YOC, Yield On Cost ¿Qué es?

yoc el yield on cost dividendosHay dos métricas para medir los dividendos que pueden suscitar ciertas dudas, el YIELD y el YOC. Mientras que el YIELD nos habla de la rentabilidad por dividendo de una empresa, el YOC tiene más que ver con el rendimiento del dividendo que obtiene un inversor.
Para mi el YOC o YIELD on Cost de una cartera de inversión por dividendos me parece super interesante, ya que me muestra la rentabilidad por dividendo que me está ofreciendo una inversión, en función de los diferentes precios de compra, pero deja que te muestre a fondo en que consiste este ratio tan interesante y como afecta a una cartera de dividendos.

YIELD on COST

¿Que es el Yield on Cost?

Dentro de los anglicismos que se nos cuelan, tanto el YIELD o el YOC (Yield on Cost) están muy presentes entre todos los que invierten por dividendos.
Está muy bien, pero cuando alguien llega a este mundillo de la bolsa, y le hablan del YIELD o del YOC, pero no le cuentan de que demonios va, pues no se entera de nada.
En castellano, el YIELD es el RPD o rentabilidad por dividendo, que para todos es más fácil de entender.
Y el YOC, que es un término que se utiliza en las carteras enfocadas a la rentabilidad por dividendo, nos mide el ingreso anual de una inversión, en relación con el precio pagado por ella.



¿Cómo se calcula el YOC?

Es habitual que en las carteras de dividendos se realicen compras periódicas (Dollar Cost Averaging), y que los precios a los que se compran los diferentes paquetes de acciones de un valor, sean diferentes. Lo que se pretende es que el capital aportado, aumente los ingresos vía dividendos.
Si todas las compras se realizaran a un mismo precio, el YOC o Yield on Cost de la inversión, sería el que en ese momento tenga el valor.
Por ejemplo, si en este momento las acciones de Enagás (a 23€) ofrecen un 6% de rentabilidad por dividendo, y todas las acciones compradas de Enagás las tenemos al mismo precio (23€), nuestro YOC sobre las acciones de Enagás sería de un 6%.
Sin embargo, el YOC cambia cuando tenemos compradas acciones a diferentes precios, cada una con una rentabilidad diferente…¿Cual es nuestra RPD o YOC?
Imaginemos que hemos comprado diferentes paquetes de Enagás:

  • 200 acciones a 15, una inversión de 3.000€
  • 100 acciones a 20€, la inversión es de 2.000€
  • 50 acciones a 23€, el coste es de 1.150€

En este caso tendríamos una inversión de 6.150€, repartidos entre 350 acciones, lo que nos da un precio medio por acción de 17,57€ por acción.
Enagás está pagando 1,418€ de dividendo por acción, como el precio medio pagado por cada acción es de 17,57 nuestro YOC o Yield on Cost, rentabilidad por dividendo de nuestra inversión, sería de un 8,07% (1,418/17,57=0,0807, expresado en porcentaje 8,07%).

¿Para que sirve el YOC?

Pues el YOC sirve para subirte la moral o para dejarla a la altura de los calcetines.
Cuando ves que las acciones compradas hace tiempo, van subiendo el dividendo anual que pagan, y que tu YOC sube sin necesidad de hacer nada, que tus ingresos aumentan mientras que estas sentado, pues es un subidón de adrenalina…es como decir ¡¡Que inteligente soy!!
Sin embargo el YOC puede aumentar o disminuir.
Puede darse el caso contrario, que tus inversiones paguen menos dividendos, y veas bajar tu Yield on Cost, en ese caso no estás demasiado contento, ni te sientes tan inteligente.
Tampoco te sentirás muy inteligente, si ves que aunque el YOC aumenta, pero el precio pagado por tus acciones disminuye. Por eso es muy importante hacer una buena selección de acciones, y encontrar un momento adecuado para comprar.

Rentabilidad de invertir en dividendos

El YOC en este caso sirve para establecer la rentabilidad vía dividendos, pero no la rentabilidad del capital.
Desde el punto de vista de la contabilidad, el YOC es un indicador de crecimiento y nos ayuda a establecer objetivos, siempre que el futuro sea como el pasado…que es mucho decir.
Podemos tomar la rentabilidad actual de un valor, ver cuanto ha subido su dividendo en los últimos 10, 15 o 20 años y establecer un YOC, para dentro de 15 o 20 años.
Es como predecir cuanto dinero cobraremos dentro de varios años vía dividendos, por las acciones de enagas si las compramos a este precio.
Tampoco es que tenga una aplicación super-practica, ya que podemos llegar a la conclusión que dentro de 10 años las acciones de Enagás nos van a proporcionar 3€ de dividendo (ejemplo), si sigue con el crecimiento anual que lleva.
Si tenemos 350 acciones, podemos establecer que vamos a recibir 1.050€ al año vía dividendos por nuestras acciones.
Para saber si ese dinero es suficiente, deberíamos también calcular a futuro el dinero que entonces vamos a necesitar, y también es muy difícil cuantificar si la inflación va a seguir a ritmos actuales o no, incluso que necesidades tendremos entonces.
En definitiva el Yield on cost, te ayuda a obtener la rentabilidad real por dividendo que te están ofreciendo tus inversiones, y puede servir para establecer presupuestos futuros de ingresos, pero no es un ratio que sirva para medir la “rentabilidad real” de una inversión.

Invertir en dividendos

4 comentarios en «YOC, Yield On Cost ¿Qué es?»

  1. Hola,
    Generalmente en publicaciones, prensa, blogs, etc… suele poner el yield en bruto y creo que deberíamos informar sobre todo a los que se están iniciando en este mundo que realmente recibirán importes con un menos 19% de impuestos, es importante.
    Gracias por tu Blog.
    Un saludo.
    Manuel

    Responder
    • Hola Manuel
      Creo que el que no tenga en cuenta los impuestos, es que no vive en la realidad de este mundo. Tenemos impuestos por comprar cualquier cosa, hasta artículos que se podrían considerar de primera necesidad, y que deberían estar exentos.
      Hace tiempo que en el Blog de Cazadividendos se trató el tema de los impuestos, y si no tienes rentas del trabajo, parte de los impuestos podrían ser recuperables, así que…los impuestos dependerán de cada caso particular.
      Tal vez te retengan un 19%, pero luego tengas que poner más o recuperes parte.
      Un abrazo.

      Responder
  2. Si he entendido su excelente artículo, la principal diferencia entre YIELD Y YOC, es que el primer ratio (YIELD) nos dice el rendimiento o rentabilidad de una acción en función de la cotización de la misma en cada momento. El YOC (Rentabilidad sobre Coste) nos indica la rentabilidad del dividendo (RXD) en relación al precio al que se compró una acción.
    Muchas gracias.

    Responder

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