Profit Warning

Profit Warning, o advertencia sobre los beneficios, es un anuncio que suelen hacer las empresas cotizadas, para advertir de que no van a cumplir con sus previsiones de beneficios, para el año en curso o para el siguiente.
Los Profit Warning pueden ser de distinta magnitud. La empresa puede comunicar que sus ventas o beneficios van a ser menores de lo estimado, o incluso, pueden llegar a comunicar que entran en pérdidas.
El motivo puede ser cualquiera, desde una disminución de las ventas por que surgen competidores, una mala inversión, un artículo que se preveía que se vendería mejor y no es así…el caso es que, por regla general, cuando la empresa anuncia un Profit Warning, las cotizaciones suelen caer a plomo.
Puede parecer algo inusual, pero en las últimas fechas hemos asistido a varios Profit Warning: Almirall o TEVA, y en el último año pudimos ver los de Técnicas Reunidas o Viscofan.
Incluso, se puede llegar a dar la circunstancia, que el Profit Warning que lance una empresa, afecte a otras del sector.
Un ejemplo claro es el de WPP, el mayor grupo de publicidad del mundo, que recientemente ha recortado sus objetivos de ventas para este año, y de forma indirecta, ha afectado a las cotizaciones de Antena 3 y Mediaset.profit warning

Profit Warning una oportunidad para invertir

El último análisis de las acciones de Almirall, era a petición de un lector, que viendo la caída tan impresionante de estas acciones, preguntaba por su aspecto técnico y las posibilidades de inversión.
Está claro, que en estas circunstancias de caídas abultadas, puede surgir una oportunidad de compra y generar unos buenos beneficios para nuestra cartera.
Yo creo que en el fondo, es una cuestión de calidad.
Si decidimos invertir en alguna empresa que ha lanzado un Profit Warning, y en la que su cotización ha sufrido mucho, nos tendremos que preguntar si es un hecho puntual o los fundamentales de la empresa se han visto seriamente dañados.profit warning oportunidad de inversión
Cuando es un hecho puntual, como ocurrió con Técnicas Reunidas, la cotización remontó en poco más de un año.
Otro pinchazo similar, con una recuperación espectacular, ha sido la de IAG.
En los dos valores no había un problema de fondo, eran situaciones coyunturales, que afectarían a sus resultados de forma temporal, pero que si todo funcionaba como hasta el momento, se deberían recuperar, como así lo han hecho.

Conclusión, ¿Hay que invertir tras un Profit Warning?

La bolsa, según decía John Maynard Keynes, funciona como un concurso de belleza, por lo que, tenemos la obligación de entender como funciona el mercado de valores.
Los electores votan (en el concurso de belleza) por la que creen que va a elegir la mayoría, no precisamente por la mas guapa.
Si lo pensamos un poco, es la forma en la que muchas personas realizan su toma de decisiones.
No compran determinadas acciones por que sean las que mayor rentabilidad les puede aportar, invierten en las que piensan que invierte la mayoría, generando tendencias que tienen poco que ver con la realidad.
Cuando surge una situación de Profit Warning, podemos tomar dos caminos: invertir pensando que es lo que hará la mayoría, o tomar la decisión en base a nuestras propias conclusiones.invertir tras un profit warning, una cuestión de calidad
Si invertimos pensando como la mayoría, es posible que acertemos en un gran número de ocasiones, por que muchas de estas empresas sufren castigos temporales, que poco tienen que ver con la realidad del negocio.
Pero también nos podemos encontrar con el caso de que, el castigo sea justificado y mucho más.
Yo no me dejaría llevar por la corriente de la mayoría, y buscaría la solución en los números. Si la empresa es buena, genera beneficios y estamos hablando de un hecho puntual, es casi seguro que el mercado lo reconozca, y acabe cotizando a niveles similares a los anteriores al Profit Warning, si no es así, mejor mantenerse al margen.

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6 Comentarios

  1. Sergio dice:

    Buenas Miguel, gran artículo (muy de actualidad) ¿Qué te ha parecido el Profit Warning de Carrefour? La caída ha sido buena, ¿exagerada quizás? ¿cómo la ves? No parece mala oportunidad
    Un saludo

  2. Raquel dice:

    Que recomienda con Gamesa ?
    Las tengo compradas hace años a 3 euros

    • Hola Raquel
      Llevas buena bajada, después de verla en 20€. Si pierde los 10.5, se podría ir perfectamente a la zona 8€…pero es una cuestión bastante personal, por que a medio plazo podríamos ver que vuelve a esos 20€ o más…¿Cuanto tardaría? ni idea.
      Para mi es una empresa a vigilar, y si hace una figura de vuelta en semanal, seguramente la incorpore en cartera. Ahora mismo, no.
      Un abrazo.

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