Vender a Descubierto, los Consejos de Stan Weinstein

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Dicen los traders que no es importante si el mercado sube o baja, lo importante es estar en el lado correcto del mercado. Ahora parece que el lado corto es el lado correcto, aunque a nuestro índice le doy el beneficio de la duda hasta los 9.200, a partir de ahí, pensar en el lado alcista se me haría cuesta arriba (curioso ¿No?). Por eso, si te atrae el lado corto del mercado, que no el lado oscuro, te voy a enumerar los siete consejos que nos proporciona Stan Weinstein para vender a descubierto.
Según Weinsein, la venta a descubierto es el lado menos transitado hacia el beneficio, porque los inversores particulares, encuentran que la venta a corto es mucho más arriesgada que la compra.
Cualquiera que mire un gráfico en el que encontremos una tendencia alcista y una bajista, se da cuenta que la tendencia alcista necesita de tiempo para formarse, se cuecen a fuego lento. Mientras que las tendencias bajistas, en la mayor parte de las ocasiones son explosivas, duran poco tiempo (comparativamente), pero la distancia que se recorre en precio es tan grande o mayor que una tendencia alcista.vender a descubierto consejos de Stan Weinstein
No es raro que los inversores más conservadores se intimiden ante esta evolución del precio, si además añadimos a la cesta el pensamiento admitido como cierto, que un valor puede subir hasta el infinito, pero sólo bajar hasta cero, pues…el miedo llega a ser igualmente infinito.
En teoría un valor puede subir constantemente, “en teoría”, mientras que el precio mínimo es cero.
Si seguimos los consejos de Stan Weinstein para vender a descubierto, veremos como no es tan peligrosa la venta a corto como nos la pintan, aunque un valor teóricamente pueda subir eternamente.

7 consejos de Stan Weinstein para vender a corto con poco riesgo

No venda al descubierto porque el PER sea demasiado alto

El PER es una medida que no sirve para decidir si una empresa ha subido mucho o no, sólo nos muestra lo que los inversores están dispuestos a pagar por un rendimiento futuro. Podemos encontrar empresas con un PER muy alto, pero con potencial para seguir subiendo, y lo siguen haciendo sin parar. Esto es bastante frecuente en las empresas de crecimiento, aquellas de las que se espera que en el futuro su negocio siga subiendo.vender a descubierto inditex
Un ejemplo claro de este tipo de empresas lo tenemos con Inditex, que desde el 2009, a pesar de que su PER no ha estado bajo en ningún momento, la acción no ha parado de subir, en este año, casi un 50%…a pesar de su PER.

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Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. 80,6% de las cuentas de inversores minorista pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero

No venda al descubierto porque la acción ha subido mucho

Podría volver a poner el ejemplo de Inditex, pero podemos ver gráficos muy alcistas y que han subido mucho, como Gamesa, que desde el 2012 ha pasado de cotizar a 1 euro, hasta los 16 euros actuales, siendo la acción que mejor ha evolucionado dentro del IBEX este año.vender a descubierto gamesa
Que una empresa haya subido mucho no es motivo para pensar en vender a descubierto, en el peor de los casos nos podemos mantener al margen. Gamesa, “puede” ser una candidata corta, siempre que se cumplan varias premisas, y una de ellas es que el doble techo se confirme y cambie de fase…

No venda al descubierto una acción que todo el mundo crea que va a desplomarse

El mercado se empeña en muchas ocasiones en llevar la contraria a los gurús de la bolsa, a los analistas reputados y a todo aquel que se empeña en tratar de adivinar lo que pasará en el futuro. Nadie tiene una bola de cristal, y no sabemos donde están los límites por arriba, ni por abajo….bueno el límite es 0.

No venda al descubierto una acción que carezca de liquidez

Cuando vamos corto y tratamos de salir de una posición, si el valor es muy estrecho, mueve muy pocos valores al día, nos encontraremos en aprietos para recomprar y cerrar nuestro trade, además es fácil que provoquemos una subida del precio si nuestro volumen es importante.

No venda al descubierto una acción que esté en la etapa 2

Stan Weinstein en esto es muy claro. Mientras que un valor está por encima de su media móvil de 30 semanas, no se puede vender.fases de las acciones
La venta a corto tiene que ser en valores que estén entrando, o ya estén en su etapa cuatro, y evidentemente por debajo de su media móvil ponderada de 30 semanas. Ver etapas de las acciones.

No venda al descubierto una acción que pertenezca a un sector fuerte

Aunque en ocasiones, pueda parecer contradictorio, no te creas que es que lo soy, je, je. Ahora muchos inversores por dividendos estamos acumulando acciones de empresas relacionadas con el sector del petróleo, energéticas y mineras, pero cualquier trader no se plantearía comprar estas acciones porque ¡¡¡Pertenecen a un sector débil!!!, y por tanto un sector para ir corto. Si nos encontramos con un sector fuerte, es una temeridad ir corto, los cortos son para los sectores débiles

No venda al descubierto sin utilizar un stop de protección

Por último, y evidente para cualquier trader medio responsable, no se pude operar sin plantearse donde y cuando saldremos de una posición, cuando vamos a decidir que nos hemos equivocado y cortar pérdidas.
Si sigues al pie de la letra los “no” de Stan Weinstein, vender a descubierto no tiene porque ser más peligroso que tomar una posición larga.
Por último, si quieres ir corto, la mejor forma de hacerlo es utilizando Cfds, y uno de los brokers con más Cfds del mercado es Plus 500, pudiendo operar en casi todos los mercados del mundo. (Revisión de Plus 500)

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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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14 Comentarios

  1. Hola Miguel,

    Yo últimamente los cortos para alguna cobertura y con cuidado, para mi es una estrategia en clara desventaja sobre los largos en estos tiempos, por lo que hay que ser muy prudentes a la hora de usarlos.

    Stan sabía muy bien de que hablaba, mucho pequeño inversor se tira de cabeza cuando ve una compañía que ha subido mucho . . . . . . es el error más común al usarlos. Ya tendrán su momento, antes o después seguro que tendremos una ciclo bajista de los de verdad, no correcciones del 10-20%.

    Un saludo

    • Hola IeD.
      No tengo tan claro que “sólo” sea una corrección, pero eso es lo de menos. Lo importante es que los que se quieran poner corto, sepan las reglas más básicas y elementales para hacerlo con ciertas garantías de éxito, y no es precisamente ponerse corto en “Inditex”, por hablar de una compañía muy alcista.
      Un abrazo.

  2. Duk2 dice:

    Hola Miguel,

    muy oportuno tu artículo. Cuando las bolsas se apuntan corrección y se tiñen de rojo, ya hay mucha gente con ganas de entrar corto en distintos valores.
    El tema es que las bajadas, o tendencias bajistas, no suelen tener la misma pendiente que las alcistas. Ya se sabe el dicho” se sube en escalera y se baja en ascensor”.
    un saludo,
    Duk2

  3. blacklupus dice:

    Hola Miguel:
    No sabes cuanto me alegra este artículo que has escrito y como siempre: claro, sencillo y al grano.
    Yo sigo el sistema de Weinstein-Alfayate y como bien dices… hay que perderle el miedo a los cortos. Sí es verdad que son más “exquisitos” que los largos por su rapidez. Muchos se te escapan porque el riesgo stop se queda muy lejos rápido. Pero las que pillas bien… son un verdadero lujo de $$$$$$$$.
    La frase con la que empiezas el artículo es una de mis preferidas: “no hay lado bueno, solo el correcto.” Y así es. En esto de la bolsa desde mi punto de vista no hay nada más peligroso que ser siempre alcista ó siempre bajista. A todo aquel que no se acabe a decidirse por los cortos, creo que lo mejor es la liquidez. Creo que hay valores actualmente que le quedan años para recuperarse del palo que le están dando si algún día se recuperan.
    Yo tenía en el radar tres valores en estos momentos: Duro Felguera, Sacyr y Caixabank. Los dos primeros se me han escapado por culpa del riesgo stop. Caixabank creo que no se escapará y es probable que de señal ya esta semana. A ver como transcurre la cosa.
    Enhorabuena por tú gran trabajo Miguel y por enseñar a la gente como operar en los dos sentidos.
    Un fuerte abrazo.

    • Muchas gracias blacklupus.
      Creo que en el blog trato de dar cabida a las dos ideas grandes ideas de inversión: el trading y el largo plazo, este último orientado a los dividendos. Las dos son válidas, pero las dos tienen sus reglas para ser eficientes.
      En el Trading hay que saber posicionarse en cada momento, y ahora no es precisamente momento de largos.
      Un abrazo.

  4. Josep dice:

    Hola Miguel,

    Buenos consejos los de Weinstein para la venta a corto, Gran resumen el tuyo.
    No lo he probado todavía y en esto de la inversión es difícil decir “de esta agua no beberé” si se ve un buen razonamiento detrás. Quizás me tirarían más las opciones que los cfds para poder ser un potencial comprador a buen precio, supongo que los consejos serían igual de aplicables..

    Salu2 Cordiales

    • Hola Josep.
      Quizás los Cfds sean la opción más sencilla (redundancia, je, je) ya que replican perfectamente el movimiento de las acciones, pero cuando utilizamos derivados para aprovecharnos de las caídas, el vehículo da igual, opciones, futuros, Cfds….Lo importante es saber cual es nuestro riesgo, y tener muy clara la estrategia antes de ponernos en el mercado.
      Un abrazo.

  5. Saludos!

    Aquí hablas de acciones y uno de los motivos para no ponerse corto es no ponerse corto en ‘una acción que todo el mundo crea que va a desplomarse’. ¿Qué opinas de sobre los índices?

    Realmente a mí me han recomendado comenzar con valores muy líquidos (Telefónica o Santander) o índices y que antes de operar para ganar dinero lo haga para aprender con muy poco dinero porque incluso con CFDs o ETFs hay pequeños detalles que hay que vivir; no se acaban de entender cuando solo te los cuentan.

    Por otra parte, respecto a que las tendencias bajistas son explosivas, yo estimo que transcurren unas tres más veces rápido que las alcistas. Entonces, incluso en las caídas largas, esperar a confirmar la tendencia consume mucho tiempo y, por lo tanto, hay que ser muy cuidadoso.

    Gracias por ser tan amable y respondernos a todos.

    • Hola Vicents
      Prefiero las acciones a los índices para cortos, sobre todo por una razón de tamaño, aunque hay Brokers que permiten Cfds sobre índices que son bastante aceptables (micro-cuentas).
      Es cierto que a hacer Trading, se aprende haciendo Trading, y perdiendo de vez en cuando, pero teniendo siempre en mente cual es el objetivo: ganar.
      Para ganar, no te tiene que gustar perder. Esto parece muy obvio, pero no lo es tanto.
      Hay gente, no digo que sea tu caso, que abre una cuenta pequeña para experimentar, por ejemplo con Cfds. El objetivo, no sólo tiene que ser experimentar, sino ganar.
      Si abres la cuenta para perder dinero, diciendo….”no me importa perder esta cantidad, por que es poco dinero”…¡¡No!! siempre hay que intentar ganar, que se pierde…que le vamos a hacer, se ha perdido, pero siempre la vista fija en el objetivo, ganar, ganar, y ganar, y volver a ganar.
      Hay una primera fase en las tendencias bajistas, cuando se están formando, que es lenta, pero con un riesgo enorme de error, ya que podemos estar ante un lateral de consolidación.
      Siempre hay que buscar valores débiles, y buscar zonas donde se han producido rebotes, dentro de una tendencia bajista, es la mejor zona para intentar cortos.
      Un abrazo.

      • El ‘trading’ es complícadísimo: comisiones, garantías, ‘roll-overs’ contango, ‘backwardation’, intereses, apalancamiento y HORQUILLAS….

        La intención no es abrir una cta. para perder dinero sino empezar con operaciones en las que las eventuales pérdidas sean fácilmente asumibles. Como dices, uno no debe dedicarse a esto si no es capaz de ganar más de los que pierde (más los gastos y otras pérdidas -intereses, horquillas…-. Entonces, prefiero comenzar con ops. sencillas y poco costosas.

        Por otra parte, no lo he hecho nunca y nadie me lo recomienda, entiendo que del mismo modo que si se asume que un índice está en fase alcista una opción sencilla es comprar un fondo o un ETF que lo replique, cuando la tendencia parezca bajista y parezca, porque nadie lo puede asegurar, confirmada, comprar un ETF inverso (‘reverse’) apalancado x1 o x2 puede ser razonable (no mucho más apalancado porque entonces las pérdidas de las correcciones pueden ser muy difíciles de recuperar incluso acertando la tendencia.

        El S&P lleva subiendo desde 2009: ya siete años. Cabe esperar que cuando llegue la caída sea larga. ¿Te parece razonable mantener una posición corta durante meses o años? Sí es común en posiciones largas.

        • Hola Vicente
          Las posiciones, sean bajistas o alcistas, se deben mantener todo el tiempo que sea posible, es la única manera de ganar dinero de verdad. Lo difícil en cualquier operativa, es mantenerte firme y no salir de una posición a las primeras de cambio. Tenemos muchos factores que nos inducen a cerrar una posición ganadora, creo que incluso más que una perdedora.
          Un abrazo.

          • Personalmente, ahora tengo muy poca renta vable. en mi cartera y estoy esperando a que se confirme que estamos en una fase de distribución.

            Un inversor ágil sabrá sacar provecho de la volatilidad pero yo no. Otra asignatura pendiente. Entonces, con las pocas técnicas que uso debo ser muy consciente de mis limitaciones y ser paciente para obtener ventaja.

            Tomo nota de tu consejo: ‘Las posiciones, sean bajistas o alcistas, se deben mantener todo el tiempo que sea posible, es la única manera de ganar dinero de verdad. Lo difícil en cualquier operativa, es mantenerte firme’, especialmente en cuanto a las posiciones bajistas.

            Gracias.

          • Hola Vicent
            Es probable que en EEUU estemos en fase de distribución, hasta un poco más adelante no podemos tenerlo del todo claro, pero no hay demasiada concordancia entre índices. Ahora nosotros estamos saliendo de un periodo bajista, y me da, que con los tipos de interés tan bajos, tenemos dos opciones o seguir subiendo o por el contrario mantenernos laterales.
            No olvidemos nunca el factor dinero en la bolsa, es muy importante.
            Un abrazo.

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