Los Seis Principios Básicos De La Teoría De Dow

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La Teoría de Dow nunca fue formulada como tal por su creador, Charles Dow. La realidad es que el precursor del Dow Jones (Se llama así por Charles Dow y su socio Eduard Jones) nunca escribió un libro sobre su teoría, se limitó a escribir una serie de artículos sobre comportamiento bursátil en el Wall Street Journal.
Esta serie de artículos tomaron forma con posterioridad a su muerte, en un libro titulado “El ABC de la especulación con valores”, su escritor-compilador S.A. Nelson acuñó la expresión “La Teoría de Dow”.

Primer Principio: Las medias lo descuentan todo

La suma y tendencia de las transacciones de la Bolsa representan la suma de todo el conocimiento del pasado de Wall Street, el inmediato y el remoto, aplicado al descuento futuro.los seis principios de la teoría de dow
Básicamente esta regla nos viene a decir lo que todo analista técnico tiene como dogma de fe: El gráfico lo descuenta todo.
Mirando un gráfico sabemos lo que ya ha sucedido, estamos viviendo el presente de esa cotización y podemos, a tenor de lo que está sucediendo y lo que sucedió con anterioridad, anticiparnos a lo que puede suceder en el futuro.
Está claro que el análisis técnico “puro” exige cierto grado de convicción.

Segundo Principio: El mercado tiene tres tendencias

Todos, todos los que utilizan el análisis técnico, siguen utilizando las palabras de Dow para definir una tendencia, ya sea alcista o bajista.
Para decir que estamos en tendencia alcista, tenemos que observar máximos ascendentes, que cada recorte que se produzca en el mercado no perfore los mínimos anteriores y que en cada recuperación los cierres sean mayores que los previos. La situación contraria correspondería a una tendencia bajista, en la que los máximos no superan los anteriores y los mínimos cada vez son más bajos.principios básicos de la teoría de dow, tendencias Dow consideraba que una tendencia tiene tres partes, primaria, secundaria y menor, que el comparaba con la marea, las olas y las ondas del mar. En esta idea está basado el sistema de Triple pantalla de Elder, y te aseguro que funciona.
La tendencia primaria, lo que sería la marea del mercado, según Dow, tendría una duración superior a un año, incluso varios años.
La tendencia secundaria, que serían las correcciones en la tendencia primaria, podría durar de tres semanas a tres meses. No se si entonces se utilizaban ya los retrocesos de Fibonacci, pero Dow “decía” que estas correcciones intermedias generalmente retrocedían entre un tercio y dos tercios del movimiento anterior, y con mayor frecuencia el 50% del movimiento previo. Si quieres tira unos fibos y me cuentas que es lo que decía Dow: fibos 38, 50 y 62, ¡¡Siguen vigentes 140 años después!!
La tendencia menor, o de duración más corta, solía durar menos de tres semanas, y son fluctuaciones de la tendencia intermedia.
Creo que si analizamos un poco todo lo dicho por Dow entonces, también eran muchos de los principios para la posterior teoría de Elliott.

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Tercer principio de la Teoría de Dow: Las tendencias principales tienen tres fases

Estas tres fases siguen siendo exactamente las mismas, además que los participantes del mercado se siguen comportando de la misma manera, por suerte para algunos y desgracia de otros.
Según Dow, la tendencias principales se desarrollan en tres fases bien diferenciadas: fase de acumulación, fase de de participación pública y fase de distribución. ¿Os suena de algo?
La fase de acumulación comienza con la compra de los inversores más astutos, en este momento esto inversores deducen que el mercado ha asimilado todas las malas noticias posibles.
La segunda fase es cuando los seguidores de tendencias se incorporan al mercado, los precios suben de forma rápida, las noticias empiezan a ser mejores.
La fase de distribución (puede que estemos inmersos en ella), comienza cuando los periódicos publican noticias positivas sobre la economía, y se incrementa el volumen de participación de los inversores. Como seguro has adivinado, los que compraron en la fase de acumulación, están empezando a distribuir antes de que nadie más empiece a vender.

Cuarto principio: Las medias deben confirmarse entre ellas

Cuando Dow hablaba de medias, se refería a las medias de los sectores industrial y ferrocarriles (ahora transportes), y entonces tenía cierta lógica hoy no se si esta secuencia se sigue cumpliendo o no.
Pero siendo puristas la teoría de Dow dice, que no se puede dar una señal alcista o bajista de importancia, si los dos sectores no se confirman uno al otro.
No era importante que las señales se dieran simultáneamente, pero el intervalo entre una y otra señal, cuanto más corto fuera el periodo, más fuerte era la señal, alcista o bajista.
Cuando los dos sectores divergían, Dow asumía que la tendencia previa seguía vigente.

Quinto principio: El volumen debe confirmar la tendencia

Dow afirmaba que a medida que una tendencia se desarrollaba, el volumen debía incrementarse, mientras que disminuía en los recortes de la tendencia principal. El principio sigue siendo válido, pero hay que pensar que hoy en día hay muchas formas de especular en el mercado, no sólo comprando o vendiendo acciones, tenemos Cfds, futuros, opciones, etc. Esto da que pensar un poco.teoría de dow el volumen

Sexto y último principio de la Teoría de Dow: Se presume que una tendencia está en vigor hasta que da señales definitivas de que ha cambiado

Lo difícil de decidir en estas situaciones del mercado es, si estamos ante una corrección o realmente la tendencia ha cambiado
Yo suelo utilizar muchas veces el MACD para tomar mis decisiones, y cuando la tendencia es fuerte, reconozco que suele dar señales falsas y confundir lo que sería una simple consolidación, con una divergencia bajista que podría indicar un cambio de tendencia.
Lo mejor en este caso, es mantenerse al margen hasta tener claro lo que el mercado está dispuesto ha hacer.
Y estos son los seis principios sobre los que se sustenta la Teoria de Dow sobre el movimiento del mercado. Si eres nuevo en el análisis técnico, está es tu Biblia, si ya llevas tiempo, sabes que esta el la Biblia del análisis técnico y que casi todo lo que sucede en el mercado se puede explicar siguiendo estas pautas.

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8 Comentarios

  1. ALFREDO RODRIGO dice:

    Hola Miguel.

    Muchos de los artículos que escribes son muy interesantes, y me gustaría guardarlos en mi ordenador pero por algún motivo no consigo copiar el texto en una WORD (si puedo copiar la imagen de la pantalla) o guardar el artículo como un PDF.

    • Hola Alfredo. Es por un plugin que tengo para evitar copias en otros blogs. Lo voy a desactivar por que he comprobado que el que quiere copiar al final lo consigue.
      Prueba a copiar ahora.
      Un saludo y gracias por comentar.

  2. Fundas dice:

    Tus artículos son muy interesantes y no tienen desperdicio. Por desgracia Lo de copiar no se puede evitar con ningún plugin, si le das a crt+U ya ves el código fuente de la web.
    Gracias x escribir

  3. Andrés dice:

    Hola, en qué año publicaste este artículo? Es para citarte en un trabajo. Saludos.

  4. Alejandro dice:

    Buen día Miguel, estuve leyendo la información que das para aquel que quiera comenzar en el trading, en el caso mío, entiendo poco, pero me diste un vistazo general de cómo operar. Muy bueno, ahora bien, tienes información detallada para brindar acerca de cómo abrir un broker, el costo y todo lo relacionado a esto? Muchas gracias.

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      Si me quieres preguntar algo mas concreto, no dudes en hacerlo.
      Un abrazo.

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