Cfds ¿Que son? ¿Como Funcionan?

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Cfds, es la abreviatura de Contract For Different, o traducido al español, contratos por diferencias.
Los Cfds son uno de los derivados financieros más utilizados en la actualidad. Este gran auge de los Cfds, se debe a la incorporación de los pequeños inversores al Trading de forma habitual.
Los Cfds son un producto con un gran apalancamiento y con unas bajas comisiones (* ver inconvenientes de los Cfds). Esta flexibilidad les coloca en un puesto de gran atractivo para los inversores con cuentas de Trading pequeñas.
Que sea un vehículo de especulación muy utilizado por los pequeños inversores, no quiere decir que los grandes especuladores no los utilicen, pero la mayoría de los Traders con grandes cuentas, prefieren los futuros a los Cfds.
El funcionamiento de los productos es muy similar, y cuando lo único que se pretende es especular, los Cfds tienen mayor flexibilidad que los Futuros.

¿Que son los Cfds?

Los Cfds son productos derivados, como los futuros, opciones, etc. En los que el inversor y el broker acuerdan intercambiar la diferencia entre los precios de compra y de venta de un activo subyacente. Como todos los derivados, te permite ponerte en la dirección del mercado que creas más conveniente: alcista o bajista.
cfds que son como funcionan
En la actualidad hay Cfds sobre muchos activos financieros: acciones, divisas, índices, tipos de interés, como el euribor, etc.
Como todos los derivados financieros, el Cfd te permite apalancamiento, usarlo o no es cosa del inversor. ¿Qué quiere decir? Quiere decir que para abrir una posición, el broker sólo te va a exigir un depósito, normalmente un porcentaje del total de la posición, esta es la garantía.
Al ser productos apalancados, hay que ser consciente que si la posición va en tu contra, puedes perder más que el depósito que te ha exigido el broker. Sobre todo en microcuentas de Trading forex esto es posible, aunque cada vez hay más Brokers de Forex que tienen lo que se denomina “seguro contra balance negativo”. Es un seguro para los Traders, que se pone en marcha en el momento que las pérdidas superan tu capital inicial, en ese momento las posiciones se cierran de forma automática, para no incurrir en pérdidas por encima del depósito inicial. 
Cuando el Trading deja de ser serio, o el trader entra en una espiral destructiva, puede tomar una posición sin colocar un stop de pérdidas y aún viendo que la operación va en su contra decide no cerrarla. Si el dinero disponible en tu cuenta, empieza a ser menor que el margen que el broker exige, puede suceder lo que se denomina “llamada al margen”, que traducido, es que el broker automáticamente cierra la posición.
Si utilizamos este tipo de producto, que es muy bueno para hacer Trading, hay que ser muy estrictos con el control del riesgo.

¿Como funcionan los Cfds?

Los Cfds funcionan de forma muy similar a los futuros. Al final del día el broker suele calcular la diferencia entre el precio de apertura y el de cierre, automáticamente suma o resta de tu cuenta la diferencia, exactamente igual que en los futuros.
Al igual que en los futuros, al final del día, o comienzo del siguiente, el broker recalcula la garantía. Si la posición es larga y va a tu favor, puede exigir que aumentes las garantías iniciales.
Hay dos grandes diferencias de los Cfds con los futuros:

  • No tienen fecha de caducidad. El futuro se contrata con una fecha de espiración, mientras que la duración del Cfd es diaria, pero si no se cierra la posición se renueva automáticamente todos los días.
  • Intereses a favor o en contra. Al abrir una posición larga, estás recibiendo un préstamo del Broker, y por tanto existen unos gastos de financiación. Si la posición es corta, eres tú, el que prestas dinero al Broker, y dependiendo del tipo de interés, recibirás dinero por mantener tu posición abierta.
Cuando abres una posición con un futuro, hay una diferencia entre el precio de contratación de este y el precio del activo al que va asociado, ese sería el coste de financiación del futuro, por eso cuanto más cerca está de su fecha de espiración, menos diferencia hay entre el precio del futuro y el del activo al que replica.
Con los Cfds esto no es así, la cotización del Cfd replica el activo al que va referenciado. Como sólo tienes que abonar una cantidad cuando abres la posición a modo de garantía, todos los días el broker calcula el dinero que te ha “prestado” y aplica un interés, normalmente es un tipo determinado, más el euribor.

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Los CFD son instrumentos complejos y están asociados a un riesgo elevado de perder dinero rápidamente debido al apalancamiento. 80,6% de las cuentas de inversores minorista pierden dinero en la comercialización con CFD con este proveedor. Debe considerar si comprende el funcionamiento de los CFD y si puede permitirse asumir un riesgo elevado de perder su dinero

Derechos políticos y económicos de los Cfds

Como los Cfds son productos “derivados”, no tienen derechos políticos. Esto sobre todo es aplicable a los Cfds que replican el movimiento de las acciones.
Cuando compras Cfds de acciones, realmente no tienes ningún derecho sobre esa compañía, ni en ningún momento vas a recibir acciones de esa compañía, es un mero instrumento de especulación.
cfds que son como funcionan dos Si la posición con Cfds que has abierto está referenciada a acciones, como posiblemente sea nuestro caso, aunque no tienes derechos políticos, si los tienes económicos.
Al abrir una posición larga sobre una acción, y esta reparte dividendos, recibirás una parte de esos dividendos. La cuantía dependerá de lo que el Broker con el que operamos tenga estipulado.
Si tu posición es corta y la acción reparte dividendos, automáticamente ese dinero es descontado de tu cuenta “íntegramente”, cuidado con estas posiciones.
Aún recuerdo mi primera experiencia con Cfds en posiciones cortas…creo que fue sobre Caixabank, yo estaba corto y repartió dividendos, como es lógico la cotización de ese día refleja con un descuento el dividendo repartido, yo estaba muy contento pues como estaba corto, y la acción había “bajado”, se suponía que estaba ganando dinero. Mi sorpresa fue mayúscula al abrir mi cuenta y ver que la posición no había registrado el movimiento.

Creo que los Cfds son un magnifico vehículo de especulación, muy sencillos de usar y la mayoría de los Brokers Online, ofrecen una variedad muy amplia. Yo los uso habitualmente pero para operaciones tipo Swing Trading, que van a estar abiertas durante un plazo de tiempo que no sea excesivo y siempre pensando en coger movimientos más o menos explosivos, no son recomendables para invertir a largo plazo, para eso lo mejor es comprar acciones.

Para el Swing Trading, ¿Mejor acciones o Cfds?

Cada estrategia de Trading requiere un producto apropiado. Si nuestra operativa es de varias semanas o meses, lo que sería un Trading de posición o un Trend Trading, los Cfds no serían el vehículo más interesante para operar.
No debemos olvidar, que al ser un derivado financiero con apalancamiento, tenemos que pagar liquidaciones diarias por la financiación.
Cuando hablamos de periodos largos de tiempo, no debemos utilizar productos que exijan un sobre coste, es mejor utilizar acciones de contado.
Sin embargo, cuando nuestra operativa es tipo Swing Trading, con movimientos de corto plazo de unos pocos días, los Cfds son la mejor alternativa.

swing trading, cfds

Silver Surfer…¿Se nota que soy un friki de Marvel?

Los motivos por los que los Cfds pueden sustituir perfectamente a las acciones en el corto plazo son:
Variedad de mercados en los que operar
Los Cfds replican con bastante precisión, el movimiento del subyacente al que hacen referencia.
Por ejemplo, si operamos con acciones del Banco Santander, puede haber ligeras diferencias en el precio del subyacente (acciones del Santander) y el Cfd, debido a los spread y al Broker que utilicemos, pero la cotización es muy similar.
Con los Cfds podremos acceder desde una misma cuenta a gran cantidad de mercados: SP500, DAX, CAC, FTSE100, y subyacentes, divisas, materias primas, metales…
Tomar posiciones cortas
Los Cfds permiten operar en el lado largo del mercado, alcista. Pero también es posible operar cuando la bolsa baja, tomar posiciones bajistas, ponerse corto.
Con los Cfds vamos a ganar cuando la bolsa baja o cuando la bolsa sube. No nos importa el movimiento, lo que nos importa es acertar.
Producto con apalancamiento
Los Cfds nos permiten utilizar apalancamiento, lo que multiplica nuestra capacidad inversora y amplia la capacidad de ganar dinero, con una cuenta pequeña de Trading.
El apalancamiento que permiten los Brokers, varía de unos a otros, pero encontrar un apalancamiento de 1:100 no es difícil.
En la práctica supone que con 1€, podemos especular como si tuviéramos 100€.
Como ejemplo. Podemos comprar acciones de Telefónica por valor de 1.000€, y sólo deberemos depositar una garantía de 10€.
Si las acciones de Telefónica suben un 10%, habremos ganado 100€, con unas garantías de 10€.
La desventaja es que es un camino de doble vía, si las acciones pierden ese 10%, habremos perdido 100€, mucho más que el dinero depositado como garantía.
Para utilizar correctamente el apalancamiento, debemos aprender a utilizar correctamente los stops loss y calcular adecuadamente el tamaño de nuestra posición, en función del dinero disponible en nuestra cuenta de Trading.

Ventajas de los Cfds

  • Podemos ganar dinero si la bolsa sube, o si la bolsa baja. Nos podemos poner largos o cortos.
  • El apalancamiento, nos proporciona la capacidad de ganar mucho más dinero, del que haríamos con una cuenta de contado.
  • Los precios de los Cfds, se derivan de sus subyacentes, sin influir ninguna otra variable.
  • Hay una gran variedad de subyacentes disponibles: acciones, índices, divisas, metales…
  • Se pueden utilizar ordenes condicionadas, y otras destinadas a proteger la posición (stop loss) o proteger beneficios (take profit).

Inconvenientes de los Cfds

  • No todos los valores están disponibles. Los valores de menos capitalización del mercado continuo, no se suelen prestar para Cfds y tampoco están disponibles para ponerse cortos.
  • El apalancamiento puede ser una trampa, si no utilizamos una buena gestión del capital: stop loss, tamaño de la posición…
  • Los movimientos no son exactamente iguales que los del subyacente. Esta situación es especialmente importante cuando ajustamos un stop, y operamos en periodos muy bajos de tiempo.
  • Dependiendo del Broker, los spreads y las comisiones de mantenimiento, no hacen que la operativa sea muy barata(*) en función del plazo de tiempo al que vayamos a operar.
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Los Cfds son un producto difícil de entender. La CNMV considera que no son adecuados para clientes minoristas, por su complejidad y riesgo

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Soy un apasionado de los mercados financieros. Me gusta el Trading por la promesa de recompensas rápidas, pero el grueso de mi capital lo invierto a largo plazo; busco mi libertad financiera. Comparto lo que sé. Deseo que aprendas mucho leyendo mi blog :) ¿Quieres descubrir mi *verdadera identidad*? Visita este enlace.

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17 Comentarios

  1. suomi dice:

    Buenas noches Miguel,

    Como siempre muy buena entrada. Complementa muy bien los comentarios sobre cfds que hemos estado comentando.

    Saludos,

    Suomi

    • Me alegro que te guste Suomi.
      Cualquier duda ya sabes, un mensaje, un correo, o también puedes registrarte en el foro, para comentar con más compañeros. A ver si la comunidad crece poco a poco.
      Un abrazo.

  2. Urolo dice:

    Excelente entrada.
    Mi duda es en que momento interesa más ir con acciones. ¿Recomiendas operar con CFDs en operaciones de tres semanas a un mes? Personalmente entro con CFDs pensando en operaciones a una semana, pero a veces al entrar en break-even subo el stop y se me alarga la operacíón y pienso que hubiera sido mejor usar acciones por el tema de las garantias.

    • Hola Urolo.
      Creo que la ventaja de los Cfds es el apalancamiento que permite. Sería una buena idea operar con acciones, si puedes operar a crédito, pero hay pocos brokers que ofrezcan esta opción, por eso los Cfds tienen tanta aceptación.
      Yo no me planteo nunca las operaciones por tiempo, sino por objetivo, si lo cumple en un día…¡¡Genial!! si tarda tres semanas, pero lo consigue, pues también está genial, aunque los beneficios serán menores.
      Un abrazo.

  3. William Vergara Perez dice:

    hola muchas gracias por el Articulo.
    Mi pregunta es, que tan confiable es invertir en los cfds, en comparación a los cdts que manejan los bancos?
    Saludos desde Medellin – Colombia.

  4. ´Víctor. dice:

    Hola,

    Tengo una duda sobre las cotizaciones de los cfd en índices. Teóricamente las cotizaciones de cfd son iguales a las del subyacente asociado, entonces ¿Cómo puede haber variaciones en las cotizaciones de los índices de cfd si la sesión bursátil está cerrada en ese momento?

    Un saludo

    • Hola Victor
      Los Cfds son derivados que cotizan en mercados OTC. Muchas veces (siempre o casi), el que te da la contrapartida es el Broker y en ocasiones (también) el subyacente no es el contado, si no los futuros.
      Con esto te diré, que las cotizaciones varían en función del Broker. Hay Brokers que te permiten operar activos, como índices, materias primas o divisas, aunque el mercado no esté abierto, y ellos simulan la cotización en función de los futuros y no del contado.
      Yo te diría que te abstengas de operar índices con los mercados cerrados, ya que puede haber mucha manipulación.
      Un abrazo.

  5. Jose dice:

    Muchas gracias Miguel,

    Sale en el lado Izquierdo de la pantalla una serie de redes sociales ocho en concreto que tapan parte del texto

  6. Luis dice:

    Hola Miguel,

    Primero de todo gracias por tus publicaciones y comentarios, A ver si me puedes ayudar en una duda que tengo, Desde hace 4 meses opero con “eTORO” en acciones, y ahora quiero operar en Cfds,. al hacer un Trading de 1.000 $ con un apalancamiento de 100, me dice que tengo una exposicion de 100.000$
    que significa , ¿ les debería 100.000 $ en el peor de los casos o solo al importe que tengo en la cuenta de eTORO, en mi caso 5.000 $ aprox.

    Gracias

    • Hola Luis
      Me alegro que el blog te guste y te sea útil.
      Lo que te proporciona eToro es un apalancamiento 1:100. Esto significa que con 1 dólar, puedes operar como si tuvieras 100.
      Por ejemplo, quieres abrir una operación en L Brands (que nos está funcionando genial) por importe de 2.000$, como tienes un apalancamiento 1:100 autorizado, sólo necesitas depositar 20$ como garantía.
      Esto tiene un peligro que debes comprender. Aunque operas con sólo 20$, el movimiento del precio es el de los 2.000$.
      Si las acciones suben un 10%, tu ganarás 200$. Si piensas en los 20$ que dejaste como garantía, la rentabilidad es brutal, pero claro…si baja un 10%, estarás perdiendo 200$, un importe superior al dinero que habías puesto para abrir la operación.
      No se si has entendido el concepto del apalancamiento con Cfds.
      Caso hipotético y al que no debes llegar bajo ningún concepto, para eso están los stops de pérdidas…abres operaciones y pierdes por encima de los 5.000$ que tienes en cuenta…seguramente no suceda, por que el broker te cerraría las posiciones abiertas, pero vamos a suponer ese caso hipotético.
      En teoría, le deberías al broker la pérdida que superara los 5.000$. Realmente no pasaría nada, por que la cantidad seguramente fuera pequeña (el Broker te cerraría posiciones antes), y con cerrar la cuenta se acabó.
      Mi recomendación, cuando operes con Cfds, siempre, siempre, utiliza un stop de pérdidas, valora el tamaño de tu posición y no te expongas más de lo debido.
      Un abrazo.

  7. Que tal recomiendas operar CFDs de forex??? que piensas

    • Hola Jose Francisco
      El Forex me apasiona…pero reconozco que es un mercado mucho más difícil de operar que las acciones. En cuanto a si es recomendable o no, depende de tus conocimientos.
      No importa no tener muchos conocimientos técnicos, con tener dos o tres estrategias que funcionen, se puede ganar dinero en Forex, lo realmente difícil es mantener rígidas las estrategias, que es donde fallan la mayoría de los traders.
      Con conocimientos no me refiero a bursátiles, sino personales, control de las emociones…
      Un fuerte abrazo.

  1. 14 diciembre, 2013

    […] 98 términos de búsqueda, entre los que se encontraban palabras como “crisis”, “deuda” o “derivados”. Algo así como cuando se hablaba en España de la “prima de riesgo”, ahora nadie se acuerda de […]

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