¿Qué son las Blue Chips?
Al hablar de empresas Blue Chips en Bolsa, hacemos referencia a los valores del mercado de mayor capitalización. Empresas muy estables, con un bajo riesgo financiero, poca volatilidad y que, por su estabilidad financiera, no precisan de realizar ampliaciones de capital para financiarse.
El origen del término Blue Chip hay que buscarlo en los Estados Unidos, en la década de los 20 del pasado siglo. En aquel momento las fichas de mayor valor en los casinos eran de color azul (Blue Chip), y parece que este término acabo por adaptarse al ámbito de la Bolsa.
Los stocks Blue Chips en épocas bajistas, suelen presentar un comportamiento bursátil bastante más estable y tener una mejor evolución. Cuando estamos en un periodo bajista en Bolsa, todos los valores tienden a bajar, aunque las corporaciones Blue Chips pierden menos valor.
Blue Chip
Características Blue Chips Bolsa
El término Blue Chip, pertenece a la jerga de los inversores y no está normalizado, o sea que no hay unas reglas exactas para que una empresa sea considerada un Blue Chip.
Sin embargo, se suele admitir como Blue Chips, a todas aquellas acciones que:
- Tienen un alto volumen de contratación
- Su volatilidad es baja, con respecto al mercado
- Los inversores, tienden a pensar que invertir en Blue Chips, es menos arriesgado que invertir en otros valores
- Son considerados como líderes dentro de su sector
- Se les atribuye un balance saneado
- Reparten dividendos
Siguiendo este listado de características, muchas empresas de gran calidad y posiblemente más rentables, quedan fuera de la consideración de Blue Chips.
Alto volumen de contratación
Que una empresa tenga unos altos niveles de contratación, no la hace más segura. Simplemente la hace más accesible.
Hay muchas acciones en circulación, y eso permite entrar y salir con facilidad del valor.
Esta situación la hace muy apetecible para los day traders, que buscan ganar unos pocos pips con cada movimiento del mercado.
Los Blue Chips son valores con poca volatilidad
Es probable que los verdaderos Blue Chips, tengan una baja volatilidad y por eso se deban considerar “valores seguros”.
Cuando un valor tiene poca volatilidad, es que tiene poca correlación con su índice de referencia.
Por ejemplom acciones de Inditex, que para mi es un Blue Chip del IBEX 35, según Infobolsa su beta es de 0,75.
Una beta de 1, nos advierte de una gran correlación con el índice de referencia. Una beta superior o inferior, nos advierte que tienen poca correlación con el índice.
Las betas por encima de 1, nos advierten de una alta volatilidad, y las betas inferiores, una baja volatilidad.
Si el IBEX 35 cae un 2%, un valor con una beta muy alta, es posible que caiga por debajo de ese 2%. Un valor con una beta baja, es posible que caiga menos que el índice.
¿El Santander o el BBVA se podrían considerar Blue Chips?
Invertir en Blue Chips, es menos arriesgado que invertir en otros valores
Cuando invertimos, siempre corremos el riesgo de perder nuestra inversión. La única manera de no perder nuestro dinero, es analizar convenientemente la empresa, su deuda, sus ganancias, su negocio, y aún así, estamos corriendo riesgos que no conocemos.
Algunas empresas que se consideraron Blue Chip en su día, hoy no lo son. Se me ocurren Kodak y Nokia, como ejemplos evidentes.
Algunas veces por no saber orientar la empresa ante nuevos retos, otras por que los directivos toman decisiones nefastas, el caso es que ninguna empresa está libre de peligros para el inversor.
Los Blue Chips tienen balances saneados
Los verdaderos Blue Chips, puede que tengan balances saneados, pero también dependerá del sector en el que se muevan.
Hay sectores que necesitan de la deuda para crecer.
Por ejemplo, podemos volver sobre Telefónica y su deuda.
La deuda de Telefónica seguramente no sea menor que la de ATT, sin embargo para los inversores, ATT es una mejor opción y es considerada un Blue Chip, mientras que Telefónica está fuera de esa clasificación.
Los Blue Chips reparten dividendos
No siempre, y tampoco están garantizados. Te sugiero leer el artículo sobre los dividendos, y descubrir que aunque es un derecho de los accionistas, la empresa no está obligada a repartir dividendos con sus accionistas.
¿Podemos considerar a Microsoft como un Blue Chip? Tal vez si, pero no como un gran pagador de dividendos, ya que su historia de dividendos es bastante reciente.
Microsoft era una empresa de crecimiento, ahora ya le cuesta crecer, y los beneficios generados los reparte entre sus accionistas.
Blue Chips Bolsa española
En España, los valores considerados como Blue Chips del IBEX son: Telefónica, Banco Santander, BBVA, Repsol, Iberdrola e Inditex.
Excepto Iberdrola e Inditex, los demás valores son de todo menos estables, la volatilidad en los bancos es muy alta por la propia naturaleza de su negocio apalancado.
Si echamos un vistazo a Telefónica, veremos cómo su deuda es desmedida por varias razones: es un negocio intensivo en capital y durante años llevó una política de crecimiento muy agresiva a través de la adquisición de empresas.
Y si hablamos de Repsol, es una empresa cíclica, que depende mucho de la evolución del precio del petróleo. En este sentido, habría que determinar que las empresas que poseen la mayor capitalización, no tienen porque ser Blue Chips, simplemente son grandes.
Invertir en Blue Chips
Se puede invertir en empresas como Telefónica, Santander o BBVA. No hay nada malo en hacerlo, pero tenemos que ser conscientes de que son “grandes empresas”, pero esto no es sinónimo de “grandes negocios”, y que tampoco podemos encajarlas por este motivo dentro de la denominación Blue Chip.
Yo considero que un Blue Chip es un gran negocio: creciente, estable, con poca deuda y “un seguro” ante los vaivenes del mercado.
Mirando las cotizaciones pasadas, en España sólo se libra Inditex y algún que otro valor, que no es considerado como un Blue Chip, ¿Amadeus? por ejemplo, aunque aún no sea una empresa excesivamente grande, es un negocio estable y creciente en el tiempo.
Que no nos engañen, no todos los Blue Chips lo son, sólo por que lo fueron algún día.
Buenas Miguel, buen artículo como siempre. Totalmente de acuerdo contigo, las blue chips españolas para mí hace tiempo que no lo son. Inditex podría salvarse ahora mismo en el Ibex y es la única que mantiene el tipo. Por cierto parece que se va para soporte para el que quiera entrar en ella, nunca se sabe a donde llegará después…el mercado lo dirá
Un abrazo
Hola Sergio
Inditex es la que más me gusta, a pesar de estar eternamente cara. Es lo que tienen las buenas empresas, comprar a buen precio es casi imposible.
Un abrazo.
Claro que está cara, con los resultados que presenta mejorando a doble dígito es complicado pillarla, pero sino se intenta nunca se entra. ¿La ves cara en el soporte de 30? ¿Mejor más cerca de 27€? ¿Qué precio justo le darías de entrada? Ya sé que el precio justo es el que le dé el mercado en el momento actual, pero pensar en ella sobre 23-24€ ahora mismo me resulta complicado de alcanzar (aunque cosas más raras se han visto)
Un abrazo y buen fin de semana
Hola Sergio
Por fundamentales, y pensando en mantener lo más cerca de los 20€ ¿Difícil? Pues si.
De momento busco otras opciones, mientras se pone a mejor precio. Ahora estoy mirando en el Reino Unido, el cambio euro-libra favorece mucho, aunque tampoco hay demasiado en precio.
Un abrazo.