La Inversión En Bolsa, Según Graham

Estamos asistiendo a un momento en los mercados que me causa cierto desasosiego, desde mi punto de vista especulador, cualquier momento es bueno ya que puedo tomar una dirección u otra, puedo apostar por que las bolsas bajaran o por que subirán, sin ningún pudor y remordimiento, pero esto no es la inversión en bolsa, según Graham, esto es mera especulación bursátil.

La inversión inteligente de Graham

la inversión en bolsa segun grahamSi fuéramos un poco como el Inversor Inteligente, en este momento estaríamos en la mayor parte de los casos, sentados sobre nuestras manos, y para ello te diré cual es la definición de inversión en bolsa, según Graham:
“Una operación de inversión es aquella que, tras un análisis exhaustivo promete seguridad para el principal y un adecuado rendimiento”.
Graham también nos advierte o nos conmina a invertir siguiendo estos tres elementos:
“1º Analizar exhaustivamente la empresa y la solidez de sus negocios subyacentes, antes de comprar acciones.
2º Es necesario protegerse deliberadamente ante pérdidas graves.
3º Se debe aspirar a unos resultados adecuados, no extraordinarios”
Probablemente siempre existan oportunidades en las bolsas, empresas que estén cotizando por debajo de sus precios objetivos, o precios en los que estaría valorada correctamente, pero ahora mismo con unas bolsas americanas en máximos aupadas por inyecciones de dinero absurdas, bolsas europeas cercanas a máximos, bolsas dopadas, que en realidad van persiguiendo la rentabilidad por la revalorización, no por una creación de valor real ¿Están correctamente valoradas las bolsas y por ende las acciones? A mi juicio, no.
Los pequeños inversores, que son los últimos de enterarse de que había una fiesta, son los que probablemente estén comprando ahora mismo acciones, además sin seguir ninguno de los criterios de Graham, por que si al menos siguieran uno, sólo uno: “seguridad para el principal”, se darían cuenta de que la seguridad ahora mismo es realmente escasa.

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El casino de la bolsa

No me extraña que cuando alguien, que desconoce totalmente el funcionamiento de la bolsa, habla de la bolsa se refiere a ella como un juego: “El director de mi banco me ha aconsejado jugar en bolsa”.
No se trata de jugar en bolsa, se trata de invertir, (consejos para invertir de forma inteligente) y aunque la especulación en bolsa este más cerca de ser un juego, se trata de un juego con normas, no un juego de azar en el que se tiran unos dados y se espera a que caigan para saber el resultado, los especuladores de bolsa (entre los que me cuento) buscamos oportunidades razonadas.
También me considero inversor en bolsa, aunque no sigo muchos de los preceptos de Graham, hablo de inversión cuando me refiero a acciones en las que deposito mi confianza para varios años, incluso para toda la vida, siempre que el negocio siga funcionando correctamente.la inversión en bolsa segun graham casino
Pero la bolsa ahora mismo, esta más cerca de ser un casino, que un lugar para invertir y además asegurar el principal. La volatilidad del mes de octubre, nos ofrece una imagen de la realidad de la bolsa actual, una bolsa que está llegando a unos momentos críticos, a zonas de cambio.
Igual que sucede cuando se llegan a mínimos, que las cotizaciones saltan de forma exagerada y podemos ver subidas o bajadas enormes, ahora mismo está sucediendo exactamente igual, pero el cambio que nos están anunciando es exactamente el contrario, y no quiero ser más inteligente que Graham, por que yo no miro los fundamentales para llegar a esta conclusión, miro los gráficos y probablemente Graham no se fijó en ninguno en toda su carrera bursátil.
La conclusión a la que quiero llegar y el mensaje que quiero transmitir con este artículo, es que la inversión en bolsa, según Graham, y según cualquier persona inteligente, no es comprar en máximos, es jugar en bolsa. Es jugar a ver a quien le explota el globo, o quien se queda sin silla cuando se acabe la música…comprar ahora pensando en invertir, es realmente “jugar en bolsa”.

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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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6 Comentarios

  1. Hola, Miguel,

    Tienes razón. Ya hablamos hace unos días de Indra. La compré a un preció que creía muy bueno (un 10% por debajo del precio que me había marcado), y al día siguiente bajó otro 10% adicional. Ahora lleva unos días estable, y no hago nada por tu recomendación de esperar porque por técnico veías que podía irse mucho más abajo..

    Un saludo,

    • Pues en este caso yo he invertido los papeles. He comprado unas pocas por si los fundamentales estáis en lo cierto. He comprado con la intención de promediar si el que tiene razón soy yo.
      El mercado está muy raro, podemos seguir bajando o empezar a subir. Mi opción es seguir bajando, por eso no compro con alegría, siempre para mi cartera de largo plazo, pero algo se puede picar…
      No te martirices, la inversión es así, yo tengo Telefónicas compradas a 16 euros, je,je. Aunque la media ya está bastante por debajo, en los 13, y aunque sigue siendo cara para los precios actuales, de media no es un mal precio, y ahora con las acciones que nos van a dar, bajaré un poco más la media. A largo plazo la posibilidad de error se minimiza.
      Un abrazo.

  2. Duk2 dice:

    Graham es un clásico y una referencia ineludible para hacer value investing y para la inversión a largo plazo.
    Ahora bien, creo que el mundo de los mercados f¡nancieros ha cambiado mucho desde su época, y “Mr Market” ya no es lo que era.

    • Hola Duk2.
      Los mercados han variado muchisimo, aunque siguen prevaleciendo los mismos sentimientos: miedo, dolor y avaricia. Esas son las grandes palancas, si las sabemos aprovechar en nuestro beneficio, tendremos tanto éxito como el.
      Un abrazo Duk.

  3. JorgeH dice:

    Hola Miguel,

    Hace poco que sigo tu blog pero aún así ya me he leído muchos de tus artículos. Son muy ilustrativos y didácticos 🙂

    Mi estrategia es invertir al largo plazo en busca de rentas por dividendos. Aún no he dado el paso de empezar a invertir, me lo estoy tomando con mucha cautela.

    He analizado por fundamentales Allianz y Munich Re y creo que están a un precio razonable aunque como tu bien has dicho la situación actual es un poco de incertidumbre.

    Un saludo,

    • Hola JorgeH.
      Es una buena forma de invertir, a mi juicio de las mejores, parte de mi cartera está enfocada en esa filosofía. Si crees que el precio es razonable, deberías comprar parte, aunque luego baje, si se da esa situación y estás pensando en el largo plazo, se acumulan más acciones.
      La cautela está bien, sobre todo en estos momentos tan raros, yo no te quiero animar a que des el paso, ya que es algo muy, pero que muy personal, y al final siempre lo que digan los demás nos influye, pero debes pensar que esta es una carrera de fondo, por tanto invertir ahora 1000 o 2000 euros no será nada si eres joven y piensas seguir invirtiendo. El tiempo, en la inversión en bolsa, no lo cura todo, pero casi.
      Un abrazo.

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