Elegir Empresas Para Invertir Según Sus Ratios

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Utilizar los ratios para seleccionar empresas, nos permite comparar de forma rápida y eficiente, que empresas lo están haciendo mejor.
Con los ratios, es fácil saber si una empresa lo está haciendo mejor o peor que en el pasado, y también saber si lo hace mejor o peor, que el resto de empresas de su sector o el mercado en general.

Que son los ratios

Los ratios, son herramientas que utilizamos para determinar en que situación financiera, se encuentra una empresa.
Son instrumentos de valoración relativa. Saber el PER al que cotiza una empresa, no nos dice mucho si no lo podemos comparar frente a algo: bien otros valores de un sector, contra el mercado, o contra la rentabilidad de un activo sin riesgo.

La idea de Greemblatt, seleccionar empresas para invertir según sus ratios

La gran ventaja de utilizar ratios para tomar decisiones de inversión, es que hay muchas páginas en Internet a las que podemos tener acceso, y que nos van a proporcionar los principales ratios de las empresas que nos interesen.
Esto nos evita tener que leerte los balances de todas estas empresas, y realizar cálculos complejos.
El inconveniente es que nos tenemos que fiar. Si los datos que estamos estudiando, no son correctos o esconden la realidad, estaremos tomando malas decisiones, fruto de una información sesgada.
En el Pequeño libro que bate al Mercado, Greemblat, nos propone realizar una selección de empresas en las que invertir, en base a dos ratios: El ROA y el PER.
Aunque a simple vista, pueda parecer un poco temerario invertir de esta forma, en realidad no lo es tanto.
Lo que realiza Greemblatt, es un estudio comparativo de todo el mercado, utilizando estos dos ratios.
Con el PER (Precio de las acciones, en relación a sus beneficios), seleccionamos empresas baratas, mientras que con el ROA (Retorno de la empresa sobre sus activos), buscamos empresas eficientes.elegir empresas para invertir segun sus ratios greenblatt
El método Greemblatt, nos propone rastrear el mercado, y de todas las empresas disponibles hacer un listado de 25 de ellas, ordenadas de mayor a menor ROA, asignando mayor puntuación a la empresa con el ROA más alto, y así sucesivamente.
Con el PER hacemos otra lista, asignando el PER correspondiente, pero de forma inversa. Aquí lo que nos interesa descubrir, son empresas baratas.
Las empresas que van a conseguir mayor puntuación, serán las que tengan el PER más bajo, y las últimas, serán las que tengan el PER más alto.
Para saber cuales empresas son las mas interesantes, sumamos el número asignado al ROA y el asignado al PER, una vez sumadas según el sistema de Greenblatt, tendríamos que invertir en las 30 empresas que obtuvieran mayor puntuación, por que serían las más eficientes con su capital, y las más baratas por su PER.
Esta es una idea, pero el secreto de obtener buenos resultados con este sistema, está en invertir en esas 30 empresas, lo que sería un poco complicado si nuestra capacidad inversora es limitada.

Otra fórmula para seleccionar empresas según sus ratios

La fórmula Greemblatt está muy bien, pero su sistema nos obliga a seleccionar 30 empresas, e invertir en todas ellas para obtener unos resultados adecuados.
Podemos intentar reducir mucho mas la lista, y quedarnos sólo con unas pocas que consideremos lo pueden hacer mejor. Siempre siguiendo un sistema de selección, basado en ratios.elegir empresas para invertir segun sus ratios
Para quedarnos con las mejores empresas, vamos a estudiar sólo aquellas que cumplan los siguientes criterios:

  • Empresas con el PER inferior a 15. La idea es que no sea cara, y cualquier cifra por encima en principio es cara.
  • ROE positivo. Es parecido al ROA. En este caso se mide el retorno sobre sus recursos propios.
  • ROA positivo. Retorno sobre todos los activos de la empresa.
  • ROI positivo. Retorno sobre la inversión.
  • Precio/valor en libros menor a 2. La idea es como con el PER, buscar empresas baratas, en este caso desde el punto de vista contable.
  • Que reparta dividendos. Estamos hablando de invertir, por tanto este punto es muy importante.
  • Empresa grande. Tratamos de evitar los chicharros.
Con estos filtros ya se pueden encontrar empresas que están baratas y que como en el anterior sistema, tienen un buen retorno sobre sus activos.
Si además tenemos en cuenta la rentabilidad del bono a 10 años y lo relacionamos con el PER, podemos tener una aproximación al valor de la empresa.
Como puedes ver, los ratios son una herramienta genial, que nos ayuda mucho en nuestra toma de decisión de inversión. Al menos, reduce el trabajo necesario para encontrar buenas idas de inversión.

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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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