El Sistema de Trading De Las Tortugas, La Base De Su Éxito

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El sistema de Trading de las tortugas originales, es el que Richard Dennis creó y desarrolló en los años 90. No hay que confundir con las Tortugas hispánicas, que utilizan otro sistema y otras reglas diferentes.
Este sistema de Trading estuvo durante mucho tiempo al alcance de sólo unos pocos, pero en vistas de que algunas personas estaban haciendo dinero a costa de vender el sistema, y divulgando reglas que no eran completamente exactas, Richard Dennis decidió hacerlo público, para que todo el mundo tuviera acceso a esta idea de Trading.
Quizás te preguntes que tiene de especial este sistema, para que causara tanto revuelo. Lo que tiene de diferente, es que los seguidores instruidos por Richard Dennis consiguieron generar unas rentabilidades del 20% anual.
No es fácil conseguir una rentabilidad de un 20% anual sostenida en el tiempo, pero resulta más chocante, cuando los inversores (las tortugas) no conocían nada del mundo de la inversión hasta que Richard Dennis decidió instruirles, y ofrecerles la posibilidad de ganarse la vida con la bolsa.el sistema de trading de las tortugas originales

El experimento de las tortugas

Mucha gente se pregunta ¿Los traders nacen o se hacen?
En 1983 Richard Dennis (especulador profesional), discutía con su amigo Bill Eckhardt (también especulador) acerca de esta cuestión.
Mientras que Dennis pensaba que los traders de éxito se pueden formar, Eckhardt opinaba que la genética y las aptitudes eran las que determinaban el éxito.
Para salir de dudas, decidieron realizar un experimento. Contratarían y formarían a unos traders, los darían cuentas reales con dinero real, y después verían cual de los dos estaba en lo cierto.
Pusieron un anuncio en Barron´s, en el Wall Street Journal y en el New York Times. Como Dennis era bastante conocido, contestaron al anuncio más de 1.000 personas, de las que entrevistaron a 80 y se quedaron con 10.
Posteriormente los elegidos fueron 13, ya que Richard añadió tres personas mas que el conocía personalmente.
A los elegidos se les pagó un viaje a Chicago, donde se les instruyó y entrenó durante 2 semanas.
Finalmente, en diciembre se les entregaron pequeñas cuentas de Trading, con las que empezaron a operar en enero de 1984.
Una vez superada la prueba inicial, en febrero Richard les entregó cuentas que oscilaban entre los 500.000$ y los 2.000.000$.
Los traders entrenados por Richard se llamaron “los tortugas”, por que Dennis acababa de volver de un viaje a Asia, y explicó que su programa pretendía “cultivar traders, como se cultivan tortugas en Singapur”.
El experimento de las tortugas es el más famoso de la especulación profesional, porque en los siguientes 4 años, “las tortugas” obtuvieron un retorno anualizado del 80%.
Lo que demostró el experimento, es que se puede aprender a especular, y que no es necesario haber nacido con características especiales para la inversión.

Las reglas del sistema de Trading de las tortugas

Lo que Dennis pretendía, es no dejar ninguna opción a los especuladores novatos, para que improvisaran ninguno de sus movimientos.
Todo el sistema de Trading estaba programado, y lo tenían que ejecutar tal y como estaba previsto.
Para que no fallara nada se les dio: Un mercado en el que operar, se les marcaba el tamaño de la operación, cuando debían entrar o salir, los stops de pérdidas y la táctica para comprar o vender.
Básicamente operaban sobre los mercados de futuros USA: Bonos del tesoro, Café, Divisas, Gas, Oro, Plata…
El tamaño de la posición también estaba determinado previamente, y se utilizaban medidas en función de la volatilidad del mercado, correlación entre mercados, si era una sola dirección, etc. Como digo, todo estaba muy, muy meditado.
Lo más importante para el éxito del experimento, estaba en la consistencia y en seguir las reglas.

Reglas de entrada con el sistema de Trading de las tortugas

Las tortugas solo utilizaban un indicador: los canales Donchian.
Su entrada al mercado era de lo más simple, y estaba dividida en dos posibilidades, de corto plazo o de largo plazo.Canales Donchian, el sistema de trading de las tortugas

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Entrada de corto plazo, basada en una rotura de 20 días

Se definía una entrada, cuando el precio superaba el máximo o el mínimo de 20 días.
La entrada se ejecutaba cuando el precio superaba el máximo, sin esperar al cierre o la apertura del día siguiente.
Si la ruptura se producía por un hueco de apertura, se compraba a la apertura.
Podía darse el caso de que se produjera una ruptura, habiendo habido otra operación ganadora, en este caso la señal se ignoraba.
La ruptura de rango se consideraba falsa, si después de la rotura el precio se movía 2N (tamaño del movimiento basado en el ATR, Average true range) en contra de la posición, antes de una salida con ganancias en 10 días.
Si una rotura era falsa, consideraban que la siguiente, fuera al alza o a la baja, sería válida.
El tamaño de la posición era de una unidad de las previstas por su gestión del capital.
Fíjate, que dejaban pasar una ruptura, si la anterior había sido en la misma dirección y buena.
Se podía dar el caso, de que la ruptura que habían dejado pasar, fuera parte de un movimiento mayor, en ese caso, utilizaban la ruptura de 55 días.

Entrada de largo plazo, basada en una rotura de 55 días

Se producía una entrada con ruptura de 55 días, siempre que el precio superara el máximo el mínimo de los últimos 55 días, aunque sólo fuera por un tick.
Al igual que la anterior entrada, no se esperaba al cierre, ni al día posterior. La ejecución era al momento.
La entrada en 55 días, se tomaba, independientemente de que la anterior operación fuera positiva o no.
Las tortugas, añadían posiciones a sus operaciones ganadoras, siempre utilizando las unidades de capital previstas, y en función del movimiento del precio.
Tanto para decidir el tamaño de las posiciones, como la cantidad de movimiento, utilizaban una fórmula basada en el ATR (Rango verdadero).

Stops de pérdidas

Como todo buen sistema de Trading, el sistema de Trading de las tortugas, contaba con unos stops de pérdidas, para evitar arruinarse.el sistema de trading de las tortugas, ganancias
Las tortugas siempre tenían una orden stop en el mercado, que cubriera cualquier movimiento del precio en su contra.
Todo estaba relacionado con la volatilidad. Si el precio se movía 2N desde su entrada, saltaba el stop. Para calcular N, utilizaban el tamaño de su cuenta y la volatilidad del mercado.
Como máximo 1N, era un 1% de su capital.

Salida de las posiciones

Lo que hizo que las tortugas tuvieran unas rentabilidades muy buenas, fue su sistema para dejar correr las ganancias.
El sistema de Trading de las tortugas, era un sistema seguidor de tendencias.
Compraban o vendían rupturas. Como te mostré el Trading con rupturas de lateral, un porcentaje muy alto de las rupturas que se producen en el mercado son falsas.
Muchas de sus rupturas terminaban siendo falsas, o no producían grandes ganancias. Eso lo sabían, por eso cuando estaban en una posición ganadora, ampliaban sus posiciones y dejaban correr las ganancias.
Salían de sus posiciones ganadoras, cuando el precio rompía niveles anteriores. Esto suponían que ganancias que sobre el papel tenían un 80% o un 100% de beneficio, se quedaran en un 30% o un 40%.
Estos niveles de salida se colocaban en el máximo de 10 días para las posiciones cortas, y en el mínimo de los diez días para posiciones largas, para las entradas de ruptura de rango de 20 días.
Las entradas de ruptura de rango de 55 días, tenían las salidas colocadas en los máximos y mínimos de 20 días.

Operativa del Sistema de Trading de las tortugas

Además del tamaño de la operación, señales de entrada o salida, también existían reglas para otros detalles como el tipo de órdenes o mercados a seleccionar.
Las órdenes eran limitadas, nunca eran a mercado, para evitar deslizamientos.
Si el mercado se movía muy rápidamente, las tortugas tenían la orden de mantener la calma, y esperar su oportunidad.
Como debiera realizar cualquier operador inteligente, las tortugas tenían días que no operaban…simplemente por que no se daban las circunstancias, mientras que otros realizaban varias operaciones, siempre respetando el límite máximo que podían exponerse.

Conclusión

Creo que para terminar con el sistema de Trading de las tortugas, debo reproducir una frase de Richard Dennis, aparecida en Market Wizards:
Yo podría publicar mis reglas de especulación en el periódico y nadie las seguiría. El secreto es la consistencia y la disciplina.
Casi todo el mundo puede hacer una lista de reglas que sean un 80% tan buenas como las que enseñamos a las tortugas. Lo que la gente no suele hacer es tener la suficiente confianza para ceñirse a las reglas, incluso cuando las cosas se ponen feas.
Creo que es evidente cual fue el secreto de las tortugas….el secreto es que no hay secreto, que con unas simples reglas, cumplidas con exactitud, es suficiente para generar dinero operando.
Este es el sitio WEB, de las tortugas originales.

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13 Comentarios

  1. emilio dice:

    Gracias por tu blog, y voy a a provechar el fin de semana para leer tranquilamente el pdf recomendado.

  2. a mi plim dice:

    Jajaja pero de verdad hay peña que se cree estas tonterías???

    • ¿A que te refieres? El grupo existió realmente y tenían un sistema bien definido, pero no todos fueron capaces de triunfar, ¿Por qué? Lee el artículo, y el pdf y sabrás por que unos triunfan en el trading y otros no.
      Un saludo plim.

    • Blacklupus dice:

      Tontería es criticar un sistema concrastado sin ningún tipo de argumento.
      Buen artículo Miguel. Yo personalmente comencé a ganar dinero de verdad a raíz de seguir un sistema y una buena gestión de capital a rajatabla. En España tenemos buenos ejemplos de sistemas que funcionan siempre y cuando se es disciplinado en su ejecución. Con base Weinstein tenemos buenos referentes en nuestro país.
      Un saludo.

  3. ibolsa.eu dice:

    Me parece bastante interesante esta técnica con bastante base. Investigaré un poco sobre ella, veré si puedo hablar de ella en mi blog y utilizarla.

    Saludos.

  4. Ruperto Montesinos Alvira dice:

    Hola Miguel, te agradecria que abusando de tu saber, me pudieras clarificar en el sistema de “Las tortugas” el parrafo que copio y pego
    La ruptura de rango se consideraba falsa, si después de la rotura el precio se movía 2N (tamaño del movimiento basado en el ATR, Average true range) en contra de la posición, antes de una salida con ganancias en 10 días.
    Entiendo el 2N que son 2 dias, pero que es el ATR en contra de la posicion
    Gracias por tu siempre ayuda
    Ruperto

    • Hola Ruperto
      Revisando en el blog, me he dado cuenta de que no he realizado ninguna entrada especificando en que consiste el ATR, Average True Range. Ya está preparada para ser publicada el jueves.
      “N” para las tortugas era una cantidad de movimiento, basado en el movimiento del precio. Este movimiento del precio, tenía que ver con la volatilidad del activo sobre el que operaban.
      Cuando leas el artículo del Average True Range te quedará más claro.
      Imagina que el Average True Range, es 10 pips, céntimos, euros…etc. 2N, sería en este caso 20 pips, 20 céntimos o 20 euros.
      El sistema utilizaba el Rango Verdadero, tanto para calcular los stops, como para calcular el tamaño de la posición.
      Por ejemplo, en un activo muy volátil, la posición sería menor que en un activo muy tranquilo. El stop estaría colocado mucho más lejos, etc.
      Es una forma de aplicar el True Range que se sigue utilizando, pero no es demasiado sencillo de calcular, sobre todo para el tamaño de la posición, por que para los stops, hay indicadores que lo hacen…que también estoy preparando una entrada.
      Espero que te haya quedado claro, pero si no es así, pregunta e intentaré resolver la duda.
      Un abrazo.

  5. Juan dice:

    hola Miguel Illescas
    interesantísimo, cabría la posibilidad de conseguir el libro en pdf o en otro formato digital?
    gracias de antemano

  6. Manuel dice:

    Hola, he llegado hasta este artículo buscando información sobre el curso que imparte José Antonio Madrigal. Me parece una gran información la de este artículo. Tengo una herramienta más para llegar a mi meta, la independencia financiera. Espero llegar(tengo 48 Años). Crees que merece la pena pagarle los 600€ que pide por el curso que imparte de dos días en Eurekers(antes tortugas hispánicas)?

    • Hola Manuel
      Todo lo que sea formación esta genial, y tienes que entender que es una forma de acortar el proceso para llegar a tu independencia financiera.
      En cuanto al curso, lo que te va a enseñar es un sistema “que funciona” pensado en comprar acciones que están haciendo máximos históricos, o vender acciones que hacen mínimos históricos.
      ¿Valen la pena esos 600€? Imagino que será discutible, además dependerá de que es lo que buscas exactamente.
      Si estás buscando alguien que te enseñe a especular en Bolsa, probablemente merezca la pena, aunque siempre he de apuntar que conseguir buenos resultados depende de nosotros mismos, más que del sistema.
      Al final invertir en Bolsa es una lucha personal para hacer lo que debes, y no lo que tus sentimientos te marcan.
      Un abrazo.

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