Los Blue Chips Españoles A Examen

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Hay un dicho, que cuando los generales abandonan la batalla, las tropas huyen en desbandada. Algo así está sucediendo con los Blue Chips españoles, que están rompiendo sus tendencias alcistas, y los demás valores con menos referencias, están entrando en modo pánico.
Sabemos que lo último que necesita la bolsa es inestabilidad, y esta semana nos ha llegado por todos sitios, Grecia, Japón, Petróleo…hay para elegir.
La situación que pude vislumbrar hace unos meses se está produciendo, y lo peor de todo es que teniendo dudas de que la vuelta en “V” tuviera validez yo mismo al final claudiqué y di mi visto bueno, y es que el mercado está lleno de trampas, y cuando los movimientos se producen con tanta volatilidad es difícil mantener las posiciones mentales, no digamos de las reales.

El Blue Chip español Banco Bilbao Vizcaya

Los Blue Chips españoles comienzan por el sector financiero, que ponderan en exceso en el IBEX 35, pero es que nuestras grandes empresas son los bancos…Blue chips españoles BBVA
Llevamos tiempo viendo como la mano fuerte ha abandonado su posición compradora en el BBVA, quizás eso haya propiciado que su cotización se haya ido mostrando en los últimos meses tan plana, hasta que el mes pasado desencadenó una caída bastante vertical que metió al MACD por debajo de su línea de cero. Desde ese momento, lo lógico era haber pensado que las compras estaban vetadas en este valor, a menos que fueran compras muy estratégicas.
En esta semana las medias de largo plazo de 20 y 40 también se han cortado bajistas, lo que sólo nos da una opción: cortos o en el mejor de los casos mantenerse al margen.
El cierre del viernes coincide con un soporte intermedio, pero en vistas de cómo se están desarrollando los acontecimientos, no sería extraño ver como el soporte se rompe.
Las zonas de control, en las que el precio puede encontrar resistencia son los 7.30 y de perderse la otra opción más probable serían los 5.80. No se realmente cual va a ser la reacción de la bolsa española, sobre todo si en EEUU por fin llega un recorte de importancia, yo no estimo que estemos ante el comienzo de una caída exagerada, pero que podemos recortar 1.000 puntos, yo diría que si.

Eléctricas, Iberdrola

Las eléctricas, junto con las empresas de suministros, Enagás y REE, han sido los valores refugio, los que mejor se han comportado durante todo el año, no es de extrañar ver que la tendencia de Iberdrola es impecablemente alcista.Blue Chips españoles IBERDROLA
Que la tendencia sea alcista, o muy alcista, no quiere decir que no esté en peligro.
El MACD a veces es como una radiografía de las que usan los médicos, aparentemente no hay ningún problema: medias alcistas, línea de tendencia impecable, pero…¿Y la divergencia bajista del MACD?
Los recortes están a la vuelta de la siguiente vela, y es que este mismo aspecto, incluso peor lo presenta su sector, así que mucho me temo que aunque la salud parezca buena, el paciente empieza a tener síntomas preocupantes.
Predecir hasta donde puede bajar Iberdrola en un hipotético recorte de importancia, es casi imposible. Podemos pensar que los fibos actúen de soportes, ya que la tendencia ha sido tan limpia y no ha tenido resistencias, que con la misma idea, si recortara podría irse a mínimos (en teoría).
Yo vigilaría los retrocesos de fibonacci.

La petrolera de moda, Repsol

De los Blue Chips, Repsol era de la que más recomendaciones de compra acumulaban, todo el mundo la veía de color de rosa, pero Blue chips españoles REPSOLsi el petróleo baja, Repsol debe de bajar. Esa fue mi lógica para pensar en cortos, el problema es que equivoqué el timing.
A pesar de todo, Repsol es de las petroleras menos castigadas, y es por una razón de peso, si unimos su caja, con sus posiciones realizables (su posición en Gas Natural) y sus activos, resulta que está barata, eso lo sabe la mano fuerte, que acumula a pesar de las caídas.
Esa situación un poco “anómala” me hace pensar que las caídas, a pesar de la verticalidad de esta semana, no serán demasiado exageradas, ya que habrá muchos inversores dispuestos a comprar euros a 50 céntimos.
En este caso, si tenemos más referencias posibles en las que el precio puede parar, 14.50 y 13.20 son mis elecciones, que coinciden con los fibos y con zonas en las que ha habido más intercambio de acciones, si baja de esas zonas estaremos viendo un IBEX 35 por los suelos, y no es una opción que prevea ahora mismo, no estamos económicamente tan mal como para ver esos precios, aunque…esto es bolsa, puede suceder cualquier cosa.

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El banco español más internacional, Banco Santander

Es curioso como el Banco Santander ha evolucionado mucho mejor que el BBVA, algo tendrá en sus balances que haga pensar a losBlue chips españolesSANTANDER inversores que es mejor elección. Siempre pienso que las cotizaciones no son arbitrarias, que el precio suele reflejar la situación de los valores, o las expectativas sobre ellos.
En este banco el análisis técnico suele funcionar bastante bien. Apuesto por que los precios se paren en los fibos, zonas que coinciden casi al céntimo con zonas de congestión: 6 euros y 5.50 serían mis zonas.
La mano fuerte sólo ha abandonado el valor esta semana, mientras que el MACD parece que no se decide a entrar en terreno negativo. Sin duda presenta mejor aspecto que el BBVA y los recortes pueden ser mucho más leves.

Una de las telecos europeas mejor consideradas, Telefónica

No se si sólo ha sido Telefónica, o el sector Telecos europeo en general, pero a alguno se la han metido doblada.
Blue chips españoles TELEFONICAParecía que rompíamos resistencias para irnos a….no se, ¿A máximos? Sólo ha sido una falsa ruptura, como muchas de las que nos encontramos en los mercados, un señuelo para que los pequeños entraran y se coman las acciones baratas que compraron las manos fuertes, lógicamente mucho más caras.
Telefónica es un dinosaurio, no se mueve casi de su sitio. Alguno puede pensar que es una gran compañía, y lo es, pero está llena de problemas. Estos problemas seguro que no acaban con la compañía pero no puede brillar de la forma que lo hizo en lustros pasados, ya no es única y su producto, aunque lo intenta, no es diferenciado del resto de sus competidores.
Lo que se está pretendiendo es una concentración europea de empresas de Telecomunicación…no se si será la solución para nuestra teleco, pero así no puede seguir, no consigue reducir deuda y tampoco mejora sus márgenes.
Centrándonos en lo técnico, está clara, evidente y meridiana la divergencia bajista del MACD. No augura nada bueno, yo apostaría por unas acciones de Telefónica de nuevo en la zona de los 10 euros.

La tienda de moda, Inditex

Hay que considerar a Inditex como uno de los Blue Chips españoles, aunque tradicionalmente nos limitábamos a los cinco anteriores, pero por capitalización bursátil lo merece.Blue chips españoles INDITEX
El gráfico de Inditex podría ser un ejemplo de cómo una divergencia bajista del MACD, cuando la tendencia previa es fuerte, lo único que produce es un lateral, no una corrección de importancia.
Al margen de las posibles divergencias, está claro que Inditex ya no puede ser valorada por ser una empresa de crecimiento como ya nos ha mostrado en sus últimos resultados, por eso pienso que a estos precios sigue cara y por tanto no merece la pena pagar un per 30.
No se si el mercado se dará cuenta de este detalle, o soy yo el que la ve cara, pero esto funciona así, hay empresas que tradicionalmente cotizan a varias veces sus beneficios y se mantienen o suben ¿Ocurrirá con las acciones de Inditex?
El gráfico de Inditex tiene cierta similitud con el del BBVA hasta que rompió su línea de tendencia alcista, eso sí, con muchas menos divergencias.
La mano fuerte sigue acumulando, y esa es cuanto menos una señal para no ir corto, no se si será suficiente para ponerse largo, pero no hay ningún indicador técnico de medio plazo que nos indique que el lado corto sea el ideal en Inditex.
No creo que de momento las caídas en Inditex vayan mucho más allá que buscar la línea de tendencia alcista, lo que podría llevar el precio a la zona 19.50, y es que la tendencia es lateral-alcista y los indicadores no muestran divergencias apreciables como para pensar que se vaya a romper de momento.
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8 Comentarios

  1. Hola, Miguel,

    Yo particularmente daba prácticamente por cerrada mi participación en empresas españolas salvo pequeños flecos, pero si Santander llega a 5.50-6, Repsol a 13-13.50 y Telefónica 10-10.50 ampliaría un poco en cada una.

    Un abrazo,
    CZD.

    • Serían buenos precios de entrada y….posiblemente a partir de ahí viéramos otro nuevo tramo alcista. Yo no veo las bolsas en mínimos, como piensan otros, pero si que puede haber un recorte de cierta importancia.
      Un abrazo CZD.

  2. Elgomez dice:

    Excelente análisis Miguel, estaría genial ver a los Blue Chips a esos precios y si eso sucede, no quiero ni pensar los precios que encontraríamos en las empresas medianas. Habrá que mantener buena liquidez para aprovechar las caídas

  3. Alexis dice:

    Hola Miguel. Espectacular post. Tras mi última inversión hace ahora un mes en BBVA, no fui capaz de detectar lo que podría pasar después de que todos estos políticos se llenan la boca de recuperación y lo que está ocurriendo es que me parece que la tenemos encima de nuevo sin haber salido de ella. Han maquillado una recuperación inexistente y cuando en realidad se demuestra que no todo funciona como dicen y encima los que apoyaban políticas de austeridad se desdicen ahora de sus palabras, los castillos se derrumban. Pienso también que no es tan malo como la última vez y que haremos mínimos históricos pero habrá que estar al tanto de como se van desarrollando las cosas y de los movimientos de los mercados.
    yo he decidido no mirar esa inversión que tengo puesta en dicha entidad y si se pone a precios más bajos como puede ser en los distintos soportes del valor, creo que iré incremenotando mis posiciones para mantenero as a largo plazo o hasta el nivel en el que tengo pensado vender.
    De todas formas hoy en día un PF no da para mucho y Hay que empezar a replantearse otras opciones. Eso sí, con mucha cautela.
    un saludo.

    • Hola Alexis.
      Las últimas jornadas, lo que me pone en “alerta”, es la salida de mano fuerte de casi todos los valores, y si miramos el IBEX 35, como genérico es que da miedo. Eso si, hay que tener claro que no estamos en la situación que llevó al IBEX a los 6.000 puntos, eso no creo que se produzca a menos que entremos en un modo pánico, que no se por donde podría venir.
      Los recortes están ahí, y es probable que sigamos bajando más, lo que ahora hay que conservar es la calma y el dinero para comprar más baratito, como nuestras señoras cuando van al “super”.
      Un abrazo.

  4. JordiC dice:

    Hola miguel.

    yo creo que el recorte no irá muy lejos, porsupuesto que tenemos que terner los ojos vien abiertos, pero para completar la pauta bajista de las ondas de Elliot, nos faltava una 3era onda bajista antes de empezar un nuevo impulso alcista. Las divergencias en el MACD, a veces no se terminan de cumplir o la correccion no es muy profunda. El mercado y los proximos dias diran.

    Un saludo!

    • Te doy la razón en cuanto al MACD, pero si avisa que algo no funciona…y lógicamente a veces se cumple. De Elliot se lo básico y ahí no te digo nada, si me dices que falta una tercera onda, me lo creo.
      Si pienso que seguiremos subiendo, no se cuando, no se hasta donde exactamente puede llegar la corrección, pero si que parece lógico pensar en ella…pero esto es bolsa, nunca hay que perderlo de vista. Podemos poner operaciones en el mercado en función de pautas que conocemos que son probables, pero el resultado final siempre es incierto y con ello hay que lidiar.
      Un abrazo.

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