¿Comprarías Senior Housing Properties Trust?

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¿Conoces Seeking Alpha? si no estás suscrito te lo recomiendo, tienen un montón de artículos muy buenos de análisis, noticias, etc. A mi me sirve para estar informado de las empresas que me interesan, en cuanto se produce una noticia saltan un montón de artículos al respecto. Bueno, que me enrollo, esta semana pasada recibí un correo analizando Senior Housing Properties Trust (SNH), un Reit que es de los que más han sido castigados en el último año, tanto que su rentabilidad actual por dividendo está en el entorno del 10%. Cuando se hizo el artículo estaba más cerca del 11%.
En el artículo hacen una valoración del Reit, poniendo de manifiesto que está bastante infravalorado. Además casi todas sus propiedades están enfocadas a un sector que me gusta, la gente mayor, oficinas medicas, un laboratorio, etc. Un sector que puede crecer en los próximos años, y si no crece, desde luego no le van a faltar nunca clientes, creo que es un tipo de negocio con ingresos recurrentes, aunque tampoco exento de sus propios peligros de sobre-oferta, ya que las barreras de entrada son débiles.comprarias senior housing properties trust
El analista atribuye el castigo recibido por esta empresa a sus gestores, RMR. Sin embargo advierte que la calidad de la empresa es buena, con un flujo de caja estable y con vencimientos de deuda bien escalonados. En este punto, el descuento al que cotiza la empresa es tan grande, que la propuesta de valor es mayor que el potencial de destrucción de valor por parte del equipo gestor.
Parece que el equipo gestor de Senior Housing Properties Trust (RMR), obtiene mayores beneficios a medida que las acciones en circulación crecen, y durante bastante tiempo ha ido aumentando las acciones del Reit, pero han llegado al límite. Parece que si siguen emitiendo acciones perderían el control de la empresa, RMR es consciente de la situación y han indicado públicamente que a estos precios no van a seguir ampliando capital.
La apuesta por este valor no está exenta de ciertos riesgos, aunque me imagino que como el resto de inversiones que realizamos, aunque aquí podríamos decir que el “descuento” con el que compramos nos da un buen margen de seguridad.
Artículo de Seeking Alpha
Enlace a la web de la empresa. 

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Análisis técnico de Senior House Properties Trust

Siempre que me planteo una compra (me lo estoy planteando seriamente), esta tiene que pasar la prueba del algodón, o sea, el análisis técnico.
En el gráfico semanal hay una divergencia alcista en el MACD muy potente, lo que justifica mucho la compra especulativa.SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST semanal
No me hace tanta gracia que el OBV no se haya cruzado con su media, ni que haya roto su línea de tendencia bajista.
Esto me pone en una situación contradictoria. Por un lado se que los bajistas tienen mucho menos poder, pero el OBV me dice que los alcistas no han tomado aún el control del valor.
El OBV es un indicador que suma el volumen desarrollado por las velas alcistas y bajistas, y nos da una orientación bastante buena si una tendencia tiene fuerza o no. Yo diría que ahora estamos neutrales, y que es evidente que no hay fuerza para ir mucho más abajo, pero tampoco la suficiente para romper la racha bajista.
En gráficos diarios me encuentro en la misma situación, divergencias alcistas del MACD pero falta de volumen que certifique un movimiento saludable.SENIOR HOUSING PROPERTIES TRUST diario
Si el precio consigue romper la zona actual, que es resistencia, se confirmaría un doble suelo en gráficos diarios, y que puede llevar al precio a los 16.78. pero…es que el gráficos semanales, la superación de los 16.78 activaría un doble suelo mayor, y que tiene un objetivo en los 19 dólares aproximadamente.
Técnicamente ahora mismo este valor me gusta, para Trading está diciendo “compra”, “compra”, pero no quiero hacer Trading con el, si lo compro es con la intención de meterlo en la cartera de dividendos.
Una rentabilidad de un 10% no se ve todos los días, y además con cierta calidad en los activos. Me preocupa la dirección de la empresa, y por eso este artículo es una pregunta ¿Comprarías Senior Husing Propiertires Trust? ¿Que opinas?

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10 Comentarios

  1. Dalamar dice:

    Buenas Miguel

    Siento no poder ayudar mucho, mis conocimientos de análisis están bastante verdes aún y mi conocimiento del mercado USA más aún.

    Cuantas cosas que aprender y que poco tiempo….

    Si tuviese que dar una opinión, creo que tiene buena pinta y un 10% de dividendo no se ve todos los días. Otra cosa es ser capaz de analizar la solidez del valor.

    Un saludo

    • Hola Dalamar
      Ayer estuve echando un vistazo, y como empresa es mucho más grande y factura muchísimo más que otro REIT muy famoso, HCP, que por cierto ya tengo en cartera. Veremos si le meto o no, je, je. Lo estoy dudando.
      Un abrazo.

  2. Joaquin dice:

    Buenos dias; en mi opinión, se podría comprar de forma puramente especulativa, a poco que subiera el precio de la acción, emitirán nuevas acciones de nuevo. Los comentarios sobre RMR hacen que yo no quiera empresas de este tipo. Para largo plazo en el sector me quedo mucho más tranquilo con mis acciones de HCP. Felices fiestas!

    • Hola Joaquin.
      Yo también llevo HCP, que parece ser es de los REITs mejor gestionados, a juzgar por su evolución. Me echa para atrás la gestión, sin embargo la empresa pinta bastante bien.
      Ya veremos…tengo muchas dudas.
      Un abrazo.

  3. Marcos dice:

    Hola Miguel. Supongo que el artículo al que te refieres es el de Dane Bowler del dia 24. Aunque no estoy familiarizado con este autor, sí lo estoy con Brad Thomas que escribió otro artículo sobre SNH en Octubre en el que no opinaba muy bien de esta REIT.

    No estoy diciendo que Bowler este equivocado sino que me fio más de la opinión de Thomas, del cual leo todos los artículos.

    Ahora mismo la única REIT que tengo en cartera es LXP (recomendada por Thomas la he comprado y vendido un par de veces estos últimos meses) y que tiene muy buenas perspectivas y ahora mismo está barata y con una rentabilidad por dividendo del 8,31%.

    Un saludo y feliz año nuevo para todos.

    • Hola Marcos.
      Efectivamente el artículo al que hago referencia es el que comentas. Dane advierte de que la dirección no es la mejor, pero que está tan infravalorado que el precio está con mucho descuento.
      No lo tengo claro, y me lo voy a pensar antes de comprar.
      Muchas gracias por tus comentarios Marcos.
      Un abrazo.

  4. Josep dice:

    Hola Miguel,

    Desconozco esta empresa en concreto, lo que sí me suena es lo de RMR que tiene bastante mala prensa y se los acusa de descapitalizar empresas en su propio beneficio, entre otras lindezas.

    Coincido con Marcos más arriba en que si a Brad Thomas, que es prudente experto, no le termina de convencer, hay luz ámbar. Parece atractiva pero tendría que investigar más.

    Salu2 Cordiales

    • Hola Josep
      Si…parece que lo peor de este REIT es su dirección, aunque a veces eso ocurre de forma mas encubierta…no creo que la dirección de Telefónica sea la mejor, en vista de las decisiones que han tomado en los últimos años y el movimiento errático de la empresa.
      Un abrazo.

    • Preikestolen dice:

      LLama la atención que ésta empresa no le convenza del todo a Brad Thomas

      En ese caso se podría valorar algunas de las que sí le convencen.

      Varias de ellas: OHI VTR WPC ya las llevamos seguramente… También le convence STAG industrial.
      Recomienda Ventas- Vtr WPC Ohi Hcp…

      Saludos.

      • Hola Peikestolen.
        Yo no vendo HCP, aunque confieso que no la he comprado en lo mejor, ya que ahora la tengo en ganancias mínimas. No me preocupa es una acción que merece la pena tener en cartera, ya que suele hacer incrementos de dividendos y trata muy bien a sus accionistas.
        Un abrazo.

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