La Codicia del Especulador Bursátil

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El artículo de hoy, la codicia del especulador, está inspirado en un libro que acabo de leer, los Axiomas de Zurich.
Dentro de los Axiomas de Zurich, la codicia del especulador me ha parecido de los más interesantes, y que puede ser indicado en los momentos en los que estamos viviendo.
A nadie se le escapa que nuestro índice no es el mejor del mundo, puede que sea uno de los peores de Europa, ni siquiera ha subido tanto del pues del Brexit como lo han hecho otros.
Podemos hablar de excusas políticas o de incertidumbre, pero los hechos son los que son, y no hay más.
Pero, dentro de las posibilidades alcistas que tenga nuestro índice, debido al ser de los que menos han subido, está un nubarrón algo lejano, pero que amenaza tormenta. Me estoy refiriendo a los mercados americanos.
Durante estos años, las excusas o los motivos para que las bolsas no dejaran de subir eran variados, como las inyecciones de dinero de la Reserva Federal, un dólar por los suelos, y unos beneficios de las empresas crecientes.
Se que los analistas técnicos, han querido ver techos en varios momentos, pero todo eso se está acabando, y según lo veo, no se trata de estudiar un gráfico.
Tenemos promesas de subidas de tipos, ya hemos tenido una primera subida en diciembre del pasado año, y parece que este año vamos por el mismo camino.
Las empresas llevan varios trimestres en los que sus beneficios no suben, incluso caen, probablemente por un dólar más fuerte y la debilidad de otras monedas periféricas.
El precio de los índices americanos ha roto máximos históricos. Si somos técnicos, como comenté en este artículo, quizás habría sido un motivo para comprar. Pero si tenemos un mínimo de cordura, nos daremos cuenta que esto es como el juego de la música y las sillas…se está acabando la música, y algunos se va a quedar sin sitio.la codicia del especulador en bolsa

La codicia del especulador: Los amateurs se quedan demasiado tiempo y pierden dinero

Esta es un frase del libro, los amateurs se quedan demasiado tiempo y pierden dinero.
No es que siempre tenga que ser así, ya que muchos amateurs también toman ganancias demasiado pronto, pero si que es cierto que la codicia puede hacer que perdamos gran parte de nuestras ganancias, o que acabemos con pérdidas abultadas.
Codicia, significa una ambición excesiva: querer más, más, siempre más. Significa querer más de lo que vino a buscar o más de lo que tiene derecho a esperar. Significa perder el control de sus deseos.
La codicia es la prima hinchada, autodestructiva, de la ambición.
Tal vez recuerdes otro artículo, en el que la codicia quedaba manifiesta. En este caso, hablaba de los especímenes en los que Wall Street divide a los inversores, los toros, los osos y los cerdos. Estos últimos siempre acaban en el matadero, llevados por su codicia.

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Ambición y codicia ¿Son lo mismo?

Ser ambiciosos nos ha traído hasta aquí. Todos queremos una vida mejor, aunque sólo sea para tener lo suficiente como para tumbarnos a tomar el sol. Ser ambicioso está bien, todos ambicionamos algo, aunque sea lo más básico: tener casa, comida, ropa para vestir…
Podemos suponer que la ambición, es buena por que nos hace mejorar, prosperar y buscarnos la vida. Sin embargo la codicia saca lo peor de nosotros, es destructiva.
Alguna vez he leído de algunos profesionales del Trading, que ante una buena racha de resultados dejan de operar.
Te estarás preguntando por que, si están en su mejor momento, por que dejar de operar. Pues dejan de operar, cuando se dan cuenta que se están volviendo codiciosos, que empiezan a tomar más riesgos de los deseables, esperar que el mercado les recompense con mayores ganancias, o a tomar operaciones que en otro momento, más cauteloso, no se habrían parado a considerar.
Lo que era ambición, y necesidad de ganar, se ha convertido en codicia, un deseo de ganar que nubla cualquier otro sentido.
Uno de los consejos que cualquier inversor veterano te puede ofrecer, es tomar ganancias moderadas y levantarse de la mesa, aunque esto produzca dolor.

El dolor de dejar dinero por ganar

Cualquier especulador que lleve tiempo en el mercado, conoce del dolor de haber dejado dinero encima de la mesa.
Tomas una operación que va bien, y en un momento determinado observas que hay razones suficientes para salir de ella, y sales. Después ves con cierta amargura, que el precio sigue subiendo, pero tu ya no estás dentro.
Este dolor es superable para la mayoría, pero algunos lo llevan realmente mal, y puede dar origen a la codicia, provocada por el miedo y el arrepentimiento.
Los inversores que son tocados por el arrepentimiento, luego no saben salir de sus posiciones, siempre esperan que el precio suba mucho más de lo que lo ha hecho, tienen miedo de vender, y acaban perdiendo sus ganancias y su capital inicial.
Seguro que recuerdas una de las frases más famosas del mundillo de la inversión: hay que ser codicioso cuando todos tengan miedo, y miedo cuando todos sean codiciosos.
Esa frase se aplica perfectamente aquí. Siempre hay que saber cuando es suficiente, tomar tus ganancias y buscar otra oportunidad, sin mirar atrás.la codicia del especulador bursátil, dolor
Y lo mejor, para saber cuando es suficiente, es haber tomado la decisión antes de empezar a operar. Saber donde tomarás beneficios, nos evitará quedarnos más tiempo del que sería deseable, y correr riesgos innecesarios o no tomar las ganancias que nos merecemos por nuestro esfuerzo.
La codicia del especulador, es uno de los Axiomas mayores, y decidir por adelantado cuando tomaremos ganancias, es uno de los axiomas menores.
Yo soy una persona ambiciosa, pero no me considero codiciosa.
En mi círculo de amistades, comento que es necesario una “sana ambición”, por que si no ambicionamos nada, es evidente que no vamos a prosperar.
Que me perdonen todos aquellos que quieren tener una vida sin comodidades, pero si todos pensáramos igual, la humanidad no habría evolucionado….¿Nos iría mejor?
Creo que ha quedado claro, como la ambición es necesaria para cualquier especulador, ya sea en bolsa o en cualquier otro mercado, pero que la codicia nubla la mente y nos hace arriesgar mucho más de lo deseable, teniendo consecuencias nefastas en nuestro rendimiento.
¡¡Cuidado con los precios que han subido mucho!!, no digo que no se pueda seguir especulando con los mercados americanos, por que conoce lo que puede pasar en el futuro, pero si echamos la vista atrás y observas de donde venimos y donde estamos, habría que preguntarse ¿Es suficiente? ¿He ganado suficiente?

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15 Comentarios

  1. Miguel Ponce dice:

    Hola Miguel, excelente artículo. Coincido con tu visión de la situación. Hay síntomas de clara fatiga en el mercado americano. Más de 30 sesiones en sobrecompra y no hay ruptura al alza del 2200 del S&P 500. Carpatos en su video del viernes, planteaba lo atipico de la situacion aunque mantenia un discretisimo sesgo alcista, pero los malos datos de empleo produjeron mucha confusion. Además de las altas probabilidades de subida de tipos en USA, esta la resolución del Brexit en Europa y de fondo, políticas de tipos cero que no parecen estar dando los resultados esperados. Por cierto, en España parece que vamos a las terceras elecciones de cabeza. Puede que todo sean conjeturas porque el futuro no lo sabemos, pero el horizonte no esta claro. Es momento de ser prudente, la codicia es muy mala consejera.

    Muchas gracias por enviarme tus artículos. Un saludo,

    M.P

    • Hola Miguel
      Pues esa es mi impresión. De momento hay que ser alcistas, ya que el gráfico manda y es lo que es…los hechos pasados no se pueden cuestionar, pero si los motivos.
      Creo que estamos llegando a un punto de inflexión, aunque como lo hemos querido ver tantas veces, esto puede ser como lo de Pedro y el lobo…aunque al final el lobo siempre llega.
      Pues en los mercados financieros ocurre lo mismo. Queramos o no, las tendencias tienen sus puntos álgidos y luego se desinflan.
      Puede que no estemos ante un cambio de tendencia, ya que aventurar un cambio es exagerado, pero si nos podemos meter en un lateral, que sería bastante factible.
      El factor dinero sigue presente, no hay activos muy apetecibles ahora mismo, pero claro…tampoco hay mucho margen de subida.
      No se, me mantengo alcista, pero dentro de una prudencia extrema y por su puesto, con un ojo en la salida.
      Un abrazo.

  2. Josep dice:

    Hola Miguel,

    Gran artículo! Es difícil a veces separar la “sana ambición” y las ganas de progresar con la codicia porque aunque se tenga cierto equilibrio emocional el mercado y la maquinaria de Wall Street empuja siempre más a la compra que a la venta. Si una cotización cae más del 20% en una sesión se interrumpe, pero si crece el 20% se celebra.

    No sé si estamos en picos, y con algunos datos buenos de la economía (o menos malos) podría seguir la fiesta. Pero tengo claro que ahora mismo y relativo a US el riesgo/beneficio es poco favorable. Pocas cosas atractivas. Tampoco veo una gran burbuja al estilo punto.com o subprime en un sector de moda, excepto tal vez un poco en energía con algunas Petroleras, y en blue chips de dividendos.
    Lo que sí parece es que tanto QE y tipos a 0 está empujando a los pequeños inversores hacia las acciones porque el resto de alternativas no son muy buenas.
    ¿Es una burbuja más a lo ancho que a lo alto?

    Salu2 Cordiales

    • Hola Josep
      Lo malo de las burbujas es que, aunque se intuyen, no se sabe de cierto si van a explotar o no, y que intensidad tendrán. Creo que todo el mundo tiene claro que la tendencia actual es fruto de una liquidez sin límites, que no deja alternativas a otros tipos de inversión más conservadoras…¿Cuanto tiempo va a seguir? Pues es difícil de decidir, pero tengo claro que estamos en una fase muy avanzada, y que como comentas, el ratio riesgo/beneficio, no compensa.
      Un abrazo.

  3. Hola Miguel,

    Interesante como siempre, parece un libro para sacarle jugo. Yo sin embargo, suelo pecar de lo contrario, me cuesta demasiado dejar correr las ganancias y suelo aplicar mucho lo de pájaro en mano . . . . . .

    Un saludo

    • Hola IeD
      Es un librito, más que un libro. Está interesante, y algunas ideas creo que son geniales para desarrollar, creo que no pasa más de eso.
      En cuanto a dejar correr las ganancias, es más fácil de decir, que de hacer, y es el problema de muchos traders. Por desgracia, no somos muy diferentes.
      Un abrazo.

  4. vicenteco75 dice:

    Hola saludos a todos,yo creo que para eso estan los indicadores de salud del mercado,esta claro que el mercado acabara cayendo pero no sin antes dar el toque de trompeta indicadores como el avance retroceso,SP500 sin ponderar o el small cups(he citado mis favoritos)y de momento estan acompañando.
    Asi que yo creo que de momento tenemos razones mas que suficientes para estar alcistas a la espera de acontecimientos.
    Felicidades por el articulo y buen tradig a todos

    • Hola Vicenteco
      Esto es casi como hablar por no estar callado. Saber, saber, no tenemos ni idea de cuando caerá, pero el mercado está caro lo miremos por donde lo miremos, y sólo se sustenta gracias a inyecciones de dinero que acaban en la renta variable, y por que no hay muchas más opciones.
      El problema es que cuando caiga…que seguro lo hará, habrá muchos pequeños inversores pillados.
      Un abrazo.

  5. blacklupus dice:

    Hola Miguel:
    Buena explicación de la diferencia entre ambición y codicia, muchas veces confusa para muchas personas.
    Yo estoy con vicenteco. El mercado históricamente nunca se ha caído ni girado al alza sin avisar antes. En el caso que nos trata, que sería un techo de mercado, no hay ningún indicio de que estemos en techo. Los motivos de tanta y tan larga subida para un especulador es lo de menos. Lo importante es intuir y saber ver las señales que avisan de que el techo llegará en semanas o meses vista. Por ejemplo, en estos momentos no hay euforia de mercado entre alcistas-bajistas. Nunca se ha creado un techo de mercado sin euforia de mercado (por lo menos hasta el día de hoy). Yo personalmente utilizo la línea Avance/Descenso, el momento Weinstein y el Nuevos máximos/Nuevos mínimos de 52 semanas y la inversión de cruva de tipos para los techos. También va muy bien el Civilian pero no tengo aquí el enlace para pasártelo. Los otros tres son estes por si a alguien le interesa estudiarlos:
    Línea avance/descenso
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=$NYAD&p=D&b=1&g=0&id=p59001822662
    Momento Weinstein
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24NYAD%3A%24NYTOT&p=D&yr=0&mn=9&dy=0&id=p08306107682&a=262854147
    Nh-Nl
    http://stockcharts.com/h-sc/ui?s=%24NYHL&p=D&yr=0&mn=9&dy=0&id=p73888816037
    Yo tal como veo estos indicadores a día de hoy… no veo ni el más indicio de techo en los mercados yankis. Dentro de meses no sé, pero a día de hoy… de techo nada de nada. Que ¡ojo! no quita de correcciones lógicamente.
    Un saludo.

    • Hola Blacklupus
      Muchas gracias por tus enlaces. Además se van a quedar ahí para consulta.
      No se si habrá techo, es posible que no. No me he mirado los indicadores…suelo fijarme en al línea avance-retroceso y poco más. Es evidente que el mercado está caro, ¿Puede estarlo mucho más? Todos sabemos que si, que al igual que por abajo a veces parece no haber límite, por encima ocurre lo mismo.
      Aún así, comprar a largo plazo ahora mismo, es bastante aventurado.
      Un abrazo.

      • blacklupus dice:

        Sí, perdona. Yo lo analizo siempre desde el “medio plazo”. Mi operativa es la de cabalgar tendencias. Entrar y salir según me va marcando el sistema que sigo.
        En la línea avance/descenso y en el Nh-Nl lo importante es ver si marcan divergencias respecto al NYSE. Son indicadores para intuir techos, en los suelos es mejor el Summattion de McCllelan. Si esos marcan divergencias… aviso. Si aún por encima se suma una inversión de curva de tipos… ya está la cosa lista a semanas meses vista. Ya te pasaré uno muy bueno animado de la curva de tipos americana.
        Te dejo otro que es muy bueno seguir de vez en cuando. Fíjate que bien (zonas grises) avisó de las 11 recesiones importantes desde 1950.
        Es la tasa de empleo americana. En configuración hay que cambiar la “a” por “a*-1” para invertir los datos y en la última opción seleccionar “Change from year ago”. Un indicador muy bueno para “velas vir” como se dice aquí por Galicia. jajaja. Espero que te guste:
        https://fred.stlouisfed.org/series/UNRATE
        Un saludo.

        • Hola Blacklupus
          Me lo tengo que estudiar con calma. A ver si este finde tengo un rato tranquilo y me pongo tus indicadores en favoritos. Muchas gracias por compartirlos con todos nosotros.
          Un abrazo.

          • blacklupus dice:

            Es un placer Miguel. De todas formas las gracias se las merecen sus grandes estudiosos que son Javier Alfayate los de amplitud y Sergio Molina el Civilian.
            Yo soy un mero aprendiz. Eso sí, muy aplicado y estudioso.
            Un abrazo Miguel.

  6. Juan | cfd dice:

    Si podemos controlar nuestras emociones durante las operaciones, tendremos una buena oportunidad de éxito (o al menos tendremos un mejor margen). Hay libros sobre la psicologia del Forex, en donde tratan justamente de estos casos, o sea de los casos “descontrolados” del inversor.

    Ojo que esto no necesariamente le pasa solo a un inversor principiante, a veces tambien a los de experiencia. Y es que en la psicologia de algunos de ellos, esta el “orgullo”, y es que creen saber tanto de estos comercios, que perder y que se enteren sus compañeros o el mismo, en que perdio dinero. … Vale no lo pueden soportar, y se van como los apostadores en los casinos a cobrarse la “revancha” y el margen para recuperar la perdida se les hace cada vez mas cerrado.

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