Escala logarítmica y Escala lineal ¿Cuál es Mejor?

escala logarítmica o escala lineal, diferenciaEn los gráficos de bolsa que habitualmente utilizamos para realizar análisis técnico nos encontramos dos variables interconectadas, fecha y precio, representadas en los dos ejes del gráfico.
Mientras que el eje horizontal señala la fecha, el eje vertical de un gráfico de bolsa de valores representa el precio del activo analizado, esto es así en todos los programas para ver gráficos de bolsa.
Las gráficas de bolsa de valores permiten modificar el factor tiempo sobre el que analizamos el precio, desde minutos a meses o años, y también la forma de representar el precio, escala logarítmica o escala lineal.
Cuando empecé a estudiar los gráficos, no comprendía realmente por qué había cierta polémica por usar una escala u otra, en definitiva, las dos eran representaciones del precio, que es lo que se estudia en el análisis técnico.
Con el tiempo he comprendido que para el corto plazo daría exactamente igual, sin embargo, para analizar un gráfico de largo plazo sí que hay una gran diferencia entre usar escala logarítmica o una escala lineal, como te voy a mostrar a continuación.

Gráfica logartítmica Vs gráfica lineal

Gráfico lineal

En los gráficos construidos con escala lineal o aritmética las diferencias de precio se van anotando por unidades, si el precio está en 10 y pasa a 20, tendrá la misma representación gráfica que si está en 100 y pasa a 200. Realmente lo único que ha hecho el precio es duplicarse en cualquiera de los dos casos, por eso tendrá la misma representación.
Cuando estamos en gráficos diarios y utilizamos 50 o 100 barras, la diferencia de utilizar un gráfico de precios a otro son imperceptibles, la cosa cambia cuando vamos a gráficos que contienen más barras, o nos vamos a gráficos de una temporalidad mayor, entonces esas diferencias son realmente importantes.

Ejemplo escala lineal

En este gráfico de Repsol semanal, una diferencia de cotización de 3 euros, de 5€ a 8€ y de 9€ a 12€, representan la misma distancia.
La distancia representada en el gráfico a modo de tamaño, hablando de milímetros, centímetros o como quieras, es exactamente la misma, al igual que también lo es el precio.

diferencia de 3 euros en una escala líneal

Grafico logarítmico

En la escala logarítmica las diferencias entre las barras son porcentuales y se adaptan según el gráfico va subiendo o bajando. Estos gráficos son ideales para comprobar las tendencias de largo plazo, aunque también tienen sus inconvenientes.
Cuando en un gráfico lineal el precio de repente aumenta mucho, generando velas cada vez mayores, el analista puede observar como la tendencia se está acelerando. Cuando esto ocurre en una escala logarítmica, el precio no tiene esas subidas tan espectaculares, podemos observar que la tendencia sigue una pauta alcista, pero no vemos las aceleraciones del precio.

Ejemplo escala logarítmica

Este es el mismo gráfico semanal de Repsol que he utilizado antes. Como se puede observar a simple vista, el movimiento de los 3 euros de la cotización que van de 3€ a 5€, en centímetros, milímetros o a simple vista, como quieras decirlo, es mucho mayor que la misma distancia en precio que van de los 9€ a los 12€.

diferencia de 3 euros en una escala logarítmica

¿Qué escala es mejor, la escala logarítmica o la escala lineal?

No hay ninguna escala que sea mejor que la otra.
Realmente daría lo mismo utilizar una escala u otra en periodos cortos de tiempo.
Entre los analistas no hay un consenso sobre cual escala es mejor, aunque si hay coincidencia que, a mayor plazo, la escala para visualizar mejor las tendencias es la logarítmica.
Personalmente he utilizado durante mucho tiempo la escala aritmética y ahora utilizo la escala logarítmica, ¿Sabéis por qué?
Básicamente por dos razones:

  • Analizo los gráficos en plazos de tiempo mucho mayores
  • La mayoría de los analistas utilizan la gráfica logarítmica, y el análisis técnico tiene bastante de auto cumplimiento. Si todos los analistas ven lo mismo, es posible que todos reaccionen de la misma forma

Ventajas de las gráficas logarítmicas Vs gráficas lineales

escala lineal vs escala logarítmica
  1. Ventajas de la escala lineal

    La escala lineal resulta mucho más visual en el corto plazo. Es más fácil observar las diferencias en la evolución del precio al resultar una escala natural en sus proporciones. 
    Hay que reconocer que la escala logarítmica distorsiona las distancias, y puede resultar más difícil de entender en un primer momento.

  2. Ventaja de la escala logarítmica

    La ventaja que tiene el uso de un gráfico logarítmico, respecto al uso de un gráfico lineal lo apreciamos cuando realizamos análisis en gráficos de largo plazo y trazamos líneas de tendencia.
    En la escala líneas suele haber muchas falsas rupturas, mientras que en las escalas logarítmicas el precio suele respetar mejor las tendencias.

Efectos prácticos de la representación gráfica logarítmica

Entiendo que no hay una escala mejor o peor que otra. Sin embargo, hay que reconocer que la escala logarítmica posee muchísimas ventajas a efectos prácticos, por eso es la que utilizo habitualmente, aunque no hay que caer en los tópicos de que una escala es mejor o peor. 

Lineas de tendencia con escala logarítmica y con escala lineal

En estos gráficos creo que se pueden apreciar las diferencias entre los dos tipos de escalas y su implicación en el corto y en el largo plazo.

aritmética o logarítmica que escala es mejor arcelor mittal

En el gráfico de ArcelorMittal semanal la línea de tendencia está trazada en el gráfico de precios de escala logarítmica, desde los máximos. En un primer momento de la bajada, la línea tiene la misma implicación en los dos gráficos, o sea que respeta los toques de las velas de igual forma, pero en el momento que se aceleran las caídas se aprecian claramente las diferencias entre un gráfico logarítmico y un gráfico lineal.
Cuando por fin, la tendencia bajista empieza a remitir, el gráfico con escala lineal nos da una falsa señal, nos dice que la tendencia bajista se ha roto, cuando realmente aún no lo está.

Objetivos de precios en el análisis chartista

En el análisis chartista clásico, en los que los movimientos esperados del precio se miden atendiendo a la altura de los patrones, nos podemos encontrar grandes diferencias entre una y otra escala.

medir figuras con escala lineal y escala logarítmica

Analizando los dos gráficos comprobarás como en este doble techo de T. Rowe Price, el precio ha dado mucho más de lo que se esperaba, pero en el pullback, el precio ha respetado al tic el movimiento que se marcaba en gráfico logarítmico como movimiento esperado, de modo que está correctamente trazado, mientras que la gráfica lineal del precio no ha sido eficiente.
Podría llegar a darse el caso que, en movimientos muy grandes del precio, el objetivo que señalara una gráfica lineal estuviese por debajo de cero, un movimiento que a todas luces es imposible.
Sin embargo, como los gráficos logarítmicos tienen en cuenta la proporcionalidad, esas diferencias no ocurren.

9 comentarios en «Escala logarítmica y Escala lineal ¿Cuál es Mejor?»

  1. Hola .. no me queda claro la expicacion de la escala aritmetica.
    Cuando dices que las variaciones se van anotando por unidades, y que la representacion de 10 a 20 seria igual a la de 100 a 200 ….. No sería la representacion de 10 a 20 igual a la de 100 a 110 ??? .

    Saludos

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    • Hola Miguel.
      Me refiero que gráficamente, cuando un valor dobla su cotización en escala aritmética, visualmente da lo mismo que pase de 10 a 20 euros, que de 100 a 200. El porcentaje es el mismo, pero en euros no y el recorrido es bastante importante. La escala logarítmica esos movimientos los refleja bastante mejor.

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      • “cuando un valor dobla su cotización en escala aritmética, visualmente da lo mismo que pase de 10 a 20 euros, que de 100 a 200.”
        No se si te expresas mal y no lo comprendo o existe un error de concepto. En la escala aritmética hay la misma distancia gráficamente de precios entre cada unidad (de 1 a 2…de 100 a 101…)o agrupacion de unidades( de 10 a 20…de 20 a 30…) mientras que en la escala logarítmica la distancia del eje vertical se forma por el porcentaje que difiere entre dos unidades a comparar( vamos a tener la misma distancia de 1 a 2 que de 10 a 20 que de 100 a 200), pues reprensentan el 100% del dato a comparar.Esto quiere decir, que la distancia entre unidades en el primer caso es siempre la misma (por lo que no entiendo porque aumentar 10 unidades va a ser igual a aumentar 100), mientras que en el segundo es cada vez más pequeña, pues una unidad adicional representa un porcentaje menor cada vez en base a la unidad anterior. He aquí un ejemplo: http://i.ytimg.com/vi/22UolDU3OAE/hqdefault.jpg

        Agradecimientos a tu gran trabajo en esta web. Un saludo.

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        • Hola José.
          La verdad es que es más difícil de explicar que de ver. Yo me quedaría con el “concepto visual” que se puede apreciar en el artículo. Los gráficos aritméticos en las distancias cortas, cuando hablamos de gráficos de unos días pueden ser igual de útiles que los logarítmicos, pero cuando queremos ver un gráfico de varios meses o años, y utilizamos gráficos diarios, con la escala aritmética todo se desvirtúa. Si el valor ha sido muy alcista o bajista, necesitaríamos unir dos pantallas de ordenador, pero en la escala logarítmica al funcionar mediante porcentajes, los gráficos son más fáciles de utilizar.
          También hay un componente que en el análisis técnico hay que tener presente, el autocumplimiento. Casi todos los traders utilizan escala logarítmica, y por tanto las líneas de tendencia, soportes, resistencias, etc, están trazadas en los mismos lugares, si utilizamos una escala diferente, estaremos viendo una información distinta que el resto.
          Tal vez en el artículo no me he expresado correctamente o no lo has entendido bien, por que después de un rato leyendo casi me estalla la cabeza.
          Un abrazo.

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          • Lo que intenta expresar es que no es lo mismo que la acción se duplique y pase de 1 a 2 subiendo un pib que que pase de 100 a 200 subiendo 100 pibs no es igual ganar 1€ que 100€. No obstante, en el grafico aritmético lo representa igual.

  2. Sinceramente, tenía muy claro este concepto… ahora, dudo. Entiendo lo que queréis decir uno y otro, aunque no alcanzo a entender ninguna de las formas de espresión y esto me lleva a la conclusión de tener que volver a los libros de “mates” y a hincar codo y repasar

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    • Hola Edelmiro.
      No tiene una importancia enorme a la hora de operar, es más una forma de visualizar el gráfico. Con la escala logarítmica se ven gráficos muy grandes con movimientos importantes, mucho mejor que con la escala aritmética. También es importante, porque es la que manejan la mayoría de los inversores, y el análisis técnico tiene mucho de seguir a la manada.
      Aunque digan que hay que pensar diferente, lo que hay que realmente descubrir es lo que hará la mayoría.
      Un abrazo.

      Responder

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