Órdenes en Bolsa

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¿Que son las órdenes en Bolsa?

Los que llevamos tiempo invirtiendo, al hablar (o escribir) empleamos términos que a los que acaban de llegar les suenan a Chino. Si yo te digo, existen diferentes tipos de órdenes en Bolsa, seguro que dirás ¿Órdenes? ¿Hay que pedir la vez? ¿Quien va primero…y quien segundo?
Y es normal.
Al hablar de órdenes, hay que especificar sobre que estamos hablando.
Cuando das una orden a alguien, le estás especificando que realice una tarea…hasta aquí todo claro ¿No?
Pues cuando hablamos de órdenes en Bolsa, nos referimos las diferentes formas que tienes de pedir a tu “Broker” que realice una tarea determinada.
En el Broker sólo lo puedes usar para comprar o vender, aunque haya servicios auxiliares que te pueda prestar, como es acceso a la profundidad de mercado o acceso a una plataforma de Trading.
Pero esos servicios, nada tienen que ver con las órdenes. Las órdenes, sólo se refieren a lo que es compra y venta de acciones, o cualquier otro producto cotizado…llámese EtfsFuturos, Cfds
Hay diferentes tipos de órdenes, para que la tarea de comprar o vender, se realice bajo determinadas circunstancias.Guía de órdenes en bolsa, para tu broker

Órdenes de Bolsa básicas

Hay una serie de órdenes de Bolsa que son básicas y que cualquier Broker normal, nos tiene que ofrecer:

Comprar a mercado o vender a mercado

Esta es la orden más básica y la que todos, pero todos los Brokers tienen.
Cuando dices quiero comprar 100 acciones de Telefónica, ¿A que precio? A mercado, a como esté cotizando en este momento.
En realidad no vas a pagar el precio al que está cotizando en este momento, vas a pagar el precio al que haya oferta para tu orden.
Si en la pantalla nos aparece que Telefónica cotiza a 10€, lo que en realidad nos indica es que el último precio de cruce se ha producido a 10€.
El precio de cruce, es en el que dos inversores se han puesto de acuerdo, uno para comprar y otro para vender.
Pero que las acciones estén a 10€ no significa nada. Puede que haya un inversor que quieran vender las acciones de Telefónica a 10,10€ y la orden de compra más cercana esté a 9,90€.
Como no hay inversores que se estén poniendo de acuerdo en el precio, el que aparece en la pantalla de las cotizaciones es el último: 10€.tipos de órdenes en bolsa, orden a mercado
Con este supuesto sobre las manos, nosotros decimos..quiero comprar ¿A que precio? A mercado, y ¿Cual sería el precio al que voy a comprar? Pues al de la orden de venta más cercana, en este caso a 10,10€.
¡¡Oye!! pero si la cotización estaba a 10€…si, pero eso pasó, a ese precio es al que se compraron y vendieron las últimas acciones, ahora sólo hay un vendedor dispuesto a vender sus acciones, pero a 10,10€
Cuando las órdenes se ponen a mercado, no controlas a que precio se van a realizar la compra. Podría haber sido a 10,10€ o a 20€. Suena a barbaridad ¿Verdad? Pero es posible.
En este tipo de órdenes existe un peligro añadido, si lo hacemos sobre valores con pocas contrataciones (poca liquidez)
Si no hay suficientes acciones disponibles a un determinado precio, se podría ejecutar la orden por tramos y comprar a diferentes precios.
Personalmente nunca nunca se me ha dado este caso, pero es poco habitual que utilice una orden a mercado..aunque en alguna ocasión si las he utilizado, como cuando compré acciones de Pandora.

Comprar acciones por lo mejor o vender por lo mejor

Este tipo de órdenes son de chiste.
En realidad es exactamente igual que la anterior, pero como dirían en mi pueblo, más cargado de bombo.
Todos los Brokers (o la mayoría) tienen esta orden entre sus opciones. Se supone, que si tu pones una orden de compra o venta por lo mejor, el Broker va a buscar la mejor orden que exista en el mercado en ese momento, para darte la contrapartida.
Bien…¿Pero si no hay ninguna realmente buena? Pues sencillo, el Broker se limitará a comprar la orden que esté mas cerca al precio de la última transacción…¿Cual? Telefónica a 10,10€.
Mucha floritura, para decir lo mismo.
Habría que puntualizar que la única diferencia “real” entre las dos órdenes, a mercado y por lo mejor, es que en la anterior se podría dar el caso de que la orden se ejecutara por tramos a diferentes precios, pero en esta orden, se ejecutaría al precio más cercano de la cotización del mercado, y si no hubiera suficientes acciones para llenar la orden, sólo se ejecuta en parte y el resto se queda pendiente, como una orden limitada al precio que se hayan ejecutado las primeras acciones.

Stops loss o parada de pérdidas

Todos los Brokers deberían tener órdenes para limitar las pérdidas. En la mayoría de los casos si es así, pero no siempre.
Te pondré un ejemplo sencillo. Yo utilizo el Broker ING para comprar mis acciones de largo plazo.
No necesito de la orden stop loss, no tengo intención de utilizarla, pero sólo la tienen disponible para algunos mercados, no para todos. Están disponibles para acciones españolas, pero no para acciones americanas.
Vamos a ver, ¿Que es una orden de stop loss, o parada de pérdidas?.
Hay muchas formas de operar, muchas estrategias y muchas formas de perder dinero en Bolsa…si, si, “perder” dinero en Bolsa.
La mayoría de los inversores pequeños pierden, mucho más que ganan. Por eso, este blog pretende ser un referente, para que haya menos perdedores.
Cuando tu compras acciones de Telefóncia a 10,10€ por haber puesto una orden a mercado, cuando la deberías haber puesto condicionada, te empiezas a arrepentir.
¡¡Leches!! ya palmo 10 céntimos que no pensaba perder.tipos de órdenes, stop de pérdidas
En ese momento decides que quieres limitar tus pérdidas. Si las acciones de Telefónica suben, me aprovecharé de las ganancias, pero si bajan, quiero tener claro que sólo voy a perder 30 céntimos por acción.
El Broker te permite (o debería) poner una orden stop de pérdidas a 9,80€, de manera que “sólo” pierdas 30 céntimos por cada acción comprada.
Ten en cuenta, que a esos 30 céntimos, hay que sumar los gastos de comprar y vender las acciones. Lo digo para tus cuentas de pérdidas.
Esta es otra orden condicionada. Le estás diciendo al Broker que venda tus acciones, si el precio “toca” los 9,80€.
Que pasa, si el precio abre por debajo de los 9,80€. Como es una orden de stop loss normal, tu precio se ejecutará al precio de la apertura.
Por ejemplo, hoy abre Telefónica con hueco en las cotizaciones (un hueco, es un espacio en el que no se han cruzado órdenes) a 9,70€, por que la primera orden de compra o venta de acciones de Telefónica se encontraba allí.


Entonces, te chupas una pérdida de 40 céntimos, en vez de 30 que tenías pensado. Esto es lo que se considera deslizamiento del precio.
Un deslizamiento del precio se produce, cuando pones una orden de compra o venta y por circunstancias del mercado (gaps o similares), tu orden se ejecuta a un precio superior o inferior.
Ampliar información: Stop loss, stops de pérdidas

Trailing stops, protegiendo los beneficios

Hay dos tipos de stops para vender cuando estamos comprados (o comprar si vamos cortos), los que nos protegen de perder más dinero del que deseamos, y los que protegen el dinero que ya estamos ganando “sobre el papel”.
Estos stops, son los Trailing stops o stops de beneficios.


Breve mente, se trata de poner un stop de venta o compra, cuando el precio va a nuestro favor.
Imagina la situación. Hemos comprado acciones de Telefónica a 10,10€.
A pesar de que el precio de entrada no ha sido muy bueno, hemos acertado con el movimiento, las acciones de Telefónica ahora están a 11€.
Tenemos dos opciones, vender y recoger beneficios o seguir en la operación y esperar que el precio suba más.
Muy bien, pero…¿Y si bajan y perdemos todo?
En estos casos tenemos la opción de utilizar un stop, que proteja parte de los beneficios que ya tenemos en la operación, e intentar seguir ganando dinero.
Pondríamos un stop “de beneficios”, en una zona entre la cotización actual, los 11€ y nuestro precio de entrada, los 10,10€, que nos asegure parte de las ganancias que ahora tenemos sobre el papel.
Si el precio sigue subiendo, iremos también subiendo el stop y asegurando una parte mayor de ganancias.
Pero si se da la vuelta, nos consolaremos con haber ganado algo de dinero.
Te sugiero que veas el artículo de los Trailing stops, y como manejar estas situaciones.

Órdenes condicionadas, sus diferentes opciones

Todos los Brokers deberían disponer de la posibilidad de que las órdenes que ponemos, se ejecuten bajo determinadas circunstancias: órdenes condicionadas.
La orden condicionada más sencilla y habitual es la de compra o venta limitada, se trata de una orden…bueno, te lo explico a continuación, y añado las diferentes combinaciones y posibilidades de órdenes condicionadas que podemos utilizar.

Órdenes de compra limitada o venta limitada

Las órdenes limitadas ya son órdenes condicionadas.
Que significa una orden condicionada, muy sencillo, que estás poniendo una condición para que esa orden se cumpla.
Si en vez de decir, quiero comprar acciones de Telefónica, dices…quiero comprar acciones de Telefónica a 10€, tu orden quedará aparcada, hasta que alguien esté dispuesto a vender acciones de Telefónica a 10€.
La orden funciona exactamente igual si queremos vender.
Por ejemplo, tenemos acciones de Telefónica compradas y queremos venderlas. Pero no las queremos vender al precio actual 10€, las queremos vender cuando el precio llegue a 10,10€.
En este caso le decimos al Broker, oye..quiero vender acciones de Telefónica, pero sólo si llegan a 10,10€.
Hay que tener cuidado con este tipo de órdenes, porque suelen tener un periodo de validez.
Es normal que el Broker pregunte hasta cuando quieres que esté vigente la orden. Si no pregunta nada, la orden sólo se hará efectiva durante la jornada en la que la has puesto.
Según los Brokers, las órdenes condicionadas pueden estar vigentes por varios días, incluso meses.

 

  • Orden de compra limitada. Se manda siempre, a un precio inferior a la cotización actual
  • Orden de venta limitada. Se manda siempre, a un precio superior a la cotización actual
Las órdenes limitadas de venta, también se pueden aprovechar para las ventas en corto.

Por ejemplo, observamos una resistencia y pensamos que si vendemos al descubierto, cuando el precio llegue a esa zona, nos podremos aprovechar de un movimiento a la baja.órdenes de bolsa, sell limit

 Stop de compra, buy stop o stop de ventas, sell stop

No hay que confundir estas órdenes, con las que he comentado antes, las de stops de pérdidas o stops de beneficios, son órdenes completamente diferentes.
Como los inversores, y más concretamente los traders somos complicados que te pasas, hay ocasiones en las que queremos comprar o vender, sólo si se el precio sube o baja de la cotización actual.
Como llevas poco tiempo en esto, dirás ¿Y pa qué? ¿Porqué voy a querer comprar por encima del precio actual, pudiendo comprar más barato? Eso digo yo, ¿Pa qué?
En el Trading esta orden tiene su sentido.órdenes de bolsa, buy stop
Si observamos una formación, una figura, un movimiento del precio por ejemplo tipo rectángulo, en el que el precio se está comprimiendo y esperamos que, si rompe determinado nivel realice un buen movimiento al alza, podemos utilizar la orden stop de compra o buy stop


Utilizar esta orden y no la orden a mercado o compra limitada, tiene su sentido sólo desde el punto de vista técnico.
El trader piensa que si el precio no rompe ese nivel, lo más seguro es que siga, siga, siga y siga, dando vueltas, sin decidirse.
Comprar en este momento le asegura un buen precio, pero no le asegura que lo que espera que haga el mercado, se produzca, con el riesgo de que el precio haga todo lo contrario.
Lo mismo ocurriría con la orden contraria, un sell stop o stop de ventas. Esperamos que el precio rompa un determinado nivel, para tomar una buena parte de una tendencia bajista, lo que sería ponerse corto.
Este tipo de órdenes, son para inversores con conocimientos del mercado, no son las que un inversor que comienza deba utilizar.. por que le faltan tablas para reconocer esas ocasiones puntuales, y al ser muy especulativas, se necesita un buen manejo del riesgo.

 

  • Orden stop de compra. Se manda siempre, a un precio superior a la cotización actual
  • Orden stop de venta. Se manda siempre, a un precio inferior a la cotización actual

Órdenes enlazadas

Vamos a rizar el rizo. Si lo nuestro es el Trading y queremos ser un trader prudente y responsable, nos podremos encontrar en una situación en la que tengamos que dejar una orden pendiente, para que se ejecute al llegar el precio a un determinado nivel.
Podría ser una orden limitada o una orden stop compra o venta. Pero los traders prudentes, siempre que entran al mercado han decidido cual es su límite de pérdidas para esa operación, necesitan entrar y poner un stop de pérdidas.
Para estas ocasiones, el Broker nos deja poner una orden limitada (por ejemplo), con un stop de pérdidas asociado.
Si la orden limitada se ejecuta, automáticamente la orden stop loss se activa, para limitar las pérdidas en caso de que el mercado vaya en nuestra contra.

Órdenes condicionadas OCO

Estas órdenes son muy poco habituales, pero es interesante que las conozcas y sobre todo, que sepas en que situaciones las podrías aplicar.
Nos vamos al ejemplo anterior, una formación tipo rectángulo.
En este caso, no tenemos claro que es lo que hará el precio (como en ningún caso), pero no queremos perdernos ningún posible movimiento.
Vemos que el precio ha roto la resistencia, pero puede ser un movimiento fallido, una distracción de los que realmente mueven el mercado.órdenes de bolsa, órdenes oco
Para asegurarnos de pillar cualquier movimiento, ponemos una orden buy stop por encima del precio, y una sell stop por debajo del precio. Si el precio sube, nos incorporamos a una nueva tendencia alcista, y si el precio baja, tomaremos la parte entre nuestra entrada y la zona baja del rectángulo.
Pero, para no incurrir en errores, vinculamos una orden a la otra. Si se ejecuta una, le decimos a nuestro Broker que cuando se ejecute una orden la otra se cancele de forma automática, estamos creando una orden OCO (Orden cancela Orden).
Si se ejecuta la orden stop de compra, la orden stop de ventas queda anulada.
Y hasta aquí, esta guía sobre las órdenes en Bolsa y como utilizarlas en nuestro favor.

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