Venta de Puts Inditex

Sigo vendiendo opciones, en este caso han sido unas Puts Inditex con vencimiento diciembre 2018.
La idea es bastante sencilla, gracias a que el Broker me da margen para realizar este tipo de operaciones apalancadas, puedo vender Puts sin necesidad de tener dinero en cuenta, gracias a la garantía de mis acciones.
Al vender Puts, lo que hago es generar dinero en efectivo, que puedo dedicar a comprar más acciones y aumentar la rentabilidad de mi cartera.
Pero vamos con la operación de Inditex y el razonamiento detrás de la operación.

¿Porqué he vendido Puts de Inditex?

La primera razón es que no encuentro demasiadas oportunidades de inversión, la segunda tiene que ver con el análisis del precio y la empresa.
Inditex es una gran empresa, eso lo tenemos claro todos, pero eso no quiere decir que a estos precios sea una buena inversión…al menos así lo veo.venta de puts inditex
Estamos hablando que a esto precios Inditex está a un PER más o menos de 24, lejos de PER 30, tan habituales dentro de las acciones de Inditex, pero cerca de su PER medio histórico, que está sobre 25.
Si valoramos su rentabilidad por dividendo, a precios cercanos a los 29€, la rentabilidad es de aproximadamente un 2,4%, lo que no ofrece una buena rentabilidad bajo mi punto de vista.
Sin embargo y a la vista del gráfico, el precio se ha alejado mucho de su cotización media, para un valor con tanto seguimiento a nivel internacional.
Podríamos decir que ahora mismo “por técnico”, está infravalorado.

Análisis técnico de Inditex, precio de venta de las Puts

Con la venta de Puts Inditex, en ningún momento he pretendido quedarme con las acciones (si se ejecuta la opción), aunque asumo la posibilidad de que esa situación pueda suceder.venta de puts inditex, análisis técnico
Analizado el gráfico de Inditex, el precio ha roto el soporte de los 29,5€ que en el pasado ha funcionado bien.
Ahora la zona 29,5€ debería ser considerada resistencia, es más, a corto plazo la cotización de Inditex ha entrado en tendencia bajista, aunque se debería confirmar si el precio no supera la ahora resistencia de los 29,5€.
Mi forma de pensar ha sido la siguiente.
El próximo soporte importante de Inditex está en los 26€ más o menos, donde el precio debería reorganizarse al alza, si es que baja hasta ahí.
A continuación busqué unas opciones con un strike cerca de esa cotización, y que además me compensara por el riesgo.
Encontré que había un strike 26,64€ con vencimiento 21 de diciembre del 2018, con una prima de 1,60, lo que me deja mi precio de compra de acciones de Inditex en el caso de producirse en los 25,04€…y dicho y hecho, puse una orden que se ha ejecutado, según puedes ver.venta de puts inditex, justificante

Evolución de la cartera

Te cuenta mi venta de Puts, porque desde finales del año pasado publico mi cartera y los movimientos que realizo.
En este punto, te contaré los últimos movimientos del mes de enero.
Por un lado, con las primas cobradas de la venta de Puts de Telefónica e Inditex, realicé una “micro” compra de acciones de OHI, un Reit sanitario que llevo en cartera y que me parece estar en un momento ideal para comprar.venta de puts inditex, compra de OHI
He realizado esta pequeña compra, por que con DeGiro son ridículas las comisiones por comprar acciones americanas. Sería impensable hacer esta compra con el Broker Naranaja de ING.
La rentabilidad por dividendos a estos precios está cercana al 10%. Algunos pensaran que es insostenible, pero más bien es que el valor está siendo muy castigado en Bolsa, y con esta compra lo que hago es provocar que la bola crezca…además sin haber puesto ni un duro, sólo con el compromiso de comprar unas acciones en un futuro, que puede suceder o no.
Durante el mes de enero, la única compra de acciones ha sido en L Brands, que para comenzar el año le metieron una bajada importante.acciones de l brands, vitoria´s secret
El motivo no era otro que unos resultados por debajo de lo esperado, aunque y como curiosidad, mejores que los anteriores.
Después de pensarlo un poco, me dí cuenta que los motivos que me habían llevado a comprar L Brands no se habían modificado nada, así que aumente mi posición promediando al alza, ya que estaba cotizando por encima de mi precio de entrada, pero con la bajada se había colocado a unos precios atractivos.
También confesaré, que desde el primer momento de entrar en este valor, pensé que podía producirse un HCH invertido y la zona en la que el precio se encontraba, coincidía con lo que yo tenía en mente…¿Por qué no comprar si lo tenía previsto?
Y estos son mis últimos movimientos, no creo que se produzca ninguno más hasta que acabe el mes, cuando finalice verás actualizada la rentabilidad de la cartera, y su evolución frente al IBEX.

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4 Comentarios

  1. Mr. J dice:

    Muy interesante, Miguel, como siempre.

    Eres una de mis referencias para hacer análisis técnico (como apoyo a análisis fundamental) y se agradecen tus explicaciones y análisis.

    Por otro lado, no te parece que inditex en 26 pueda ser una primera entrada? Es decir, no crees que sería mejor comprar inditex directamente esperando a que llegue a 26 en lugar de lanzar una put?

    Muchas gracias por la info

    Un abrazo

    • Hola Mr.J
      Inditex es una gran empresa, eso creo que no es discutible, pero la rentabilidad por dividendo me echa un poco para atrás.
      Está a un precio atractivo, en el que se podría empezar a comprar y si baja hasta la Put, sería genial y la vería con mejores ojos, como no se si bajará y a este precio no me lo planteo, pero más barata no me importaría, es por lo que he lanzada la put.
      Si baja, compro y encima he recibido un adelanto por esperar, pero si no baja…ya encontraré mejores opciones. Encima, con el dinero recibido he realizado otra compra y espero.
      Un abrazo.

  2. Ruperto Montesinos dice:

    Hola Miguel, donde publicas tus operaciones, ya que eres un operador digno de fiars
    Saludos Ruperto

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