bastante dinero a inversiones, cada vez más. Esta es una buena noticia, porque se supone que está haciendo crecer el negocio invirtiendo, y se debe ver reflejado en los beneficios de la empresa, que seguirán siendo crecientes.
Otro punto que merece interés, es que el dinero que dedica a financiación cada vez es menor. No necesita recurrir demasiado a la financiación exterior, porque genera buen flujo de caja.
Con este análisis, podemos deducir que estamos ante una buena empresa en la que depositar nuestra confianza.

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Análisis técnico de las acciones de Amadeus

Para conocer la evolución técnica de las acciones de Amadeus, voy a comenzar por los gráficos de más largo plazo, para terminar en los de corto plazo y buscar puntos donde sería interesante tomar posiciones sobre el valor.

Gráficos mensuales

En este gráfico, la tendencia es completamente alcista desde su salida a bolsa en el 2010.
Sus primeros meses titubeó un poco, pero cuando rompió su primera resistencia, todo el camino ha sido alcista, con pequeñas paradas intermedias.
En el gráfico se está formando lo que podría ser una envolvente bajista, pero como el mes aún no ha terminado, podría ser cualquier tipo de vela japonesa.comprar acciones de amadeus, gráficos mensuales
No quiere decir que automáticamente el precio tenga que bajar, si te fijas hay otra envolvente bajista en el gráfico, que lo único que provocó es un movimiento lateral.
Tirando retrocesos de fibonacci, para establecer zonas de referencia importantes, observo como las zonas de 30€ y 40€ son las más importantes, y donde el precio se debería parar, ante una hipotética corrección del mercado.
La zona de 40€ se queda un poco por debajo del fibo 38 y cerca del fibo 50, pero por el aspecto psicológico que tienen los números redondos, esa es una muy buena zona de Trading.
Y la que ya es super importante, es la de los 30€, justo en el fibo 62 y soporte de la anterior consolidación del precio.
No debemos olvidar que estamos ante un buen negocio, y cuando el precio resulte interesante, el dinero entrará si o si.

Gráficos semanales

La verdad es que es alucinante, como respeta este valor su línea de tendencia acelerada. Sólo la ha perdido en algún momento para rectificar su pendiente, pero es una tendencia alcista muy, pero que muy sana.
Es evidente que en algún momento, por el efecto mercado y sobrevaloración, el valor tiene que realizar alguna corrección mayor.comprar acciones de amadeus, gráfico diario
Vemos como el MACD, que no marca ninguna divergencia bajista, si está en zona de sobrecompra, con un máximo en el que el indicador no está por encima de su máximo anterior.
Esto no es una divergencia, es que no hay demasiado recorrido.
Para mi estamos en punto de corrección, y no por que lo pueda decir el mercado o sea una frase facilona, es que es así. Que lo haga o no, es otra película y por supuesto, no recomiendo los cortos de medio plazo en un valor tan alcista.
Pensar en estos momentos, que el precio se puede ir a los 40€, no es descabellado. Me parece más difícil que siga subiendo…pero no hay que descartar ninguna opción.
Ahora mismo los indicadores están de bajada, por eso es más lógico pensar en dos escenarios posibles, o el precio recorta o por lo menos tiene que realizar un lateral.

Gráficos diarios

Aquí las divergencias si son evidentes, y donde un operador de corto plazo podría sacar partido al lado bajista, siempre sabiendo que estamos en un valor que no es bajista para nada, y que cualquier movimiento hacia abajo, va a ser considerado por muchos operadores como una oportunidad de tomar posiciones alcistas.COMPRAR ACCIONES DE AMADEUS, GRÁFICO
Aquí los soportes intermedios son muchos. Podemos esperar que el precio se pare en los 55€, 47€, 44€ y por último, sobre los 40€.

Cotizaciones en tiempo real de Amadeus

Por último, para el que quiera seguir las cotizaciones de Amadeus en tiempo real, os dejo un gráfico interactivo:

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6 Comentarios

  1. Marc dice:

    ¡Hola, Miguel!
    Me alegro de que la guía Aprende a identificar las mejores empresas de la Bolsa te resulte útil para tus análisis. Por lo que has comentado, AMADEUS presenta ingresos y beneficios sólidos y crecientes, ventajas competitivas que le permiten obtener rentabilidades superiores a la media, una estructura finacniera sólida gracias a su bajo endeudamiento y unos flujos de caja que tienen buena pinta. Una posible candidata a añadir a nuestra lista de la compra.
    Gracias por compartir el análisis,
    Un abrazo,
    Marc

    • Hola Marc
      El mérito es tuyo, je, je. Yo sólo he puesto el trabajo de recopilar datos.
      Da gusto tener una herramienta que sea tan práctica y sencilla….se que hay algunos valores más complicados de analizar, ya que la contabilidad es un poco enrevesada en algunas ocasiones, pero la práctica hace al maestro. Hay que analizar más.
      Un abrazo.

  2. Blacklupus dice:

    Yo personalmente para aquellos que vais por dividendo y a largo plazo no soy el más indicado para daros consejos porque no es mi estilo de especulación pero independientemente de eso los momentos de mercado nos afectan por igual a casi todos los estilos. Y ahí sí ya mi humilde opinión es que es momento más de cuarentena que de compras.
    Yo mientras no vea las divergencias en los indicadores de amplitud anularse tengo los largos en cuarentena. Me refiero por supuesto a mi cartera de medio plazo que es mi fuerte. Operaciones en índices a corto si sigo abriendo y de hecho al tocar el oscilador McClellan sobreventa abrí alguna en USA. Europa sigo sin verla por ahora.
    Especial vigilancia a esas divergencias en la amplitud y a los bonos que están en soportes muy importantes. Serán esos bonos los que nos indicarán si lo siguiente que nos espera es una corrección tipo verano 2015 o un mercado “oso”.
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$NYAD:$NYTOT&p=D&yr=0&mn=11&dy=0&id=p81467998437&a=260220479
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$NYSI&p=D&yr=0&mn=11&dy=0&id=p30513677672&a=275137244
    En pleno mercado bullish USA ahí tenemos una Inditex a punto de perder 26 y una Telefonia a punto de perder 7.45. TEF a precios de 2003 sin ajustar dividendos. Para que después alguno siga vendiendo que la bolsa largo plazo siempre se gana. En fin…..
    Buen trading y un saludo.

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